Диагностика кризисов в процессах управления

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, т.к коэффициент автономии больше рекомендуемого критерия на протяжении всего анализируемого периода и на конец 2008г составляет 0,7, по сравнению с началом 2005г снизился на 0,1 пункта, что указывает на нежелательную тенденцию финансовой независимости, однако угрозы её потери нет, так как значение рассматриваемого коэффициента значительно превосходит критическое. Коэффициент финансирования и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышают рекомендуемые критерии, можно сказать, что структура баланса признается удовлетворительной. Коэффициент маневренности за анализируемый период уменьшился на 0,2 пункта, что свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формирования оборотных средств за счёт заёмных, в целом за все годы показатель говорит о неплохом финансовом состоянии. Такие коэффициенты как постоянного актива, финансовой напряжённости, соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2008г также превышают критические значения. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств за анализируемый период уменьшился на 0,6 пункта, что говорит о незначительном снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов. Повышение коэффициента имущества производственного назначения характеризует рост производственного потенциала.

3.2. Диагностика платежеспособности и ликвидности

Все активы предприятия в зависимости от скорости их превращения в денежные средства (степени ликвидности) условно разделяют на четыре группы:[5]

наиболее ликвидные активы А1 – все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчётов. В эту группу могут быть включены также краткосрочные финансовые вложения;

быстро реализуемые активы А2 – в основном состоят их дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 мес после отчетной даты;

медленно реализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы, к которым относят запасы, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи по расходам будущих периодов;

трудно реализуемые активы А4 – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течении продолжительного периода времени. В эту группу включают статьи первого раздела баланса «Внеоборотные активы».

Активы А1, А2, А3 относят к текущим активам предприятия, они более ликвидны по сравнению с остальным имуществом.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируют следующим образом:

наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок;

краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 мес после отчётной даты;

долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог четвертого раздела баланса);

постоянные пассивы П4 – статьи третьего раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи пятого раздела баланса: «Задолженность участникам по выплате доходов» (стр.630), «Доходы будущих периодов» (стр.640), «Резервы предстоящих расходов» (стр.650) за минусом расходов будущих периодов (стр.216).

Группировку активов производят в направлении от наиболее ликвидных к наименее ликвидным и обязательств от наиболее срочных к менее срочным. При диагностике ликвидности баланса рассматривают следующие соотношения:

баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;

баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если имеют место соотношения: А1 ≤ П1; А2 ≤ П2; А3 ≤ П3; А4 ≥ П4.Во втором случае предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

Таблица 3.3

Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО « Улётовская МТС»

за 2008год, тыс. руб.

Исходя из механизма группировки активов и пассивов, используя данные таблицы, рассмотрим возможные соотношения для ООО « Улётовская МТС »:

на начало анализируемого периода:

А1 < П1, так как 17 < 176;

А2 > П2, так как 192 > 176;

А3 > П3, так как 1697 > 426;

А4 < П4, так как 3246 < 4556;

баланс не является абсолютно ликвидным;

на конец анализируемого периода:

А1 < П1, так как 12 < 1899;

А2 < П2, так как 56 < 1899;

А3 > П3, так как 5364 > 268;

А4 < П4, так как 2776 < 6050.

В сложившейся  ситуации можно отметить, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, так как на конец 2008г сумма наиболее срочных обязательств значительно превышает абсолютно ликвидные активы на 1887 тыс. руб., а сумма краткосрочных обязательств превысила быстрореализуемые активы на 1843 тыс. руб.

Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для чего рассчитывают соответствующие коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) определяют как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Дср к краткосрочным и долговым обязательствам Доб:

Ка.л = Дср : Доб.

Это коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной за2долженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) в экономической литературе называют коэффициентом покрытия или коэффициентом общей ликвидности. Его рассчитывают как отношение всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов ( за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия:

Кт.л = Дср + Дз + Зм : Доб,

где Зм – стоимость запасов за в2ычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

              Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приход22ится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0.

              Учитывая, что платежеспособность предприятия связана с его финансовой устойчивостью и напрямую зависит от скорости оборота авансированных в производство средств и эффективности использования производственных ресурсов, исчисление трех различных коэффициентов платежеспособности не случайно. Каждый из них дает ту информацию, которая интересует конкретного пользователя:

              - для поставщиков сырья, материалов и услуг – коэффициент абсолютной ликвидности;

              - для банка, кредитующего данное предприятие, - коэффициент быстрой ликвидности;

              - для держателей акций и облигаций – коэффициент текущей ликвидности.

              В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициента ликвидности с нормативными значениями.

Таблица 3.4

Оценка ликвидности и платежеспособности

ООО « Улётовская МТС » за 2006-2008 годы

Снижение денежных средств, дебиторской задолженности и запасов в период с 2007-2008 годы способствовало понижению ликвидности наиболее ликвидных активов предприятия. Об этом свидетельствует уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности. В период с начала 2006г на конец 2008г произошло снижение коэффициента текущей ликвидности на 2,3 пункта. Однако предприятие на конец 2008г имеет определенный запас платежеспособности, если сравнивать абсолютную величину коэффициента текущей ликвидности с нормативной. Рассматриваемое соотношение составляет Кнорм = 2,0 < Кт.л. = 2,9. Снижение коэффициентов ликвидности при мобилизации средств и общей ликвидности на 1,7 и 2,3 пункта соответственно, характеризует достаточную мобилизацию запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

3.3. Оценка структуры баланса и диагностика банкротства

В соответствии с действующим законодательством для предприятий утверждена система критериев, на основании которых принимаются решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным. Такими критериями являются:

коэффициент текущей ликвидности (Кт.л);

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко.с)

коэффициент восстановления или утраты платежеспособности (Кв.п или Ку.п).

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности характеризует реальные возможности предприятия восстановить или утратить свою платежеспособность в течении определенного периода. Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному (нормированному) значению.

Коэффициент текущей ликвидности, восстановления или утраты платежеспособности находится в следующей зависимости:

Кв.п(у.п) = (Кт.л.к + tв(у) / Т(Кт.л.к) – Кт.л.н) /Кт.л.норм

где Кт.л.к, Кт.л.н – коэффициент текущей ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода; tв(у) – установленный период восстановления или утраты платежеспособности предприятия, мес; Т – отчётный период, мес; Кт.л.норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Структура баланса признаётся неудовлетворительной, а предприятие- неплатежеспособным в случае, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода менее 2,0 или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчётного периода менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность определяют коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 мес.