Инвестиционная деятельность в Российской Федерации и в зарубежных государствах: сравнительный правовой анализ

Содержание 

Введение                                                                                                                               3                                                                                                     

Глава 1 Общий характер инвестиций. Путь исторического развития                          5

1. Понятие инвестиций                                                                                                    5
2. История возникновения и развития инвестиций в

Российской Федерации                                                                                                       8   

Глава 2 Осуществление инвестиционной деятельности в

Российской  Федерации                                                                                                     12

1. Инвестиционный климат Российской Федерации и её субъектов                        12
2. Специфика инвестиционного процесса в условиях

развития рыночных отношений в России                                                                       19

3. Проблемы участия Российских коммерческих банков в

 инвестиционном  процессе                                                                                               27

Глава 3  Инвестиционная деятельность в Российской Федерации

и в  зарубежных государствах: сравнительный  правовой анализ                                  36

Заключение                                                                                                                         57

Список  используемых источников                                                                                  60 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, т. е. долгосрочное вложение капитала в различные  сферы и отрасли экономики как внутри страны, так и за границей.

     Для России определение инвестиций конкретизировано в целом ряде законодательных  актов, в частности, в таких законах, как “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” и “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”.

     Исследование  проблем инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической  науки. Это обусловлено тем, что  инвестиции затрагивают самые глубинные  основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста страны в целом.

     При этом следует учитывать, что инвестиционный процесс — явление сложное и противоречивое. В связи с этим, неизбежно встает вопрос об управлении инвестициями и инвестиционными проектами. Подобное управление объективно связано с необходимостью оценки эффективности проектов и инвестиций. Эта оценка зависит от внутренних характеристик инвестиционного проекта — вида продукции, ее качества, рыночного спроса, технологий производства и т. д., а также от внешних по отношению к проекту условий — политической стабильности в стране, системы налогообложения, инвестиционной политики, квалификации рабочей силы, мировой конъюнктуры на рынке инвестиций, инвестиционной привлекательности страны и ее отдельных регионов и т. п.

     Все это приводит к необходимости  учитывать в инвестиционной политике значительное число микро- и макроэкономических факторов и рассчитывать огромное число показателей, совместный анализ значений которых сам по себе существенной научной проблемой и немыслим без системного подхода.

     Поэтому в этой курсовой работе будет совершенна попытка раскрыть и по возможности  описать инвестиционные процессы в России и зарубежных странах. Вкратце описана история возникновения инвестиций в России, а также специфика инвестиций как таковых. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1 Общий характер инвестиций. Путь исторического развития 

1.1 Понятие инвестиций 

     Развитие  рыночных отношений в России характеризуется  все более широким использованием терминов “инвестиции”, “инвестиционная деятельность”, “инвестиционный прогресс”, “инвестиционная привлекательность” и целым рядом других, связанных с инвестиционной сферой. Ключевые понятия в этой области экономической науки являются для отечественной теории и практики относительно новыми, у ряда авторов имеют неоднозначную трактовку и требуют предварительного уточнения основных понятий.

     В своем развитии теория инвестиций прошла несколько этапов. Начальным можно  считать работы австрийской экономической  школы (Г. Бем-Вавери). В 20—ЗО-х гг. прошлого столетия, в период зарождения теории финансов как науки, появились работы И. Фишера по теории процентной ставки. Теоретический подход к оценке капитальных активов был предложен в работах Ф. Вильямса.

     Д. Кейнс в 1936 г. выделил мотивы, побуждающие хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме. К ним он отнес трансакционный мотив, определяемый потребностью покупать товары, услуги и т. д., спекулятивный мотив — стремление выгодно разместить сбережения, мотив предосторожности, связанный с риском потери капитала, вложенного в ценные бумаги¹. Определив эти факторы, Кейнс ввел в экономическую теорию проблемы формирования оптимального портфеля.

