Предпринимательский риск

Основным показателем  платежеспособности является коэффициент ликвидности.

Под ликвидностью понимается способность активов предприятия  использоваться в качестве непосредственного  средства платежа или быстро превращаться в денежную форму с целью своевременного погашения предприятием своих долговых обязательств.

В условиях конкурентной борьбы, связанной с постоянными изменениями  на рынке, вопросы управления предприятием испытывают некоторые изменения, которые  проходят за такими основными направлениями:

• появляется потребность  в наличии большого количества аналитического материала, необходимого для анализа  и принятия управленческих и маркетинговых  решений;

• мониторинговые исследования рынка, сопоставления существующей маркетинговой стратегии и стратегии  менеджмента с потребностями  рынка;

• появляется необходимость  более широкого использования подходов по сценарию при планировании деятельности предприятия (пессимистических, оптимистичных и других видов прогнозов с проведением анализа возможности наступления события) и максимально возможного учета всех видов неуверенности.

Факторы неуверенности, которые влияют на любой рыночный субъект, также присутствуют и непосредственно в процессе управления им. [10]

Процесс управления фирмой в условиях неуверенности чувствителен к влиянию внутренних и внешних  факторов.

Внутренние  факторы – это те факторы, которые обусловлены неуверенностью, которая имеет место на предприятии. Внешние факторы, в отличие от внутренних, являются следствием наличия неуверенности за пределами данного предприятия.

Неуверенность внешнего происхождения  является функцией от достоверности  внешней информации и, как следствие  этого, функцией от достоверности прогнозов, которые складываются. Чем выше степень  неуверенности, тем сложнее принимать  управленческое решение.

Некоторые ученые предлагают характеризовать внешнюю среду  с точки зрения нестабильности по таким признакам:

• степень будничности  действия (события). По этому признаку события делятся на: обычные, то есть такие, которые случаются достаточно часто; неожиданные, но такие, которые  имели место в прошлом; абсолютно  неожиданные и новые, то есть такие, что практически не имели аналогов в прошлые периоды;

• темп изменения действия. Под этой характеристикой понимается зависимость между скоростью  протекания события и реакцией предприятия (фирмы) на это действие. По этому  признаку события классифицируются на: такие, которые протекают медленнее, чем предприятие реагирует на них; такие, скорость протекания которых  совпадает со скоростью реакции  предприятия; такие, скорость протекания которых превышает скорость реакции на них со стороны предприятия. [10]

Наличие источников внутреннего  происхождения неуверенности обусловлено  тем, что предприятие, будучи сложной, динамической и открытой системой, имеет в своем составе неоднородные элементы с разнохарактерными связками и особенностями в иерархической  структуре. Динамическая экономической  системы является следствием того, что она беспрестанно развивается  как самостоятельно, так и в  результате развития внешнего окружения.

Открытость экономической  системы является следствием того, что она существует лишь как один из элементов более сложной системы (экономики региона, отрасли, страны в целом). Влияние субъекта управления на управляемый им объект может происходить только при условии обмена информацией между ними.

Таким образом, неуверенность в  управлении предприятием, с точки  зрения качества информации, может  возникнуть на этапе:

• сбору информации;

• анализу информации;

•принятие управленческого решения  на основании собранной и проанализированной информации. [19]

Важной функцией управления является планирование. Планирование, как и весь процесс управления, имеет также вероятностный характер. На практике это значит, что неуверенность, которая существует при составлении тактических планов, еще более усиливается (растет) при составлении стратегических. Тактическое планирование, направленное на определение средств для достижения поставленных в стратегическом плане целей, будет иметь тем меньшую неуверенность, чем меньший плановый период оно охватывает и, соответственно, тем большую неуверенность, чем более длинная плановая перспектива. Таким образом, существует прямо пропорциональная зависимость между сроком, на который разрабатывается план, и степенью его неуверенности. Стремление фирмы охватить своими планами как можно более длительный временный период вступает в явное противоречие, с точки зрения теории рисков, со степенью достоверности планов и возможностью их реализации. Данное противоречие может быть уменьшено путем умной минимизации плановой перспективы и использованием вероятностных подходов к оценке конкретных экономических показателей. Никакой план не является окончательным; он может быть пересмотрен при сформированных условиях. Другими словами, реализованная неуверенность может и должна вызывать в нем адекватные изменения.

1.3. Методы минимизации  рисков

Общими в хозяйственной  практике являются три основных принципа снижения риска:

а) не рисковать больше, чем  позволяет собственный капитал;

в) не забывать о последствиях риска;

с) не рисковать многим ради малого. [3]

Приобретение надежной и  достаточной в конкретных условиях информации играет главную роль, поскольку  оно помогает принять правильное решение по действиям в условиях риска. Очень важны сведения о  вероятности того или иного страхового события, о величине спроса на товары, на капитал, о финансовой устойчивости и платежеспособности своих конкурентов, клиентов. Многие виды информации составляют предмет коммерческой тайны и  могут быть одним из видов интеллектуальной собственности, а значит вноситься  в качестве вклада в уставной капитал  акционерного общества или товарищества. Наличие у финансового менеджера  достаточной и надежной деловой  информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческие решения, оказывает существенное влияние на правильность этих решений. Это ведет к снижению потерь и увеличению прибыли.

