Корпоративное управление на ОАО «Росжелдорпроект»

Раздел 4. Экономика акционерного общества

1. Дивидендная политика

 

      На  основании решения внеочередного Общего собрания акционеров от 19 декабря 2008 г. Обществом были начислены дивиденды по результатам 9 месяцев 2008 г.:

Таблица 5

      Выплата промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2009 г.

Распределено		Использовано
Назначение	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Дата
Промежуточные дивиденды по итогам 9 мес. 2008 г.	169 974,83	169 974,83	2008 г.

 

      После перечисления дивидендов акционерам, внеочередным Общим собранием акционеров от 16 февраля 2009 г. было принято решение  о внесении

изменений в решение внеочередного Общего собрания акционеров от 19 декабря 2008 г. о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2008 г.

      Согласно  решению внеочередного Общего собрания акционеров от 16 февраля 2009 г. общая  сумма дивидендов по результатам 9 месяцев 2008 г. составила 84 980,58 тыс. руб.

Таблица 6

Выплата промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2009 г.

Распределено		Использовано
Назначение	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Дата
Промежуточные дивиденды по итогам 9 мес. 2008 г.	84 980,58	84 980,58	2008 г.

 

      26 июня 2009 г. состоялось годовое  Общее собрание акционеров, на  котором было принято решение  о распределении чистой прибыли,  полученной Обществом по итогам  работы за 2008, с учетом уже выплаченных  дивидендов за 9 месяцев 2009 г. в  сумме 1 031 330 тыс. рублей.

Таблица 7

Направления использования чистой прибыли 2008 года

Распределено		Использовано
Назначение	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Дата
Нераспределенную  прибыль 2008 года, распределить на:	1 031 330,03	-	-
Промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев  2008 г.	84 980,58	84 980,58	2009 г.
Дивиденды за 4 квартал 2008 г.	18 133,02	18 133,02	2009 г.
Инвестиционные  программы	873 459,34	0	-
Вознаграждение  членов Совета директоров  и Ревизионной комиссии	3 190,59	0	-
На  оказание благотворительной помощи  по решению Совета директоров  Общества	51 566,50	0	-
Итого:	1 031 330,03	103 113,60	-
Сумма корректировки прибыли Общества  за 2008 год	- 89 435,61	-	-
Итого к распределению, с учетом корректировки:	941 894,42	-	-

 
 
 

2. Экономическая оценка деятельности

 

     При падении объемов работ более  чем на 25 % по сравнению с 2008 годом, Обществу удалось завершить год  с прибылью, сохранив при этом квалифицированный  производственный персонал и качество работ. Тем не менее следует отметить о существенном снижении рентабельности деятельности, обусловленном также недостаточно эффективным управлением затратами в кризисных условиях сокращения объемов рынка.

     Для ОАО «Росжелдорпроект» одни из важнейших  событий 2009 года стала продажа принадлежавших ОАО «РЖД» 683 232 акций Общества, что составляет 49,99% размещенных акций Общества. Продажа данного пакета акций проводилась в рамках структурной реформы на железнодорожном транспорте в соответствии с распоряжением Правительства РФ и решением Совета директоров ОАО «РЖД». По итогам открытого аукциона, прошедшего 29 мая 2009 г., победителем была объявлена компания ООО «Транспроект-финанс». 

     Выручка Общества формируется за счет осуществления:

• основной деятельности – выполнения проектно-изыскательских работ;
• прочей деятельности.

 
 
 
 

Таблица 8

Анализ  выручки ОАО «Росжелдорпроект»  в разрезе основных контрагентов и видов  деятельности, млн. руб.

 

     Из  данных таблицы следует, что общая  выручка Общества за 2009 год составила 11 583,2 млн. руб., что меньше аналогичного показателя 2008 года на 3 639,2 млн. руб., или на 23,9%.

     Структурный анализ доходной части показывает, что выручка от осуществления основной деятельности в отчетном периоде составила 11 087,7 млн. руб. или 95,7% в общем показателе выручки Общества. Реализация прочих работ (услуг) – 495,5 млн. руб. или 4,3%.

     Из  анализа выручки в разрезе  контрагентов следует, что доходная часть общества формируется, преимущественно, за счет выполнения работ для ОАО «РЖД» - 89,9% в общем объеме реализации Общества, доля прочих заказчиков составляет - 9,3%, ДЗО ОАО «РЖД» - 0,8%.

     Структура себестоимости продаж проектно-изыскательских работ и  прочих услуг Общества в разрезе основных элементов  затрат 2009 года графически представлена на рисунке. 
 
 

Рис. 1 Рис. 4 Структура себестоимости продаж проектно-изыскательских работ и прочих услуг Общества в разрезе основных элементов затрат 

     За  анализируемый период, наибольший удельный вес в структуре себестоимости  продаж проектно-изыскательских работ  и прочих услуг Общества занимает статья «Материальные затраты», что обусловлено значительной долей работ выполняемых Обществом с привлечением сторонних специализированных организаций, основная масса из которых приходится на «Олимпийский» объект «Совмещенная (автомобильная и железная) дорога Адлер – горноклиматический курорт «Альпика-Сервис».

    Анализ  показателей «Прибыль от продаж»  и «Рентабельность продаж»

Общества представлен  в Таблице 9.

     Таблица 9

     Анализ  показателей «Прибыль от продаж» и «Рентабельность  продаж»,  млн. руб.

     Из  данных таблицы следует, что по итогам деятельности за 2009 год показатель прибыли от продаж составил 543,7 млн. руб., что на 1 083,7 млн.  руб. меньше, чем аналогичный показатель 2008 года, или на 66,6%.

     Снижение  объема прибыли от продаж в 2009 году обусловлено резким снижением объема корпоративного заказа ОАО «РЖД». В 2009 году по сравнению с 2008 годом, совокупная выручка снизилась на 23,9%, при этом, объем продаж работ, выполненных собственными силами Общества, снизился более значительно - на 34,2%.

     Кроме того, на сокращение доходов Общества в 2009 году по сравнению с

2008 годом,  значительное влияние оказало  снижение стоимости проектных  работ, выполняемых для ОАО «РЖД», в соответствии с распоряжениями ОАО «РЖД» № 2758р от 19 декабря 2008 г. и № 772р от 10 апреля 2009 г.

     В результате осуществления мероприятий  по оптимизации расходов Общества, в рамках «Программы управления затратами ОАО «Росжелдорпроект» на ноябрь-декабрь 2008 года и 2009 год» утвержденной Советом директоров (Протокол № 52 от 22 декабря 2008 г.), экономия в 2009 году составила 1 593 млн. руб.

        

3. Финансовые  показатели корпоративного управления

 

     Анализ динамики выполнения целевых показателей представлен в Таблице 10. 

     Таблица 10

     Анализ  динамики выполнения целевых показателей

*целевые  показатели рассчитаны в соответствии с методологией расчета  целевых показателей применяемой в 2009 году.

     В 2009 году Общество выполнило не все  утвержденные на год целевые  показатели деятельности. Причиной невыполнения целевых показателей деятельности стало снижение фактической рентабельности выполняемых проектно-изыскательских работ по сравнению с планируемым уровнем.

     Достигнуты  следующие утвержденные на 2009 год  целевые показатели:

«Доля сторонних потребителей», «Рентабельность  инвестированного капитала (ROIC)», «Выручка от реализации продукции (работ, услуг)».

     Рейтинг финансового состояния составлен  в соответствии с методикой

рекомендованной для дочерних и зависимых обществ  ОАО «РЖД». 
 
 

Раздел 5. Задачи и перспективы на будущий год, решение

стратегических  задач

5.1. Стратегия развития

     Стратегия ОАО «Росжелдорпроект» нацелена на удержание долей в ключевых сегментах рынка, наращивание присутствия  в смежных сегментах с одновременным  повышением операционной эффективности  деятельности Общества.

     В настоящее время ОАО «Росжелдорпроект» является динамично развивающейся компанией, миссия которой состоит в удовлетворении спроса на

услуги  ПИР со стороны своего ключевого  клиента и партнера ОАО «РЖД».

     Долгосрочное  целевое видение бизнеса ОАО  «Росжелдорпроект» - это удержание лидерства на рынке проектно-изыскательских работ в сегменте ОАО «РЖД» и рост доли сторонних заказчиков в структуре общей выручки Общества.

     Ключевой  стратегической целью ОАО «Росжелдорпроект»  является удержание доли рынка в сегменте ОАО «РЖД» на уровне не менее 56% к концу 2015 года. При этом в случае перехода ОАО «РЖД» от размещения корпоративного заказа к централизованным (или децентрализованным) тендерным закупкам услуг ПИР после 2011 года доля Общества в стратегическом сегменте может незначительно сократиться до уровня 50-52% в 2011-2012 годах.

     Умеренное сокращение доли рынка на этом временном  отрезке будет также обусловлено внедрением программы внутренней реструктуризации. Однако, уже с 2013 года после завершения основных мероприятий по повышению операционной эффективности и реализации рыночной стратегии, доля ОАО «Росжелдорпроект» в сегменте ОАО «РЖД» начнёт возрастать.

     Удержание позиций в ключевом сегменте –  заказы для нужд ОАО «РЖД» и развитие в коммерческом сегменте позволит ОАО «Росжелдорпроект» остаться доминирующим игроком на рынке проектно-изыскательских работ в железнодорожной отрасли с долей рынка на уровне 57% к концу 2015 года.

     Реализация  описанной рыночной стратегии накладывает  определенные требования на операционную модель ОАО «Росжелдорпроект». Одним из способов удержания лидерства в сегменте ОАО «РЖД» является повышение операционной эффективности Общества.

Ключевыми задачами по повышению эффективности  являются: