Государственное регулирование страховой деятельности в России

       Диаграмма 5: Динамика совокупного уставного капитала страховых организаций, 2003 год — 1 полугодие 2010 года

       Указанный процесс сокращения количества страховщиков затронул в основном мелкие и средние страховые организации. Количество страховщиков, уставный капитал которых превышает 10 млрд. руб., увеличивается; страховщиков, имеющих уставный капитал менее 50 млн. руб., — сокращается. Максимальное число страховщиков представлено в сегменте уставного капитала от 100 до 500 млн. руб.

       1122 апреля 2010 года был принят Федеральный закон №65-ФЗ, увеличивающий размер минимального уставного капитала страховой организации с 1 января 2012 года до 120 млн. руб. с учетом действующих коэффициентов. При этом большая часть страховщиков на конец 1 полугодия 2010 года не была готова к выполнению данной нормы (так, в секторе страхования жизни данным требованиям не соответствовало 93% страховщиков; в секторе страхования иного, чем страхование жизни и перестрахования — 69%). Требования по увеличению минимального размера уставного капитала коснулись и страховщиков, занимающихся медицинским страхованием. Данной норме не соответствует 83% страховщиков, осуществляющих деятельность в этом секторе. В то же время, как показывают результаты анализа отчетности страховщиков, доминирующая часть страховой премии собирается небольшим количеством крупнейших страховых организаций. 
 

       Диаграмма 6: Соответствие страховщиков новым требованиям по минимальному размеру уставного капитала на 30.06.2010

       В течение 2009 года — 1 полугодия 2010 года продолжилось активное увеличение доли иностранных инвесторов в уставных капиталах российских страховщиков. Доля иностранного участия составила на 31 декабря 2009 года 16,1%, при этом особенно заметными темпами растет прямое участие организаций — нерезидентов Российской Федерации.

       Таблица 2: Иностранное участие в уставных капиталах российских страховщиков, 2007—2009 годы

Диаграмма 7: Доля иностранного участия в уставном капитале страховых организаций, 2004—2009 годы

       Увеличение  доли прямых инвестиций иностранных  организаций на 2,5 млрд. руб. произошло путем инвестирования иностранными организациями средств в уставные капиталы 13 российских страховщиков. Наиболее заметные из них:

       — увеличение на 0,8 млрд. руб. доли кипрских инвесторов в уставном капитале ОСАО «Россия»;

       — продажа ООО «Первая страховая  компания» кипрскому юридическому лицу доли в уставном капитале на 0,7 млрд. руб.;

       — двукратное увеличение уставного капитала ОАО «Прогресс-Гарант», при сохранении неизменной доли австрийского инвестора (увеличена на 0,3 млрд.руб.);

       — переход 100% долей ООО СПК «Юнити Ре» в собственность кипрских структур, и др.

       За  этот же период времени в собственность  российской организации перешло 99,9% уставного капитала (350 млн. руб.) ЗАО «Цюрих. Надежное страхование», принадлежавших ранее германскому инвестору.

       Рост  доли косвенного участия организаций  — нерезидентов России в 2009 году на 267 млн. руб. произошел за счет вложений данных инвесторов в уставные капиталы таких страховщиков, как: ООО СК «Согласие» — на 500 млн. руб., СКПО «УралСиб» — на 127,5 млн. руб., СК «Спасские Ворота» — на 91 млн. руб. При этом необходимо учитывать, что переход акций и долей в уставных капиталах страховщиков в собственность компаний, зарегистрированных в оффшорных зонах, может свидетельствовать об усложнении структуры собственников компании и заметно искажать картину реальных, а не номинальных иностранных инвестиций, основанную на данных отчетности страховщиков. ¹⁴

       Основными видами активов, отраженными в балансе  страховых организаций, продолжают оставаться долговые ценные бумаги, предоставленные займы, банковские вклады (депозиты), а также денежные средства. При этом сумма вложений в долговые ценные бумаги и предоставленные займы на протяжении рассматриваемых периодов существенно снижалась: за 1 полугодие 2009 года — на 4,7 млрд. руб., за второе — на 4,6 млрд. руб., за первое полугодие 2010 года — на 9,2 млрд. руб. В сравнении с 2008 годом доля данной группы активов в 1 полугодии 2010 года снизилась с 20,7% до 16,3%.

       Отмеченный  номинальный рост активов в значительной степени связан с резким ростом вложений в акции. Изъятые из инвестиций в долговые ценные бумаги средства по большей части были инвестированы страховщиками в акции (+13,3 млрд. руб. в 1 полугодии 2009 года, +19,2 млрд. руб. во 2 полугодии 2009 года и +6,4 млрд. руб. в 1 полугодии 2010 года).

       Другим  видом активов, к которому страховщики проявили повышенный интерес, явились государственные и муниципальные ценные бумаги. Рост вложений  в данные облигации составил 10% по отношению к АППГ в 2009 году и 40% в 1 полугодии 2010 года. Впрочем, доля данного вида активов по-прежнему не превышает 4% активов страховщиков.

       Величина  активов, принятых в покрытие страховых резервов, за 2009 год снизилась на 1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, однако уже в 1 полугодии 2010 года рост данного показателя составил 9%, что по большей части было обусловлено ростом резервов убытков, в частности резерва заявленных, но не урегулированных убытков.