     До 80-х гг. в отечественной экономической  литературе термин для анализа процессов  воспроизводства практически не использовался, инвестиции большей частью отождествлялись с капитальными вложениями. В зарубежной литературе используются как термин “инвестиции”, так и термин “капитальные вложения”. Так, Д. Норткотт разделяет инвестиционные решения и решения о капитальных вложениях. Капитальные вложения он рассматривает как статью в бюджете долгосрочных расходов, в котором определяются направление долгосрочных инвестиций и источники их финансирования. По его мнению, вопрос об источниках финансирования является неотъемлемой частью инвестиционных решений, а капитальные вложения тесно связаны с выбором инвестиционных проектов². Каждый из этих вопросов влияет друг на друга. Те инвестиции, которые рассматриваются как капитальные вложения, предполагают приобретение оборудования, а также другие затраты, связанные с повышением способности предприятия достигать стратегических и оперативных целей. Капитальные вложения (капитальное инвестирование) подразумевают принятие решений о

долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия.

       Эти решения принимаются во  внутренней социальной среде  фирмы и влияют на все аспекты  ее жизнедеятельности (включая  сотрудников фирмы). Качество инвестиций  может быть гарантировано только  при правильной оценке эффективности  капитальных вложений.

     Значительный  вклад в развитие теоретических  основ капитальных вложений внес возглавляемый т. с. Хачатуровым  Научный совет АН СССР по проблеме “Экономическая эффективность основных фондов, капитальных вложений и новой  техники”. Т. С. Хачатуров дал следующее определение:

“Под  капитальными вложениями понимаются затраты  на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование” .

     Т. С. Хачатуров разделял капитальные  вложения экстенсивного и интенсивного типа. Вложениями экстенсивного типа он называл вложения, имеющие целью увеличение объема производства на базе существующей техники и технологии. Под капитальными вложениями интенсивного типа он понимал те вложения, которые предусматривают внедрение новой или улучшенной техники и технологии, использование внутренних резервов производства, уменьшение потерь.

В Типовой  методике определения экономической  эффективности капитальных вложений, вышедшей в 1994 г., а также в других методических рекомендациях инвестиции рассматривались уже не только как  вложения в основные фонды, но и как вложения в основные средства.

     В соответствии с этим сложились затратный  и ресурсный подходы к определению  экономической сущности инвестиций. При затратном подходе инвестиции рассматривались как затраты  на простое и расширенное воспроизводство основных фондов.

     Основой ресурсного подхода стало выделение  ресурсов как составляющего элемента инвестиций. Последние рассматривались  как финансовые средства, необходимые  для воспроизводства основных фондов. Недостатком обоих подходов являлась статичная характеристика объекта анализа, недостаточное исследование инвестиций как целостного процесса.

     Достаточно  близким к современной трактовке  понятия “инвестиции” является следующее  определение: “Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями”.

     В настоящее время в работах  российских ученых, также как и  в практической деятельности, принято, в основном, расширенное толкование как инвестиций, так и инвестиционного процесса. Так, В. Бочаров и Р. Попона считают, что инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которых формируется прибыль(доход) или достигается социальный эффект.

     Данному определению близка трактовка А. Е. Городецкого и А. А. Воронина: (от латинского — вкладываю, одеваю) — экономическая категория, выражающая долгосрочное вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли”.

     Вместе  с тем, ограничение инвестиций только сферой предпринимательской деятельности не вполне правомерно, капитал вкладывается и в социальную сферу, в гуманитарные проекты, где инвестиции в основном осуществляются государством и органами местного самоуправления.

     Существуют  и другие трактовки. Наиболее приемлемыми  для использования в практической деятельности и для нас представляются определения, данные в Федеральном законе от 2 февраля 1999 г. 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений”, в редакции от 2 января 2000 г. 22-ФЗ. Согласно этому документу, инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе, имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта, а инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В этом же Законе дано и определение “капитальные вложения” это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе, затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. 

1.2 История возникновения  и развития инвестиций в Российской Федерации 

     В отечественной экономической литературе до 80-х годов термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического  воспроизводства практически не использовался, основной сферой его  применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений.