Сущность лизинга и его роль в деятельности предприятия

   При оперативном лизингелизингодатель закупает имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование.⁵

Для оперативного лизинга  характерны следующие признаки:

1)срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока

службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает

возместить стоимость  имущества за счет поступлений от одного договора;

2) имущество в лизинг  сдается многократно;

3) в лизинг сдается  не специально приобретаемое  по заявке лизингополучателя  имущество, а имеющееся в лизинговой  компании. Иными

словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его  конкретного пользователя. В связи  с этим лизинговые компании,

специализирующиеся на оперативном  лизинге, должны хорошо знать

конъюнктуру рынка лизингового  имущества — как нового, так  и бывшего

в употреблении;

4) лизинговая сделка носит  двусторонний характер (лизингодатель

— лизингополучатель);

5) обязанности по техническому  обслуживанию, ремонту, страхованию

лежат на лизинговой компании;

6) лизингополучатель может  расторгнуть договор, если имущество

в силу непредвиденных обстоятельств  окажется в состоянии, не пригодном

для использования;

7) риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества  лежит на лизингодателе;

8) размеры лизинговых  платежей при оперативном лизинге  выше, чем при финансовом лизинге,  поскольку лизингодатель должен  учитывать

дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью

имущества;

9) по окончании срока  договора имущество, как правило,  возвращается

лизингодателю. По желанию  лизингополучатель имеет право  продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность.

 

1.3 Значение лизинга  как источника финансирования  основных средств предприятия 

Деятельность любой коммерческой организации чаще всего строится, исходя

из стратегии наращивания  производственных мощностей и объемов  производства, реализация, которой нередко сдерживается недостатком источников финансирования; кроме того, все источники существенно различаются темпом их мобилизации.

   Одним из сравнительно  быстро мобилизуемых источников  является аренда.

Не случайно одна из разновидностей аренды — финансовая аренда (лизинг)

рассматривается сейчас как  весьма эффективный способ финансирования инвестиционного процесса и потому широко распространена в экономически развитых странах.

Очевидно, что капитальные  вложения могут быть профинансированы за счет

собственного и (или) заемного капиталов. К основным источникам собственных  средств относятся уставный капитал (на первоначальном этапе), в дальнейшем реинвестированная (т. е. не изъятая  собственниками) прибыль, включая сформированные за счет ее фонды. К сожалению, эти  источники либо ограничены в объеме (прибыль), либо трудно мобилизуемы. (Например, эмиссия акций с целью привлечения  дополнительных денежных средств сопровождается относительно высокими затратами, продолжительностью мобилизации, определенными ограничениями  правового характера). А потому неотъемлемо  присущее рыночным отношениям требование динамичности принимаемых решений  финансового характера, в том

числе в области стратегии, с необходимостью повышает значимость заемного капитала. Особенно это относится  к тем источникам привлекаемых средств, которые являются быстро мобилизуемыми.

   В современном  крупном бизнесе весьма активно  используются лизинговые

операции. Они выгодны  производителям, поскольку позволяют  им реализовывать свою продукцию  в условиях непрерывно нарастающей  конкуренции. Эти операции представляют интерес и для потенциальных  пользователей объектами лизинга, по какой-либо причине не желающих единовременно  финансировать приобретение дорогостоящего имущества или не имеюших в  данный момент свободных денежных средств.

Лизинг (Lease) — это по сути аренда. В некоторых странах, включая Россию, в законодательных документах проводится различие между понятиями «лизинг» и «аренда». Так, согласно ст. 665 ГК РФ лизинг представляет собой операцию приобретения в собственность арендодателем (лизингодателем) указанного арендатором (лизингополучателем) имущества у определенного арендатором продавца с последующим предоставлением его за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

   Как видно из  приведенного определения, лизинг  представляет собой вид

предпринимательской деятельности, предусматривающий инвестирование лизингодателем временно свободных  или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей  передачей его лизингополучателю  на условиях аренды.

   В специальной  литературе можно видеть не  меньше десятка разновидностей  лизинга, однако критерии, по которым  они разделяются, зачастую носят  искусственный характер, ориентированы  в большей степени на формальную  сторону, нежели на экономическое  содержание операции. Строго говоря, можно выделить лишь две основные  формы лизинга:

• финансовый; 

• операционный

     Подавляющее большинство других видов лизинга, упомянем, например, о совсем уж экзотическом «мокром лизинге», являются надуманными, но сути бессмысленными и практически бесполезными.

   Финансовый  лизинг (Financial Lease) — это лизинг, при котором риски и вознаграждения от владения и пользования арендованным имуществом ложатся на арендатора (лизингополучателя). В этом случае арендатор (лизингополучатель), в соответствии с требованиями МСФО № 17 «Аренда», должен отражать предмет лизинга в составе активов (следование принципу приоритета содержания перед формой). В соответствии с российским законодательством балансодержателем объекта финансового лизинга может выступать как лизингополучатель, так и лизингодатель, что оговаривается в договоре лизинга.

