Нормирование постоянных затрат в ОАО "Автоэкспресс"

Оценка финансового  состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов и состояние активов, что дает возможность оценить степень готовности предприятия к погашению своих долгов. Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структуры активов и пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три  основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

 

СОС = КС – АВ, (1.7)

 

где КС – капитал и резервы (раздел III пассива баланса);

АВ – внеоборотные активы (раздел I актива баланса).

 

СОС⁰₂₀₀₆ = 4423 – 5488 = - 1065,

СОС¹₂₀₀₆ = 6004 – 7279 = - 1275.

 

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД).

 

СД = (КС+КД) – АВ = СОС+КД, (1.8)

 

где КД – долгосрочные пассивы.

 

СД⁰₂₀₀₆ = (4423 + 58) – 5488 = - 1007,

СД¹₂₀₀₆ = (6004 + 39) – 7279 = -1236.

 

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ).

 

ОИ = (КС+КД) – АВ +ЗС, (1.9)

 

где ЗС – краткосрочные заемные средства.

 

ОИ⁰₂₀₀₆ = (4423 + 58) – 5488 + 0 = - 1007,

ОИ¹₂₀₀₆ = (6004 + 39) – 7279 + 0 = -1236.

 

Этим показателям источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

 

∆СОС = СОС – З, (1.10)

 

где З – запасы (стр. 210 раздела II актива баланса).

 

∆СОС⁰₂₀₀₆ =(- 1065 – 543) = - 1608,

∆СОС¹₂₀₀₆ = (- 1275 – 539) = - 1814.

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

 

∆СД = СД – З, (1.11)

∆СД⁰₂₀₀₆ = (- 1007 – 543) = - 1550,

∆СД¹₂₀₀₆ = (-1236 – 539) = - 1775.

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

 

∆ОИ = ОИ – З, (1.12)

∆ОИ⁰₂₀₀₆ = (- 1007 – 543) = - 1550;

∆ОИ¹₂₀₀₆ = (-1236 – 539) = - 1775.

 

Результаты расчетов сведены в таблицу 1.5.

 

Таблица 1.5 – Анализ показателей  источников формирования запасов и  затрат

Показатели	Начало периода	Конец периода	Изменение
1	2	3	4
2004
СОС	-1456	-2329	-873
СД	-1456	-2329	-873
ОИ	-487	-2169	-1682
∆СОС	-2360	-3311	-951
∆СД	-2360	-3311	-951
∆ОИ	-1391	-3151	-1760
2005
СОС	-2329	-1065	1264
СД	-2329	-1007	1322
ОИ	-2169	-1007	1162
∆СОС	-3311	-1608	1703
∆СД	-3311	-1550	1761
∆ОИ	-3151	-1550	1601

 

 

Продолжение Таблицы 1.5

1	2	3	4
2006
СОС	-1065	-1275	-210
СД	-1007	-1236	-229
ОИ	-1007	-1236	-229
∆СОС	-1608	-1814	-206
∆СД	-1550	-1775	-225
∆ОИ	-1550	-1775	-225

 

Проведенные расчеты  показывают, что для ОАО «Автоэкспресс» соблюдается неравенство З > СОС +ЗС как на начало 2006 года (7157 > - 1065 + 543), так и на конец периода (9237 > (-1275 + 539). Это свидетельствует о кризисном финансовом состоянии ОАО «Автоэкспресс». В сложившейся ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Для более полного  анализа финансовой устойчивости ОАО  «Автоэкспресс» рассчитана система показателей и коэффициентов.

1. Одной из важнейших  характеристик устойчивости финансового состояния фирмы, ее независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости (К₁).

 

К₁ = КС/В, (1.13)

 

где В – активы предприятия.

 

К ⁰_{1 2006} = 4423/12645 = 0,35,

К ¹_{1 2006} = 6004/16516 = 0,364.

 

В мировой практике принято  нормативное значение для коэффициента автономии, равное 0,5.

 

2. Финансовый рычаг (леверидж) К₂:

 

К₂ = КЗ/КС, (1.14)

 

где КЗ – заемные средства, привлекаемые предприятием.

 

К ⁰_{2 2006} = (58 + 8164)/ 4423 = 1,859,

К ¹_{2 2006} = (39 + 10473)/ 6004 = 1,751.

 

Взаимосвязь коэффициента автономии и финансового рычага выражается формулой:

 

К₂ = 1/ К₁ – 1,  (1.15)

 

Из этого следует, что  нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств К₂ < 1.

3. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами финансирования (К₃) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

 

К₃ = (КС + АВ) / АО, (1.16)

 

где АВ – внеоборотные активы;

АО – оборотные активы.

 

К⁰_{3 2006} = (4423 + 5488)/7157 = 1,385,

К¹_{3 2006} = (6004 + 7279)/9237 = 1,438.

 

Данный коэффициент  характеризует наличие собственных  оборотных средств, необходимых  для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение К₃ >0,6 – 0,8.

