Информационное обеспечение оценочной деятельности

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Января 2012 в 18:30, курсовая работа

Краткое описание

Целью курсовой работы является изучение теоретических и методологических основ оценки стоимости машин оборудования и транспортных средств.
Курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения.

Содержание работы

Введение 3
1 Теоретические основы оценки стоимости машин, оборудования и транспортных средств 4
1.1. Оценка машин, оборудования и транспортных средств как направление в оценочной деятельности 4
1.2. Методические принципы и подходы при оценке машин, оборудования и транспортных средств 8
2. Методика оценки машин, оборудования и транспортных средств 14
2.1. Затратный подход в оценке машин и оборудования 15
2.2. Доходный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств 21
2.3. Сравнительный подход к оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств 30
Заключение 37
Список литературы 39
Практическая часть 41
Тесты 61

Содержимое работы - 1 файл

МК Оценка бизнеса Авраменко МИЭМП.doc

— 631.00 Кб (Скачать файл)

4. Федеральный  стандарт оценки «Цель оценки  и виды стоимости» (ФСО № 2), утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 255. Основные положения. // СПС КонсультантПлюс.

5. Федеральный  стандарт оценки «Требования к отчету об оценке» (ФСО № 3), утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 254. Основные положения. // СПС КонсультантПлюс.

6. ГОСТ Р 51195.0.02 - 98 Единая система оценки имущества. Термины и определения). // СПС КонсультантПлюс.

7. Стандарт 04.21. «Оценка стоимости движимого  имущества. Оценка стоимости машин,  оборудования и транспортных  средств». Утверждено Решением Правления  Межрегиональной саморегулируемой  некоммерческой организации - Некоммерческое  партнерство «Общество профессиональных экспертов и оценщиков» Протокол № 21 от «19» октября 2007 г.

8. Микерин  Г.И. и др. Методологические основы  оценки стоимости имущества - М.: Интерреклама, 2006.

9. Оценка  бизнеса: Учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. – М.: Финансы и статистика, изд. второе, 2006.

10. Попова  Л.В. Оценка и налогообложение  недвижимого и другого имущества  предприятий: методы и практика. Изд-во «Дело и сервис», 2009. - 512 с.

11. Оценка стоимости машин и оборудования: Учебное пособие / Под общей редакцией В.П. Антонова – М.: Издательский дом «Русская оценка», 2007 – 254 с.

12. Оценка  стоимости предприятия (бизнеса) / В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. – М.: Омега – Л, 2008. – 288 с.

13.Артеменков И.Л., Артеменков А.И. Особенности учета и оценки недвижимости и других основных средств предприятий в соответствии с новыми требованиями МСФО, журнал «Вопросы оценки» № 4, 2007. (электронная версия) //www. Appriser. ru.

14. http://www.appraiser.ru , «Вестник оценщика».

 

ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ

 
  1. Решение задачи
 

     Исходные  данные для выполнения курсовой работы

     Бухгалтерский баланс машиностроительного предприятия, 2008 год 

     (+*  прибавить к исходному числу 2 последних цифры зачетки)

Показатели № строки Отчетный  период
На  начало года На конец  года
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ      
Нематериальные активы 110 66,00 54,00
Основные  средства 120 88 197,00+ 83 536,00+
Незавершенное строительство 130 23 438,00 24 937,00
Доходные  вложения в материальные ценности 135    
Долгосрочные  финансовые   вложения 140 181,00 181,00
Отложенные  налоговые активы 145 70,00 51,00
Итого по разделу 1 190 ? ?
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ  0    
Запасы 210 ? ?
в том числе: сырье, материалы и  другие аналогичные ценности 211 180 886,00 118 628,00
животные  на выращивании   и откорме 212    
затраты в незавершенном производстве 213 190,00 315,00
готовая продукция и товары для перепродажи 214 152 796,00+ 37 850,00+
товары  отгруженные 215    
расходы будущих периодов 216 1 251,00 1 166,00
прочие  запасы и затраты 217    
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 42 887,00 3 320,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230    
в том числе покупатели и заказчики 231    
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 157 697,00 337 611,00
в том числе покупатели и заказчики 241 15 940,00 119 157,00
Краткосрочные финансовые вложения 250 0,00 710,00
Денежные  средства 260 39 475,00 3 125,00
Прочие  оборотные активы 270   91,00
ИТОГО по разделу II 290 ? ?
БАЛАНС 300 ? ?
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ       
Уставный  капитал 410 1 000,00+ 1 000,00+
Собственные акции, выкупленные у акционеров 411    
Добавочный  капитал 420 15 897,00 15 813,00
Резервный капитал 430    
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431    
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) 470 84 205,00 97 051,00
ИТОГО по разделу III 490 ? ?
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 Займы и  кредиты