   Согласно англо-американскому  подходу аренда (лизинг) признается  финансовой, если выполнено хотя  бы одно из следующих условий:

• срок договора финансового  лизинга равен (или сопоставим) сроку амортизации арендуемого имущества (нижний предел — 75% срока полезной эксплуатации объекта);

• по окончании договора имущество переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости.Необходимо отметить,что при финансовом лизинге, когда сроки амортизации и лизинга совпадают, остаточная стоимость у лизингодателя по окончании договора лизинга часто равна нулю;

• платежи лизингополучателя  превышают расходы лизингодателя по приобретению данного имущества; таким образом, лизингополучатель возмещает лизингодателю его инвестиционные затраты (стоимость объекта лизинга) и уплачивает комиссионное вознаграждение. Дисконтированная стоимость лизинговых платежей должна быть не меньше 90% справедливой стоимости объекта лизинга.

Операционный  лизинг (Operating Lease) — это лизинг, не являющийся финансовым. Риски владения и пользования арендованным активом не передаются арендатору (лизингополучателю), и арендодатель (лизингодатель) отражает имущество, переданное в аренду, в своем балансе. Операционный лизинг заключается на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта.

Как правило, техническое  обслуживание, ремонт, страхование  и другие обязательства принимает  на себя лизингодатель. Общая сумма  выплат арендатора за арендованное имущество  не покрывает расходов арендодателя по его приобретению.

В российской практике, а  также в отдельных нормативных  актах нередко применяется термин «оперативный лизинг», что, на наш взгляд, представляется не вполне корректным. Вероятно, этот термин был введен благодаря  прямому и не самому удачному переводу с англ. operating lease.

Однако понятие a operating leaser никакого отношения к подобной трактовке  не имеет: точнее говоря, конечно, могут  быть и краткосрочные арендные операции, но в целом временной аспект здесь  не является определяющим. В англо-американской практике операционный лизинг определяется как лизинг, не являющийся финансовым. Как видим, упоминания о временном  параметре здесь нет. Слово «операционный» гораздо точнее отражает суть лизинговой операции в этом случае, которая, повторим, может быть протяженной во времени.

   В связи с часто  встречающимся необоснованным применением  понятия «лизинг» в пособиях  и руководствах заметим, что  Гражданский кодекс РФ вводит  признак, характеризующий возможные  объекты аренды и лизинга, —  материальность.

Согласно этому признаку потенциальными объектами аренды и  лизинга

могут служить так называемые непотребляемые вещи, т. е. вещи, не теряющие своих натуральных свойств в  процессе их использования. Отсюда следует  важный вывод: в аренду, в том числе  в лизинг, не могут быть сданы  нематериальные активы, как имущество, не относящееся к вещам, денежные средства, права организации(лицензии, разрешения и т.д.).

   Таким образом,  в качестве предмета лизинга  могут выступать только вещи

(предметы) и имущественные  комплексы. В этой связи заметим,  что на сегодняшний день в  экономической литературе встречаются  абсурдные определения, например «лизинг персонала»(здесь, вероятно, подразумевается предложение о подборе специалистов определенной квалификации на временную работу с выплатой, им установленной заработной платы, а также своеобразного вознаграждения компании, занимающейся предоставлением подобных услуг.) Не вдаваясь в дискуссию об экономической или правовой сути данной операции, отметим, чтоприменение подобной формулировки (использование термина «лизинг» в данном контексте) совершенно некорректно. Дело в том, что в лизинг можно сдавать лишь то, что принадлежит экономическому субъекту по праву собственности.

В этом аспекте использование  слова лизинг в применении к работникам по своей абсурдности можно уравнять с пожеланием учета сотрудников  конкретно взятой компании на ее балансе. Очевидно, что ни один экономический  субъект не владеет своими сотрудниками (отношения между ними строятся на позициях взаимной договоренности гражданско-правового  характера), а потому применение терминов подобного рода следует отнести  исключительно к недостаточной  правовой культуре «изобретателей».

   Финансовые решения  в отношении источников средств  фирмы законодательно закрепленного  равенства между лизингом и  финансовой арендой в отечественной  хозяйственной практике упущен  целый пласт взаимоотношений  между арендодателем и арендатором,  который подпадает под определение  финансовой аренды в соответствии  с требованиями МСФО. В частности,  речь идет о широко распространенной  на Западе ситуации, когда сам  производитель имущества сдает  его в аренду фактически на  весь срок эксплуатации (характерный  пример для производителей авиатехники).

По определению лизинг, в трактовке российских регулятивов, представляет собой частный случай финансовой аренды: это так называемая прямая финансовая аренда « Direct Financial Lease. Суть ее в следующем. Будущий лизингополучатель  нуждается в некотором имуществе, но не имеет для приобретения его  свободных денежных средств или  не желает приобретать его. Тогда  он находит лизинговую компанию, которая  по его заявке приобретает в собственность  это имущество, а затем передает его во временное владение и пользование  лизингополучателю за определенную

плату. Очевидно, что это  один из вариантов арендных отношений.

Ни один вид деятельности не найдет широкого применения, если он не будет

приносить выгоду всем участникам договорных отношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.Расчёт лизинговых платежей

2.1Порядок уплаты  лизинговых платежей

Лизинг — операция, отличающаяся довольно сложной организацией.

В операциях лизинга участвуют:

• лизингодатель, который  приобретает в собственность  имущество и

предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю;

• лизингополучатель, который  принимает предмет лизинга в  соответствии с договором лизинга;

• продавец или поставщик, который в соответствии с договором  купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный  срок производимое или закупаемое им имущество, являющееся предметом лизинга.