● масштабов проекта и объемов  финансирования;

     ● форм и схем финансирования;

     ● темпов развития проекта.

     В ходе построения вариантов анализируются  риски проекта.

     6. Оценка эффективности проекта  и принятие решения об инвестировании проекта.

     При построении модели проекта не следует  ею увлекаться чрезмерно. Никогда нельзя забывать, что моделирование –  не самоцель, оно никогда не сможет в точности и деталях создать  реальную картину будущего проекта, хотя должно к этому в какой-то мере стремиться. Моделирование лишь необходимо для принятия наиболее корректных решений по проекту [6]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Глава 2. Особенности инвестиционной деятельности ОАО «Верхнеуральская руда»

2.1. Характеристика предприятия

     ОАО «Вернеуральская руда» расположено в г. Верхнеуральске Челябинской области. Входит в состав «Русской медной компании» (РМК) с 2004 года.

     ОАО «Верхнеуральская руда» является юридическим лицом и действует согласно законодательству РФ на основании следующих локальных нормативно-правовых актов:

     - Устав предприятия, 

     - Положение о совете директоров,

     - Положение о единоличном исполнительном  органе,

     - Положение о ревизионной комиссии,

     - Положение о счетной комиссии,

     - Положение о порядке проведения  общего собрания акционеров ОАО  «Верхнеуральская руда».

     Юридический адрес данного предприятия: 457670, Челябинская область, г.Верхнеуральск, ул.Ленина, 93.

     В настоящее время ОАО «Верхнеуральская руда» представляет собой горно-химический комплекс, в состав которого входят:

• рудник Чебачий, 
• энергоцех, включающий в себя: теплосиловой цех,
• цех водоснабжения;
• автотранспортный цех.

     Стратегическая  цель - рациональное использование уникальной минерально-сырьевой базы и устойчивость операционных затрат. Основная стратегическая цель выполняется за счет достижения следующих стратегических целей:

       - рациональное использование минерально-сырьевой базы, оптимизация загрузки мощностей рудников;

     - поддержание устойчивости позиции по затратам на основе укрепления навыков постоянного совершенствования производственной деятельности и разработки и внедрения эффективных технических решений; 

     - укрепление независимости в обеспечении низкозатратными ресурсами,  том числе в энергетике, транспорте и логистике;

     - совершенствование корпоративного управления путем реструктуризации активов и оптимизации управленческих процессов;

     - увеличение объемов добычи руды;

     - сокращения цикла добычи руды;

     - снижение себестоимости 1 тонны добытой руды;

     - сохранение и расширение рынков  сбыта;

     - повышение эффективности производства;

     - стимулирование всех работников  на достижение целей на основе  профессионального развития, вовлечения  в процесс управления качеством,  удовлетворенности результатами  труда и социальных гарантий;

     - обеспечение гарантий эффективности,  надежности и ликвидности для  инвесторов;

     - завоевание передовых позиций  в области разработки и внедрения  новых технологий по добыче полезных ископаемых.

     Чебачье медноколчеданное месторождение в административном отношении находится на территории Верхнеуральского района Челябинской области. Строительство подземного рудника «Чебачий» начато в 2006 г. На данном руднике отработка месторождения подземным способом с глубины 400 м.

     Проектная производительность до 800 тыс. тонн медно-цинковой руды в год.

     Переработка руды производится на действующей обогатительной фабрике ОАО «Александринская горно-рудная компания».

     Ближайшими  к месторождению населенными  пунктами являются поселки Урляды, Межозерный, село Карагайка и город Верхнеуральск.

     Рудник  «Чебачий» занимается добычей медных, медноцинковых и серноколчеданных руд (пирит, халькопирит, магнетит, самородное серебро, кварц, апатит, флюорит и др.).

     Организационная структура управления ОАО «Верхнеуральская руда» является линейно-функциональной, т. е. основана на четком разделении функций, которые делегируются высшими элементами управленческой структуры более  низким и которые образуют непрерывную  связь по вертикали. Организационная структура управления ОАО «Верхнеуральская руда» представлена на рис.6.

     Инвестиционное  моделирование является одной из перспективных отраслей экономики как науки, т.к. использование моделей при планировании инвестиций позволяет уменьшить неопределенность и риск, связанных с инвестиционной деятельностью предприятия.

Рис.6. Организационная структура ОАО «Верхнеуральская руда»

2.2. Инвестиционное  моделирование на промышленном  предприятии

     Суть  инвестиционного моделирования  заключается в создании целостной системы подходов, методов и моделей, на основе которой конкретное предприятие, осуществляющее свою деятельность в неопределенных условиях внешней среды, может сформировать оптимальную инвестиционную стратегию.

     Создание  такой системы предполагает решение  следующих основных задач инвестиционного  моделирования:

     1 Выявление целей инвестиционной  деятельности и построение системы критериев, оценивающих степень достижения этих целей.

     2 Создание модели внешней среды,  включающей в себя основные  характеристики среды, их взаимосвязь и возможные будущие состояния.