510   46 102,00
Отложенные  налоговые обязательства 515 0,00 0,00
Прочие  долгосрочные обязательства 520 10 585,00  
ИТОГО по разделу IV 590 10 585,00 46 102,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 

Займы и кредиты

610 488 082,00 439 362,00
Кредиторская  задолженность 620 87 365,00 12 247,00
в том числе: поставщики и подрядчики 621 72 818,00+ 3 287,00+
задолженность перед персоналом организации 622 1 501,00 1 646,00
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 2 262,00 1 646,00
задолженность по налогам и сборам 624 5 913,00 5 381,00
прочие  кредиторы 625 4 871,00 287,00
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 0,00 0,00
Доходы  будущих периодов 640    
Резервы предстоящих расходов 650    
Прочие  краткосрочные обязательства 660    
ИТОГО по разделу V 690 ? ?
БАЛАНС 700 ? ?
 

     Отчет о прибылях и убытках, 2005-2006 гг.

  Показатели 2005 2006
1 Выручка от  продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и  аналогичных обязательных платежей), тыс. руб. 928940+ 1121053+
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 841306 1047568
3 Валовая прибыль, тыс. руб. ? ?
4 Коммерческие  расходы, тыс. руб. 39 674 32 159
5 Управленческие  расходы, тыс. руб. 0 14102
6 Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. ? ?
7 Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. 38 937+ 16 061+
11 Налог на прибыль, тыс. руб. (24%) ? ?
12 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб. ? ?
 

     Исходные  данные для расчета  стоимости предприятия  с помощью доходного  подхода 

     
  1. Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках
  2. Дополнительные данные:
  • Уставный капитал организации состоит из привилегированных (25%) и обыкновенных (75%) акций.
  • Доходность по привилегированным акциям составляет 14% годовых (дивиденды выплачиваются 1 раз в год).
  • На выплату дивидендов по обыкновенным акциям направляется 20% чистой прибыли. Номинальная стоимость акций составляет 1 тыс. руб.
  • Процентная ставка по долгосрочным кредитам и займам – 24% годовых, а по краткосрочным – 22%.
  • Начислена пеня за несвоевременную уплату налога в бюджет и внебюджетные фонды (сумма стр. 623, 624) (дни просрочки 27 дней, ставка рефинансирования Центрального Банка РФ 10%).
 

     Исходные  данные для расчета  стоимости предприятия  с помощью рыночного (сравнительного) подхода

  1. Отчет о прибылях и убытках

     Имеются данные о том, что:

  • аналогичное предприятие, было продано за 1,8 от суммы чистой прибыли плюс запасы

     

     Исходные  данные для расчета  стоимости предприятия  с помощью затратного подхода

  1. Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках
  2. Имеются данные о том, что:
  • 25% дебиторской задолженности со сроком платежа свыше 12 месяцев не будет получено;
  • 12% запасов ТМЦ устарело и может быть продано лишь за 30% от своей стоимости (соответствующий элемент актива снизится на стр. 210 Бух баланса х 0,12 х (1 – 0,3);
  • нематериальные активы стоят на 10% больше балансовой стоимости;
  • здания машиностроительного предприятия стоят на 620 тыс. руб. больше балансовой стоимости; оборудование на 940 тыс. руб. меньше.
  • краткосрочные финансовые активы имеют рыночную стоимость на 12%. больше балансовой;
  • долгосрочные финансовые вложения — (прирост 30 тыс. руб.);
  • долгосрочная задолженность (46 102 тыс. руб.) должна быть погашена в виде разового платежа 01.09.2010 г. Проценты, начисленные на основной долг, составят 260 тыс. руб. Общая задолженность (46362 тыс. руб.) приводится к 1.01.2008 г. по норме дисконта 40% (эффективная ставка). Текущая стоимость долга 56362/(1 + 0.4)1,5;
  • гудвилл рассчитывается котловым методом. Средняя ставка капитализации по предприятиям этого профиля (машиностроение) 15%.
 

     Необходимо рассчитать стоимость предприятия на основании: доходного подхода (используя прием капитализации доходов), рыночного (сравнительного) подхода (используя прием метода отраслевых коэффициентов); затратного подхода (используя прием стоимости чистых активов).

Оценка  доходным подходом (метод  капитализации)

 

     Исходные  данные для расчета  стоимости предприятия  с помощью доходного  подхода 

  1. Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках
  2. Дополнительные данные:
  • Уставный капитал организации состоит из привилегированных (25%) и обыкновенных (75%) акций.
  • Доходность по привилегированным акциям составляет 14% годовых (дивиденды выплачиваются 1 раз в год).
  • На выплату дивидендов по обыкновенным акциям направляется 20% чистой прибыли. Номинальная стоимость акций составляет 1 тыс. руб.
  • Процентная ставка по долгосрочным кредитам и займам – 24% годовых, а по краткосрочным – 22%.
  • Начислена пеня за несвоевременную уплату налога в бюджет и внебюджетные фонды (сумма стр. 623, 624) (дни просрочки 27 дней, ставка рефинансирования Центрального Банка РФ 10%).

