Контрольная работа по финансовому менеджменту

       а_i^opt (ПТ) = а_i ^max (ПТ) (4)

       Ва пт = 0.1

2. Материалоотдача

       Материалоотдача как показатель экономического состояния организации нтересует администрацию организации как показатель интенсивного развития производства

       а_i^opt (Мо) = а_i ^max (Мо) (4)

       Ва мо = 0.1

3. Фондоотдача

    Фондоотдача как показатель экономического состояния организации нтересует администрацию организации как показатель интенсивного развития производства

       а_i^opt (Фо) = а_i ^max (Фо) (5)

       Ва фо = 0.15 

4. Оборачиваемость оборотных средств

       Оборачиваемость оборотных средств как показатель экономического состояния организации нтересует администрацию организации как показатель интенсивного развития производства

       а_i^opt (Об) = а_i ^max (Об) (6)

       Ва об = 0.1

       5. Прибыль

       Для различных групп участников деятельности организации интересны значения различных показателей прибыли: для администрации экономическое  состояние организации характеризуется  показателями прибыли от продажи  продукции, прибыли отчетного периода, чистой прибыли; для собственников  интересно значение чистой прибыли  за период; для налоговых органов  имеет значение прибыль до налогообложения, чистая прибыль.

       а_i^opt (Пр) = а_i ^max (Пр) (7)

       Ва пр = 0.05

       6. Рентабельность

       Рентабельность  отдельных видов продукции (работ, услуг)

       Для собственников организации значение имеет рентабельность продаж, рентабельность собственных средств, рентабельность инвестиций; для администрации помимо вышеназванных показателей рентабельности – экономическая и финансовая рентабельность, фондорентабельность; для покупателей- рентабельность продаж или процент скидок на продукцию.

       Рентабельность  продаж

       а_i^opt (Rпр) = а_i ^норм (Rпр.) = 0,2   (8)

       Ва Rпр = 0.2

       Основные  коэффициенты ликвидности баланса  интересуют практически всех участников деятельности организации: собственников, администрацию, покупателей, продавцов, заимодавцев.

       7.  Коэффициент текущей ликвидности

       а_i^opt (КТЛ) = а_i ^норм (КТЛ) = 2   (9)

       Ва КТЛ = 0.2

       8. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами 

       а_i^opt (КОСС) = а_i ^норм (КТЛ) = 0,1  (10)

       Ва Косс = 0.1 

       Из  ряда вышеперечисленных основных показателей  экономического состояния организации  выделим группы показателей экономического состояния организации в зависимости  от интересов участников коммерческого  дела.

       Таблица 2.

       Характеристика  основных показателей  экономического состояния  организации в  зависимости от участников деятельности организации

Группы  участников	Направления экономическо-го анализа	Показатели  экономического состояния
1. Собственники, потенциальные инвесторы	Финансовые  результаты, финансовая устойчивость, инвестиции	Чистая прибыль, рентабельность собственного капитала, соотношение СОС и запасов, коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  обеспеченности собственными средствами,  рентабельность инвестиций, срок окупаемости  инвестиций, коэффициент распределения  чистой прибыли, размер дивидендов.
2. Админист-рация предприятия	Все показатели	Производительность  труда, материало-отдача, фондоотдача, оборачиваемость оборотных активов, прибыль от продажи, чистая прибыль, рентабельность продаж, экономическая и финансовая рента-бельность, коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости.
3. Персонал	Финансовые  результаты, оплата труда	Чистая прибыль, средняя заработная плата, производительность труда, коэффициент распределения  прибыли, показатели ритмичности и  равномерности производства.
4. Заимодавцы	Заемный капитал	Коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия, коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности собственными средст-вами, чистая прибыль, имущество предприятия.
5. Поставщики	Поставки товара	Коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент обеспеченности собствен-ными средствами, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия.
6. Покупатели	Закупки товара	Коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент обеспеченности собст-венными средствами, уровень скидок на продукцию, процент брака, показатель качества, коэффициент равномерности поставок.
7. Налоговые органы, администрация  разных уровней власти	Инфраструк-тура	Выручка от продажи  товаров (работ, услуг), прибыль до налогообложения, чистая прибыль, фонд оплаты труда, численность  ППП, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспе-ченности собственными средствами

 

       Таким образом, для различных групп  участников деятельности организации  имеют значения разные показатели экономического состояния организации как отражение  эффективной деятельности организации.

       Например, по данным анализа экономического состояния  промышленного предприятия ОАО  «Ритм» видно (таблица 3.), что для  собственников тенденция изменения  экономического состояния организации  неблагоприятна: коэффициенты, определяющие банкротство, имеют тенденцию к  снижению.

 

        Таблица 3.