     3 Разработка модели обобщенного  инвестиционного проекта, описывающей основные характеристики проектов, их взаимосвязь, а также связь с внешней средой и с системой целевых критериев.

     4 Разработка системы ранжирования  и отбора проектов для инвестиционного портфеля предприятия в условиях ресурсных ограничений.

     На  основе решения этих задач формируется  оптимальная  инвестиционная стратегия предприятия, общая модель которой представлена на рис.7.

     Конкретная  модель формирования инвестиционной стратегии  имеет различные формы. Наиболее наглядной является матричная форма модели.

     На  первом этапе строится вектор-прогноз  вероятных состояний внешней среды:

     Е={Е₁, Е₂, …, Е_m},

     где Е_j = {е_j1, е_j2, ... ,е_jk} - j-й вариант из т возможных значений параметров внешней среды;

     e_ji = {e_j1, e_j2 ..., e_jk} — значение i-гo параметра в j-м варианте, k – количество факторов, оказывающих влияние на состояние внешней среды.

     На  втором этапе строится вектор инвестиционных возможностей предприятия:

     Х={Х₁, Х₂, …, Х_n},

     где X_i — i-й инвестиционный проект, i=1,2…n.

     

Рис.7. Модель формирования инвестиционной стратегии

     В начале этого этапа определяются возможные направления инвестиционной деятельности. Затем разрабатываются параллельные и альтернативные варианты инвестиционных проектов по каждому направлению. После этого рассчитываются характеристики каждого проекта, отбрасываются заведомо неэффективные проекты, а число альтернативных проектов сводится до минимума.

     Сокращение  числа альтернатив предполагает использование процедур отбора наилучших  проектов в рамках поставленной задачи при ограничениях на финансовые, трудовые, временные и прочие ресурсы.

     На  третьем этапе строится матрица  предполагаемых результатов реализации проектов размерностью пxт:

     Y=|Yij|,

     где  Yij — оценка результата реализации проекта Xi при значениях параметров внешней среды Еj, i=1,2…n, j=1,2…m.

     Результаты  реализации проектов могут оцениваться  либо по одному, либо по нескольким критериям  эффективности. Как правило, при  оценке по нескольким критериям один из них является главным, а все  другие — вспомогательными. На четвертом этапе проводится анализ доступных предприятию внутренних и внешних инвестиционных ресурсов. С учетом этих ограничений осуществляется отбор проектов, суммарная эффективность которых с точки зрения выбранной системы критериев оценивается как максимальная.

     В общем случае проекты {Xi} могут быть взаимозависимы. Это обстоятельство учитывается с помощью матрицы взаимосвязей результатов, которая используется в процедуре отбора проектов.

     Разработка  стратегии инвестиционной деятельности промышленного предприятия основывается на портфеле возможных инвестиционных проектов. Теоретически эта задача решается достаточно просто, путем включения в план всех проектов, удовлетворяющих требованиям обобщенной оценки в рамках предусмотренного объема финансирования.

     При этом необходимо учитывать ограниченность инвестиционных ресурсов. Граница, устанавливающая объем инвестиционных ресурсов, в значительной степени подвижна. При разработке стратегического плана инвестиционной деятельности, приходится принимать решения, ориентируясь, с одной стороны, на ситуацию на рынке капитала, а с другой стороны на стратегические цели развития предприятия и, следовательно, на проекты их реализующие. На практике чаще всего в первую очередь реализуются «жизненно необходимые» проекты, если не реализация этих проектов грозит существованию предприятии [8].

     Процесс формирования стратегического плана  инвестиционной деятельности мы рассматриваем как сложное явление, имеющее многоуровневую структуру. Для правильного понимания процессов, происходящих внутри данного явления, необходимо сделать попытку смоделировать закономерности, присущие ему, и на этой основе разработать модель принятия и реализации инвестиционного решения.

     Подход  к разработке стратегического плана  инвестиционной деятельности предприятия аналогичен с инвестиционным проектированием, которое широко используется в международной практике. В экономической литературе предлагается три основных этапа такого проектирования:

     - прединвестиционный этап;

     - этап инвестирования;

     - этап эксплуатация реализованного инвестиционного плана.

     Каждый  этап имеет свою структуру. Согласно общепризнанному подходу ЮНИДО, в прединвестиционном этапе выделяются четыре стадии.

     -  поиск инвестиционных решений;

     -  предварительная подготовка плана  инвестиционной деятельности;

     - окончательное оформление плана инвестиционной деятельности и оценка его экономической эффективности;

     -  принятие решения о схеме его  финансирования.

     При кажущейся простоте первая стадия инвестиционного  проектирования - поиск и выбор инвестиционного решения - вызывает на практике наибольшие сложности. Это объясняется тем, что любое инвестиционное решение зачастую затрагивает интересы большого числа субъектов. При этом общеизвестно, что успешное осуществление инвестиционного решения возможно лишь при достижении баланса интересов всех причастных к этому решению сторон. Именно этими обстоятельствами определяется особая важность и ответственность поиска и выбора инвестиционного решения.