       Наиболее  существенные изменения в структуре  активов, принятых в покрытие страховых резервов, были связаны с векселями. Изменения в нормативном регулировании размещения средств страховых резервов, а также действия Росстрахнадзора по контролю за размещением в данный вид активов привели к резкому сокращению доли вложений в векселя. Так, сумма страховых резервов, размещенных в векселя банков, оставаясь сравнительно стабильной на протяжении 2008—2009 годов, на конец 1 полугодия 2010 года уменьшилась на 24% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Данные отчетности показывают, что происходит массовый отказ средних и мелких страховщиков от вложений средств страховых резервов в векселя банков. Так, если на конец 1 полугодия 2009 года в данный вид активов размещали резервы 272 страховщика, то на конец этого периода только 156. Многие крупные страховщики также сократили долю вложений в векселя банков. Кроме того, данный вид вложений был характерен для многих страховых организаций, лицензии которых были отозваны Росстрахнадзором в рассматриваемый период. В целом на конец первого полугодия 2010 года 170 страховщиков сократили вложения средств страховых резервов в банковские векселя, при этом 81 страховщик увеличил сумму таких вложений по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

       Доля  вложений в небанковские векселя  также значительно снизилась. Несмотря на рост в 1 полугодии 2010 года на 6 млрд. руб., доля данного вида активов снизилась с 23,4% до 22,6%. Одновременно с отказом от вложений средств страховых резервов в векселя и незначительным ростом инвестиций в банковские депозиты, страховщики проявили повышенный интерес к вложениям в облигации, акции, недвижимость, а также незначительно увеличили долю перестраховщиков в страховых резервах. Так, вложения в облигации за 1 полугодие 2010 года выросли на 15 млрд. руб., при том, что в 2009 году наблюдалось снижение объема инвестиций в данные ценные бумаги. По большей части этот рост обеспечен вложениями в облигации юридических лиц (кроме федеральных, региональных и муниципальных облигаций).

       Несмотря  на достаточно небольшой рост собственных  средств страховщиков в течение 2009 года, ситуация с соблюдением норм по обеспечению превышения фактического размера маржи платежеспособности над нормативным за прошедший год улучшилась. Число страховщиков, у которых размер данного показателя ниже нормативного (30%), сократился с 16% в 2008 году до 5,7% в 2009 году. Большая часть страховщиков, как и прежде, обладает данным показателем в промежутке от 30% до 60%.

       Таблица 4: Данные о соотношении активов страховщиков и принятых ими обязательств, в % от общего количества страховых организаций, 2008 год—1 полугодие 2010 года

       Что касается заемных средств, то в целом  по рынку отношение заемных средств к собственным составляет 17%, при этом среди крупнейших страховщиков данный способ финансирования используют единицы.

       Привлечение средств в виде займов и кредитов дает возможность страховщику в условиях отсутствия надежных, ликвидных активов исполнять качественные и структурные требования к активам, покрывающим страховые резервы и собственные средства, а также, возможно, компенсировать кассовый разрыв. Вместе с тем, принимая на себя обязательства по возврату заемных средств, страховщик не должен поставить под угрозу исполнение страховых обязательств. В настоящее время у многих страховщиков, в том числе и у достаточно крупных, сумма заемных средств сопоставима с суммой собственных средств, а у 9 компаний она превышает собственные средства страховщика.

       Таким образом, по итогам анализа отчетности страховщиков, представляемой в порядке надзора за 2009 год — 1 полугодие 2010 года, можно сделать следующие выводы.

       1. Значительная доля активов баланса  страховых организаций (22—23%) не принимается страховщиками в покрытие страховых резервов или собственных средств. Данные о качестве таких активов в отчетности страховщиков не содержатся. Такая ситуация стала возможной в связи с отсутствием ограничений на привлечение страховщиками заемных средств, что активно используется некоторыми страховыми организациями.

       2. По итогам 2009 года—1 полугодия  2010 года можно констатировать следующие наиболее значимые изменения в инвестиционной деятельности страховщиков:

       — снижение доли инвестиций в векселя  банков, что свидетельствует о результативности предпринимаемых Росстрахнадзором мер надзора за финансовой устойчивостью и платежеспособностью страховщиков;

       — ориентация многих страховщиков на приобретение акций. При этом отмечен повышенный интерес как к акциям, соответствующим нормативам Правил и Требований (принятых в покрытие страховых резервов и собственных средств в пределах маржи), так и к акциям, не отвечающим указанным нормативам (приняты в покрытие собственных средств страховщика сверх маржи). Учитывая, что данный вид вложений мог прийти на смену банковским векселям, неоднократные случаи злоупотребления которыми были выявлены в 2009 и в 2010 годах, дальнейшие контрольные мероприятия Росстрахнадзора будут ориентированы на особенно тщательную проверку данного вида инвестиций.

       3. Наиболее действенными структурными  ограничениями, содержащимися в Правилах и Требованиях, выполнение которых вызывает сложности у многих страховщиков, остаются ограничения на векселя банков, депозиты в банках, долю перестраховщика в резервах, дебиторскую задолженность страхователей, перестрахователей, страховых агентов по страховым премиям (взносам).

       4. Количество страховщиков, нарушающих структурные соотношения, установленные Правилами и Требованиями, минимально и продолжает неуклонно сокращаться. Большая часть нарушений, выявляемых в сфере размещения страховых резервов и собственных средств, касается качества активов. Именно поэтому Росстрахнадзор планирует в 2011 году продолжить контроль за качеством активов, принимаемых в покрытие страховых резервов и собственных средств страховщика.