Система управления инвестиционной деятельностью

     Процессы  управления инвестиционным проектом представлены на схеме 1.1 

       

     Схема 1.1 - Процессы управления инвестиционным проектом 

     Система управления проектами на предприятии  подразумевает наличие управляющего отдела, единой корпоративной методологии  и информационной системы управления проектами на предприятии (схема 1.2).

     Система управления проектами позволяет  планировать, контролировать и динамически  распределять ресурсы предприятия, задействованные в проектах, видеть общую картину всех проектов на предприятии (как один общий мультипроект). Такое  управление ресурсами позволяет  дать ответ на вопрос, куда расходуются  ресурсы предприятия и как  важно эффективно распределять их между  критическими проектами.

     Внедрение системы управления инвестиционными  проектами на предприятии происходит поэтапно:

• создание проектного отдела;
• выбор стандарта методологии управления проектами и создание своей собственной;
• выбор и инсталлирование информационной системы управления проектами (как вспомогательное средство).

 

       

     Схема 1.2 - Система управления инвестиционными проектами 

     Проектный отдел развивает корпоративную систему управления проектами на предприятии. Отдел непосредственно подчиняется высшему руководству. Функции проектного отдела заключаются в следующем:

• создание и развитие корпоративной методологии;
• аналитическая и методологическая помощь руководителям проектов;
• подготовка отчетов о проектах руководству;
• управление ресурсами в проектах.

     Методология управления инвестиционными  проектами – единая методология, шаблоны, глоссарии которой позволяют ввести единое понятийное и информационное пространство, что существенно повышает взаимодействие и взаимопонимание в проектах. Содержание методологии управления проектами в основном состоит из двух частей: рекомендательной и обязательной. Методология периодически пересматривается для отражения актуального состояния системы управления проектами. Исполнение методологии контролируется проектным отделом.

     Информационная  система управления проектами на предприятии необходима как вспомогательный инструмент и как обязательное средство построения качественной и эффективной системы управления инвестиционными проектами. Она соответствует потребностям предприятия и уровню квалификации участников и руководителя проекта [12, с.428]. 
 

     1.3 Показатели эффективности  инвестиций 
 

     Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован  с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной  и др. Каждая из них по-своему важна.

     В Республике Беларусь обоснование инвестиционных проектов производится на основании  Постановления Министерства экономики  Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об  утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов», согласно которому оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом от реализации продукции (далее - чистый доход) по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту [13, с.37-41].

     На  основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД);
• индекс рентабельности (доходности) (ИР);
• внутренняя норма доходности (ВНД);
• динамический срок окупаемости.

     Для расчета этих показателей применяется  коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге t к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.

     Коэффициент дисконтирования:  

     K_t = ,                                                                         (1.1)

                               

     где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта); t - год реализации проекта.

     Как правило, коэффициент дисконтирования  рассчитывается исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры  капитала.

     Чистый  дисконтированный доход (ЧДД). Чистый дисконтированный доход характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течении горизонта расчета проекта: 

                                                                                        

     где Пt - чистый поток наличности за период (год) t = l,2,3…Т; Т - горизонт расчета; Д - ставка дисконтирования.

     Формулу по расчету ЧДД можно представить  в следующем виде: 

     ЧДД = П(0) + П(1)*К₁ + П(2)*К₂ +…+ П(Т)*К_т,                        (1.3) 

     где Кt - коэффициент дисконтирования.

     Чистый  дисконтированный доход показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенной к началу реализации проекта и должен иметь положительное  значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.

     Внутренняя  норма доходности (ВНД) - интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0).

     ВНД определяется исходя из следующего соотношения: 

        

                                              

     где И_п - стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

     При заданной инвестором норме дохода на вложенные средства, инвестиции оправданы, если ВНД равна или превышает  установленный показатель. Этот показатель также характеризует «запас прочности» проекта, выражающийся в разнице  между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).