       Показатели  экономического состояния  по группам участников коммерческой деятельности для ОАО «Ритм» в динамике за 2005-2006 гг. 

1. Собственники	2005  г.	2006 г.
чистая  прибыль	8494	15730
кт  текущей ликвидности	0,6	0,47
кт  обеспеченности СС	-1,42	-2,41
2. Администрация
производительность  труда	109,53	180,99
материалоотдача	2,51	2,36
фондоотдача	0,12	0,2
оборачиваемость
оборотных средств	0,57	1,04
прибыль от продажи	10421	20354
чистая  прибыль	27381	51581
рентабельность  продаж	0,31	0,30
кт  текущей ликвидности	0,6	0,47
кт  обеспеченности СС	-1,42	-2,41
3. Персонал
производительность  труда	109,53	180,99
чистая  прибыль	27381	15581
4. Заимодавцы
кт  долга	0,83	0,35
кт  соотношения заемных
и собственных средств	0,80	0,55
кт  кредиторской задолженности	0,92	0,980
кт  текущей ликвидности	0,6	0,47
кт  обеспеченности СС	-1,42	-2,41
чистая  прибыль	27381	15581
5. Поставщики
кт  текущей ликвидности	0,6	0,47
кт  обеспеченности СС	-1,42	-2,41
6. Покупатели
кт  текущей ликвидности	0,6	0,47
кт  обеспеченности СС	-1,42	-2,41
рентабельность  продаж	0,31	0,30

 

       Для администрации промышленного предприятия  ОАО «Ритм» экономическое состояние  нельзя оценить однозначно: производительность труда и фондоотдача растут; коэффициент  текущей ликвидности и коэффициент  обеспеченности собственными средствами имеют тенденцию к росту.

       Для персонала предприятия    ОАО  «Ритм» экономическое состояние  улучшилось: выросли показатели производительности труда.

       Для заимодавцев и поставщиков по данным экономического анализа интересующих их показателей экономическое состояние  ОАО «Ритм» улучшилось за 2005-2006 гг.: коэффициент текущей ликвидности  и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют тенденцию к  снижению, но остаются в пределах нормативов.

       Для покупателей экономическое состояние  предприятия ОАО «Ритм» в 2006 году является более предпочтительным, чем  в 2005 году: банкротство предприятию  в ближайшее время не  грозит; рентабельность продаж растет в течение  исследуемого периода.

       Для оценки экономического состояния организации  предлагаются следующие нормативные  значения интегрального показателя (таблица 4.)

       Таблица 4.

       Нормативные значения интегрального  показателя экономическогос  состояния организации

Нормативное значение	Категория экономического состояния	Характеристика  экономического сос-тояния организации
Ig > =0,8	отличное	наличие производственно-экономического потенциала, который позволяет максимизировать  прибыль, обеспечивая достижение поставленных рыночной стратегией конкретных целей  и создание резервов, гарантирующих  деловую активность
0,6<=Ig < 0,8	хорошее	способность сохранять  в течение определенного периода  времени   достигнутые   положительные  тенденции   в   использовании  производственно-экономического  потенциала
0,4<=Ig < 0,6	удовлетворительное	возможность за счет имеющихся внутрипроизводственных резервов с минимальными потерями для  предпринимательской деятельности возвращаться к стабильной и надежной работе
0,2<=Ig < 0,4	неудовлетворительное	нарушения платежеспособности и неликвидность баланса, отклонения в выполнении договоров и контрактов, превышения установленных бюджетов затрат, осуществление предприни-мательской деятельности в зоне повышенного риска по всем формам его проявления.
0<=Ig < 0,2	катастрофичное	несостоятельность и банкротство, отсутствие возможностей финансового оздоровления, невозможность  выполнения всех условий заключенных  договоров, контрактов и соглашений, отторжение части имущества организации  в судебном порядке

 

       Расчет  интегрального показателя экономического состояния целесообразно провести с помощью таблицы 5.

Таблица 5.

Расчет  интегрального показателя экономического состояния  для ОАО «Ритм» за период 2005-2006 гг.

год	Значимость	2005	2006	а i opt	Приме-чание
показатели	Ваi
Производительность  труда	0.1	109,53	180,99	180,99	а i max
Материалоотдача	0.1	2,51	2,36	2.51	а i max
Фондоотдача	0,15	0,12	0,2	0,2	а i max
Оборачиваемость оборотных активов	0,1	0.57	1,04	1,04	а i max
Прибыль чистая	0,05	8494	15730	15730	а i норм
Рентабельность  продаж	0,2	0,31	0.30	0.2	а i норм
Коэффициент текущей ликвидности	0.2	0,6	0,47	2.0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0.1	-1,42	-2,41	0.1	а i норм
∑ Ваiхi		-0.71	-1,15
Ig		-0,71	-1,15