4. Коэффициент маневренности (К₄) – еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния

 

К₄ = (КС – АВ) / КС, (1.17)

 

К⁰_{4 2006} = (4423 – 5488)/4423 = -0,241,

К¹_{4 2006} = (6004 – 7279)/6004 = -0,212.

 

Оптимальная величина коэффициента маневренности К₄ = 0,5.

5. Коэффициент покрытия  инвестиций (коэффициент финансовой  устойчивости) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

 

К₅ = ((КС +З_д) – АВ) /В, (1.18)

 

где З_д – долгосрочные обязательства.

 

К⁰_{5 2006} =((4423 + 58) – 5488/12645 = -0,08,

К¹_{5 2006} =((6004 + 39) – 7279/16516 = -0,075.

 

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом  автономии. В мировой практике принято считать нормальным К₅ = 0,9, критическим – снижение до 0,75.

Проведен анализ финансовой устойчивости ОАО «Автоэкспресс» с  помощью относительных показателей, результаты расчетов сведены в Приложение Е.

Анализ финансовых коэффициентов  по данным таблицы 5 позволяет сделать  вывод об общем улучшении финансовой устойчивости ОАО «Автоэкспресс» в 2006 году по сравнению с 2004 годом. Коэффициент автономии меньше нормативного значения, однако, прослеживается положительная динамика, в 2005 году этот коэффициент увеличился на 0,179, а 2006 на 0,014. На конец 2006 года коэффициент финансовой независимости составил 0,364, это означает, что можно пользоваться заемным капиталом, до достижения коэффициента 0,5.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  за три анализируемых года не соответствовал нормативному значению, значительно превышая его. Необходимо отметить, что за 2005 год, данный коэффициент значительно снизился на 3,001 и достиг значения 1,859. В 2006 году наблюдается снижение финансового рычага на 0,108 тем самым практически приблизился к нормативу, это свидетельствует об увеличении собственных средств для покрытия своих обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования с 2004 по 2006 год не соответствует нормативному ограничению. В 2005 г. он увеличился на 0,299 и составил 1,385, а на конец 2006 г. – 1,438. ОАО «Автоэкспресс» не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Коэффициент маневренности  за анализируемые периоды не соответствует норме, это свидетельствует об отсутствии мобильных собственных средств.

Коэффициент покрытия инвестиций за 2004 – 2006 г. находится ниже критического значения, однако намечается положительная  динамика.

Проведенные расчеты  коэффициентов деловой активности позволяют проанализировать, насколько  эффективно ОАО «Автоэкспресс» использует свои средства. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия (таблица 1.6).

 

, (1.19)

 

где КО_{активов} – коэффициент оборачиваемости активов;

ЧВ – чистая выручка  от реализации;

А_ср – среднегодовая сумма активов.

 

= 49754/((12645+16516)/2) = 3,41.

 

, (1.20)

 

где КО_{дебит.зад.} – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (только по покупателям);

ЧВ – чистая выручка  от реализации;

ДЗ_ср – чистая среднегодовая дебиторская задолженность покупателей.

 

= 365/(49754/(755 + 999)/2) = 6,43

 

, (1.21)

 

где КО_{кредит.зад.} – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (только по поставщикам);

S – себестоимость реализованной продукции;

КДср – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности поставщикам.

 

 = 365/(44313/(515+94)/2) = 2,5.

 

, (1.22)

 

где КО_{м-п. запасов} – коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов;

З_{м-п. ср.} – среднегодовая стоимость материально – производственных запасов.

 

= 365/(44313/(543+539)/2) = 4,45.

 

, (1.23)

 

где ДОЦ – длительность операционного цикла.

 

 = 6,43 + 4,45 = 10,88.

 

 

Таблица 1.6 – Коэффициенты деловой  активности ОАО «Автоэкспресс»

 

Показатель деловой активности	Значение
2004
1. Оборачиваемость активов (раз)	3,68
2. Оборачиваемость дебиторской  задолженности (только по покупателям) (дни)	11
3. Оборачиваемость кредиторской  задолженности (только по поставщикам) (дни)	7
4. Оборачиваемость материально  - производственных запасов (дни)	12
5. Длительность операционного цикла  (дни)	23
2005
1. Оборачиваемость активов (раз)	3,4
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (только по покупателям) (дни)	11
3. Оборачиваемость кредиторской  задолженности (только по поставщикам) (дни)	8
4. Оборачиваемость материально  - производственных запасов (дни)	9
5. Длительность операционного цикла  (дни)	20
2006
1. Оборачиваемость активов (раз)	3,41
2. Оборачиваемость дебиторской  задолженности (только по покупателям) (дни)	6,43
3. Оборачиваемость кредиторской  задолженности (только по поставщикам) (дни)	2,5
4. Оборачиваемость материально  - производственных запасов (дни)	4,45
5. Длительность операционного цикла  (дни)	10,88