     Индекс  рентабельности (доходности) (ИР): 

        

                                                        

     где ДИ - дисконтированная стоимость общих  инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный  период (горизонт расчета).

     Инвестиционные  проекты эффективны при ИР более 1.

     Срок  окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.

     Если  горизонт расчета проекта превышает  динамический срок окупаемости на три  и более года, то для целей оценки эффективности проекта расчет ЧДД, ИР и ВНД осуществляется за период, равный динамическому сроку окупаемости  проекта плюс один год. В таком  случае за горизонт расчета Т, используемый в формулах расчета ЧДД, ИР, ВНД, принимается этот период.

     При привлечении для реализации проекта  средств в свободно конвертируемой валюте составляется баланс денежных потоков (валютоокупаемость проекта) в свободно конвертируемой валюте [14, с.144-150]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия  
 

     Республиканское Унитарное предприятие «Минский тракторный завод» – одно из крупнейших предприятий, производящих сельскохозяйственную технику, как в странах СНГ, так  и среди ведущих мировых производителей.

     РУП «Минский тракторный завод» (МТЗ) было основано 29 мая 1946 года. К производству известных в мире тракторов «Беларус»  завод шел поэтапно. Первой продукцией завода стал пусковой двигатель ПД-10. Затем появились гусеничные машины КД-35. Только в 1953 году началось производство трактора МТЗ-2 на пневматических шинах, что и определило дальнейшую специализацию  предприятия.

     В 1954 году была разработана конструкция  трелевочного трактора ТДТ-40. Он предназначался для вывозки хлыстов с лесосеки, использовался на лесосплавах и  для различных транспортных работ  в условиях бездорожья.

     С 1961 г. было налажено производство универсального колесного трактора МТЗ-50, чуть позже – МТЗ-52. С постановкой на производство тракторов МТЗ-50/52 началось интенсивное развитие экспорта как по объему, так и по географии поставок. К 1975 экспорт достиг более 18000 тракторов в год.

     В 1974 году начался серийный выпуск более  мощного и высокопроизводительного  трактора МТЗ-80. Это самая массовая модель трактора в мире.

     С 1978 года Минский тракторный завод  приступил к созданию мини-техники. Были разработаны и поставлены на производство мотоблоки мощностью 5, 6, 8, 12 л.с. (МТЗ-05, МТЗ-06, МТЗ-08БС, МТЗ-12), 4-х колесные минитракторы МТЗ-082 мощностью 12 л.с.

     В 1992 завод освоил производство нового трактора «Беларус-1221» мощностью 130 л.с., обладающего высокой экономичностью и производительностью. Первые тракторы выпущены в 1994 году. На базе выпускаемых тракторов «Беларус» и с использованием их узлов и агрегатов завод организовал производство 15 моделей так называемой альтернативной техники: коммунальные, лесоразрабатывающие машины, транспорт для шахт, погрузочные машины.

     Несмотря  на то, что конъюнктура мирового рынка в 1998–1999 года характеризовалась  значительным снижением продаж, МТЗ  сохранил свои позиции среди самых  крупных экспортеров тракторов  как на рынках стран СНГ, так на крупнейших мировых рынках. В 1999 году МТЗ изготовил 57,7% от всех тракторов, изготовленных странами СНГ. В этом же году завод разработал свою новую  модель: 250-сильный трактор МТЗ-2522, универсальный по своим возможностям.

     Осваивая  зарубежные рынки МТЗ провел сертификацию в институте Silsoe (Великобритания) всех выпускаемых тракторов на соответствие стандартам Евросоюза. В начале мая 2000 г. предприятие получило сертификат соответствия системы качества по ИСО-9001 на проектирование и производство тракторов.

     В 2003 г. на Минском тракторном заводе изготовлены два опытных образца тракторов «Беларус МТЗ-2822» – самых мощных машин из серии колесных тракторов (280 л.с.).

     В 2004 году РУП «МТЗ» начал производство тракторов с двигателями, сертифицированными по стандарту «Евро-2».