Прежде чем принять  решение о рисковом вложении капитала, необходимо определить максимальный объем  убытка по данному риску, сопоставить  его с объемом вкладываемого  капитала, сравнить его со всеми  собственными финансовыми ресурсами  и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству  инвестора. Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше его  или больше.

В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений  происходит с помощью эвристики, которая представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и  отыскания истины.

При разработке стратегии  из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске, при котором  вероятности выигрыша и проигрыша  для одного и того же рискового  вложения капитала имеют наименьший разрыв. Оцениваются ожидаемые величины выигрыша и риска, и принимается  решение вложить капитал в  то мероприятие, которое позволяет  получить ожидаемый выигрыш и  одновременно избежать большого риска. Существует несколько способов выбора варианта решения, при условии, что:

• вероятности возможных хозяйственных ситуаций известны. Определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой прибыли.
• вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений. Путем экспертной оценки устанавливается значение вероятности условий хозяйственных ситуаций и проводится расчет среднего ожидаемого значения нормы прибыли на вложенный капитал.
• вероятности возможных хозяйственных ситуаций неизвестны, но известны основные направления оценки результатов вложения капитала. Три направления оценки результатов вложения капитала: выбор максимального результата из минимальной величины риска; выбор минимальной величины риска из максимальных рисков; выбор средней величины результата. [4]

Управляющий организации  в процессе своих действий на рынке  обязан выбрать стратегию, которая  бы позволила ему уменьшить степень  риска. Математический аппарат для  выбора стратегии в конфликтных  ситуациях дает теория игр, которая  позволяет менеджеру лучше понимать конкурентную обстановку и свести к  минимуму степень риска. Анализ с  помощью приемов теории игр побуждает  управляющего рассматривать все  возможные альтернативы как своих  действий, так и стратегии партнеров, конкурентов. Теория игр помогает решать многие экономические проблемы, связанные  с выбором, определением наилучшего положения, подчиненного только некоторым  ограничениям, вытекающим из условий  самой проблемы. Следовательно, риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с  достаточно высокой степенью точности.

Чтобы оценить вероятность  тех или иных потерь, обусловленных  развитием событий по непредвиденному  варианту, следует прежде всего знать  все виды потерь и уметь заранее  исчислить их или измерить как  вероятные прогнозные величины. Оценить  каждый из видов потерь в количественном измерении и свести их воедино  далеко не всегда удается сделать. Случайное  развитие событий, оказывающее влияние  на ход и результаты хозяйственной  деятельности, способно приводить не только к потерям в виде повышенных затрат ресурсов и снижения конечного  результата. Оно может вызвать  увеличение затрат одного вида ресурсов и снижение затрат другого вида, наряду с повышенными затратами  одних ресурсов может наблюдаться экономия других. При определении суммарных возможных потерь следует вычитать из расчетных потерь сопровождающий их выигрыш.

В хозяйственной деятельности выделяют потери материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные  виды потерь.

Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных  проектом дополнительных затратах или  прямых потерях оборудования, имущества, продукции, сырья и т.д. Материальные потери измеряются в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов (в физических единицах веса, объема, площади и т.д.).

Потери в физическом измерении  часто переводятся в стоимостное  измерение путем умножения на цену единицы соответствующего материального  ресурса. Имея оценку вероятных потерь по каждому из отдельных видов  материальных ресурсов в стоимостном  выражении, можно свести их воедино, что невозможно в физическом измерении (нельзя складывать метры и килограммы и т.д.).

Трудовые  потери – потери рабочего времени, вызванные непредвиденными обстоятельствами. Трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость одного часа.

Финансовые  потери – прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги, росте инфляции. Существуют временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют, когда процесс хозяйственной деятельности идет медленнее, чем было намечено. Оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь имеют место в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Специальные виды потерь трудно определить в количественном и стоимостном выражении. [11]

Полностью избежать риска  практически невозможно, но, зная источник потерь, можно снизить их угрозу, уменьшить действие неблагоприятных  факторов.

Так же имеют место потери, связанные с повышенными материальными  затратами, связанные с перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии. Высокие  транспортные расходы, торговые издержки, перерасход намеченной величины фонда  оплаты труда (вследствие превышения расчетной  численности или выплаты более  высокой заработной платы работникам), изменение налогов в неблагоприятную  для предпринимателя сторону  также оказывают негативное влияние  на функционирование фирмы.

Очень важен финансовый риск. Чем выше отношение заемных средств  к собственным, тем больше предприятие  зависит от кредиторов, тем серьезнее  и финансовый риск, поскольку ограничение  или прекращение кредитования, ужесточение  условий кредита влечет обычно трудности  и даже остановку производства из-за отсутствия сырья, материалов и т.п.