Налогообложение на рынке ценных бумаг

     Принципы  налогов реализуются посредством  налоговой политики, которая представляет собой систему мероприятий государства  в области налогов и является составной частью финансовой политики.

     Согласно  статьи 3 «Основные начала законодательства о налогах и сборах» главы 1 «Законодательство о налогах и сборах» говорится о том, что [1]:

     - Каждое лицо должно уплачивать  законно установленные налоги  и сборы. Законодательство о налогах и сборах основывается на признании всеобщности и равенства налогообложения. При установлении налогов учитывается фактическая способность налогоплательщика к уплате налога (в ред. Федерального закона от 09.07.1999 № 154-ФЗ);

     - Налоги и сборы не могут  иметь дискриминационный характер  и различно применяться исходя из социальных, расовых, национальных, религиозных и иных подобных критериев (в ред. Федерального закона от 09.07.1999 № 154-ФЗ). Не допускается устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов, налоговые льготы в зависимости от формы собственности, гражданства физических лиц или места происхождения капитала.

     - Налоги и сборы должны иметь  экономическое основание и не  могут быть произвольными. Недопустимы  налоги и сборы, препятствующие  реализации гражданами своих  конституционных прав.

     - Не допускается устанавливать  налоги и сборы, нарушающие единое экономическое пространство Российской Федерации и, в частности, прямо или косвенно ограничивающие свободное перемещение в пределах территории Российской Федерации товаров (работ, услуг) или финансовых средств, либо иначе ограничивать или создавать препятствия на запрещенной законом экономической деятельности физических лиц и организаций (в ред. Федерального закона от 09.07.1999 № 154-ФЗ).

     - Ни на кого не могут быть  возложена обязанность уплачивать налоги и сборы, а также иные взносы и платежи, обладающие установленными Налоговым кодексом признаками налогов или сборов, не предусмотренные Налоговым кодексом либо установленные в ином порядке, чем это определенно Налоговым кодексом Российской Федерации.

     - При установлении налогов должны  быть определены все элементы  налогообложения. Акты законодательства  о налогах и сборах должны  быть сформулированы таким образом,  чтобы каждый точно знал, какие  налоги (сборы), когда и в каком  порядке он должен платить (в ред. Федерального закона от 09.07.1999 № 154-ФЗ).

     - Все неустранимые сомнения, противоречия  и неясности актов законодательства  о налогах и сборах толкуются  в пользу налогоплательщика (плательщика  сборов).

3. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ВОЗМОЖНОСТИ ЕГО АДАПТАЦИИ В РОССИИ

     Выбор модели рынка ценных бумаг для  России должен производиться исходя из следующих предпосылок [2].

     Россия, являясь во многом самодостаточной  экономической системой, явно не тяготеет ни к одному из основных финансовых центров мира и будет взаимодействовать и использовать возможности взаимодействия со всеми финансовыми центрами одновременно.

     Россия  стремится к превращению в  самостоятельный финансовый центр  и будет использовать только те элементы зарубежных финансовых рынков, которые обеспечат ей максимальную конкурентоспособность как нарождающегося финансового центра самостоятельного значения.

     Таким образом, Россия будет формировать  собственную модель рынка ценных бумаг на основе национальных интересов  и традиций. Эта модель может включать в себя любые системы торговли, применяющиеся на различных биржах и в различных сегментах рынка, однако должна строиться на основе единого информационного пространства и информационной прозрачности рынка.

     При этом не исключается применение различных моделей для государственных, корпоративных и муниципальных ценных бумаг [17].

     Выработанная  в ходе развития рынка ценных бумаг  модель должна обеспечивать:

     - максимальную ликвидность ценных  бумаг, обращающихся на рынке;

     - распределение ответственности и эффективную систему управления рисками;

     - информационную прозрачность рынка;

     - возможность наращивать обороты  без внесения существенных структурных  изменений в модель;

     - возможность технологической совместимости  российского рынка ценных бумаг с зарубежными рынками.

     Формирование  российской модели рынка ценных бумаг  и совершенствование механизмов взаимодействия его элементов будут  в значительной мере зависеть от развития технологий и средств обеспечения  информационной инфраструктуры рынка  ценных бумаг. Создаваемая модель должна строиться с учетом отечественных достижений в сфере развития технологических, программных и алгоритмических средств, которые будут использоваться для создания информационной инфраструктуры рынка.

     Рынок ценных бумаг и его информационная инфраструктура должны создать условия для эффективной реализации инвестиционного процесса в России. Целесообразно выделить два уровня в его функциональной структуре: межрегиональный и внутрирегиональный.