     Метод прямой капитализации основан на прямом преобразовании чистого операционного  дохода (ЧОД) в стоимость путем  деления его на коэффициент капитализации. Понятие ЧОД представляет собой  рассчитанную устойчивую величину ожидаемого годового чистого дохода, полученного от оцениваемого имущества после вычета операционных расходов и резервов на замещение. Определение ЧОД базируется на предположении, что имущество будет сдано в аренду по рыночным арендным ставкам, а в качестве прогнозного периода расчета будет взят наиболее типичный год владения.

     Расчет  ЧОД начинается с определения  потенциального валового дохода (ПВД) – ожидаемой суммарной величины рыночной арендной платы и платы  от дополнительных услуг, которые сопутствуют  основному виду деятельности (плата за пользование стоянкой, за установление настенной рекламы и т.д.). Следующим шагом расчета ЧОД является определение эффективного валового дохода (ЭВД). Для получения ЭВД предполагаемые потери от незанятости арендных площадей и неуплаты арендной платы вычитаются из потенциального валового дохода. Эти потери согласуются с вероятностью того, что часть арендной платы в течение прогнозируемого года не будет собрана, а часть площадей останется не занятой арендаторами. Так как в оценочной деятельности не существует стандартов для определения этих потерь, то лучшим способом для получения информации является рассмотрение сходного объекта собственности, для которого имеются данные по рентным платежам за продолжительный период времени, из которых можно узнать уровень потерь на практике.

     ЧОД рассчитывается как разница между  величиной ЭВД и величиной  операционных расходов (ОР). Операционными  расходами называются периодические  расходы для обеспечения нормального  функционирования объекта и воспроизводства дохода, их принято делить на:

     условно-постоянные;

     условно-переменные (эксплуатационные);

     расходы (резерв) на замещение.

     К условно-постоянным ОР относятся расходы, размер которых не зависит от степени  загруженности объекта. Как правило, это налоги на имущество, арендная плата за землю, НДС, расходы на страхование.

     К условно-переменным ОР относятся расходы, размер которых зависит от степени  загруженности объекта и уровня предоставляемых услуг. Основные условно-переменные расходы – это расходы на управление, коммунальные платежи, на обеспечение безопасности и т.д.

     Расходы на замещение вычитаются как ежегодные  отчисления (резерв) в фонд замещения (аналогично бухгалтерской амортизации).

     Формула оценки выглядит так: 

        (1) 

     где Vост- текущая стоимость (стоимость на момент оценки) бизнеса,

     CF - годовой денежный поток,

     R - коэффициент капитализации.

     Таблица 13

     Определение чистого операционного дохода

№ п/п Показатели Предшествующий  период Отчетный период Отклонение Темп динамики, %
              1 2 3 4=3-2 5=3/2*100
1 Выручка от продаж 928944 1121057 192113,00 120,68
2 Себестоимость проданной продукции 841306 1047568 206262,00 124,52
3 Затраты на 1 р. продаж (2/1) 0,91 0,93 0,03 103,18
4 Коммерческие  расходы 39674 32159 -7515,00 81,06
5 Управленческие расходы 0 14102 14102,00 #ДЕЛ/0!
6 Условно-постоянные расходы (4+5) 39674 46261 6587,00 116,60
7 Постоянные  расходы на 1 р. продаж (6/1) 0,04 0,04 0,00 96,62
8 Маржинальный  доход (валовая прибыль) 87638 73489 -14149,00 83,86
9 Доля маржинального дохода в выручке (8/1) 0,09 0,07 -0,03 69,49
10 Критическая точка  безубыточности (6/9) 420535,89 705700,42 285164,53 167,81
11 Критическая точка  безубыточности в % к выручке от продаж (10/1) 45,27 62,95 17,68 139,05
12 Запас финансовой прочности (1-10) 508408,11 415356,58 -93051,53 81,70
13 Запас финансовой прочности, % (12/1) 54,73 37,05 -17,68 67,70
14 Полная себестоимость  проданной продукции 880980 1093829 212849,00 124,16
15 Прибыль от продаж 47964 27228 -20736,00 56,77
16 Рентабельность  продаж, % (15/1) 5,16 2,43 -2,73 47,04
17 Операционный (производственный)рычаг (2/7) 19698698,4 25386037 5687338,19 128,87
18 Сила воздействия  рычага (прирост маржинального дохода/прирост  выручки)   -0,78    
19 ЧОД 47964,00 27228,00 -20736,00 -120,44
20 Стоимость оценки 8275,00 6229,26 -2045,74 75,28

Информация о работе Информационное обеспечение оценочной деятельности