     Межрегиональный уровень, объединяющий региональные рыночные структуры, признан обеспечить взаимодействие профессиональных участников рынка ценных бумаг.

     Внутрирегиональный  уровень затрагивает отношения  между клиентом и обслуживающим  его профессиональным участником рынка. Этот уровень является базисом для взаимодействия участников рынка ценных бумаг.

     К задачам, решаемым на межрегиональном  уровне, относятся:

     - формирование рыночной цены на  акции тех или иных предприятий;

     - осуществление первичного распределения  ценных бумаг;

     - запуск общероссийского вторичного рынка ценных бумаг;

     - формирование контрольных пакетов  акций;

     - разукрупнение пакетов акций.

     К задачам, решаемым на внутрирегиональном уровне, относятся:

     - допуск к накопленной и текущей  информации об изменении курсов  ценных бумаг, о ценообразовании, спросе и предложении, курсах валют, а также получение другой экономической информации:

     - использование информационной среды  для формирования стабильной  обстановки на рынке;

     - производство денежных расчетов  по операциям с ценными бумагами;

     - автоматизация статистической и бухгалтерской отчетности;

     - осуществление депозитарной деятельности, ведение реестров;

     - регулирование изменения курсов  ценных бумаг;

     - управление счетами в деньгах  и в ценных бумагах;

     - участие клиентов в торгах  ценными бумагами;

     - осуществление коммерческих сделок;

     - работа с экспертными системами.

     Для решения указанных задач потребуется  создать адекватную по своим функциональным возможностям информационную структуру, позволяющую участникам рынка ценных бумаг осуществлять преимущественно в автоматизированном режиме следующие виды предпринимательской деятельности:

     а) совершение сделок купли – продажи  ценных бумаг от своего имени и  за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам (дилерская деятельность);

     б) предоставление услуг, способствующих заключению сделок купли – продажи  ценных бумаг между профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, включая деятельность фондовых бирж (деятельность по организации торговли ценными бумагами);

     в) определение взаимных обязательств по поставке (переводу) денежных средств  в связи с операциями с ценными  бумагами (расчетно – клиринговая  деятельность по денежным средствам);

     г) определение взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участниками операций с ценными бумагами (расчетно – клиринговая деятельность по ценным бумагам);

     д) хранение ценных бумаг и учет прав на ценные бумаги (депозитарная деятельность), ведение и хранение реестров акционеров (деятельность держателя реестра акционеров);

     ж) совершение гражданско – правовых сделок с ценными бумагами на основании  договоров (брокерская деятельность);

     з) осуществление операций с векселями;

     и) обращение закладных и ипотечных  ценных бумаг.

     Создание  в России информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг потребует  внедрения современных технологий, создания баз данных, разветвленных  и защищенных телекоммуникационных сетей, интегрированных с банковскими  системами.

     Создание  российской модели рынка ценных бумаг предполагает изучение и критический анализ многообразия уже функционирующих рынков, и главным образом развитых. Опыт, приобретенный в результате длительного функционирования этих рынков, поможет и избежать ошибок, которые не очевидны при существующем уровне развития российского рынка, но могут проявится впоследствии [23].

     При выборе модели рынка ценных бумаг  необходимо выделить конкретные вопросы, от решения которых существенно  зависит эффективность его деятельности. Важнейшими из них являются:

     - взаимодействие банковской системы  и рынка ценных бумаг;

     - определение оптимального соотношения  между государственным регулированием  и саморегулированием;

     - формы и методы укрупнения  и рекапитализации структур рынка  ценных бумаг. 
 
 
 

2. АНАЛИЗ  НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ЭМИТЕНТОВ И ИНВЕСТОРОВ

     ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» и ОАО «Серовский завод  ферросплавов» являются одними из крупных  и градообразующих предприятий  города Серова.

     Размер уставного капитала у ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» приравнивается к 261 377 рублей, из них: обыкновенные акции 196 033 рублей (или 75%) и привилегированные акции 65 344 рублей (или 25%). У ОАО «Серовский завод ферросплавов» размер уставного капитала равняется 49 900 750 рублей из них: обыкновенные акции 49 900 750 рублей (или 100%) и 0 рублей привилегированных акций.

     Оба предприятия о порядке созыва и проведения собрания высшего органа управления эмитента руководствуются  Федеральным законом № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Наименование высшего органа управления эмитента: общее собрание акционеров.

     Приведем  список коммерческих организаций, в  которых эмитенты владеют не менее 5% уставного капитала:

     Таблица 1 – Коммерческие организации, в которых эмитенты владеют не менее 5% уставного капитала