Управление денежными потоками компании

Баланс организации по состоянию на 01.01.2012 г. полностью отвечает критериям абсолютной ликвидности. РУП «Климовичский ликеро-водочный завод» платежеспособно как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, имеет собственные оборотные средства. К концу года ситуация поменялась, хотя в целом её следует охарактеризовать как достаточно стабильную. Проблемы с платежеспособностью могут возникнуть только в самой краткосрочной перспективе. Платёжный недостаток составляет 33545 тыс. руб. Надо признать, что вероятность того, что организации придётся полностью оплатить свои краткосрочные долги в ближайшее время, невелика.

Таблица 2.4.3

Расчёт коэффициентов ликвидности в 2010-2011гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился за исследуемый период: в 2010 г. значение данного показателя составило 1,07, в 2011 г. – 0,66.

Коэффициент критической ликвидности снизился за исследуемый период: в 2010 г. значение данного показателя составило 1,49 в 2011 г. – 1,17.

Коэффициент текущей ликвидности снизился за исследуемый период: в 2010 г. значение данного показателя составило 2,07, в 2011 г. – 1,71.

Значения коэффициентов в целом говорят о достаточно высокой степени ликвидности активов организации. К концу года ситуация несколько ухудшилась, но всё равно организация вполне платежеспособна.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. [7, 201].

Таблица 2.4.4

Расчёт показателей деловой активности организации за 2008-2010 год

                     Продолжение табл. 2.4.4

Данные таблицы 2.4.4 свидетельствуют об ухудшении деловой активности организации за анализируемый период. Снизился коэффициент общей оборачиваемости капитала (в 2009 г. - 1,59,в 2010 г. – 1,70, в 2011 г. – 1,09), это связанно с снижением выручки от реализации. Так же ухудшилась оборачиваемость оборотных средств (в 2009 г. – 2,78,в 2010 г. – 3,43, в 2011 г. – 1,79),что так же свидетельствует о снижении выручки от реализации. Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств увеличилась в 2 раза  (в 2009 г. - 102, в 2010 г. – 106, в 2011 г. – 204) что связано с тем, что организация подняла цены на услуги. Практически не изменилась фондоотдача (в 2009 г. – 4,29, в 2010 г. – 4,81, в 2011 г. – 4,37) - отношение стоимости годового выпуска продукции к стоимости основных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился  (в 2009 г. – 3,05, в 2010 г. – 2,55, в 2011г. – 2,08), на это повлияло снижением выручки от реализации. Длительность одного оборота дебиторской задолженности практически остался прежним (в 2009 г. – 121,00, в 2010 г. – 146,00, в 2011 г. – 126,00), что связанно с уменьшением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился (в 2009г. – 3,02, в 2010 г. – 2,05, в 2011 г. – 2,5) ,так как снизилась сумма кредиторской задолженности. Длительность одного оборота кредиторской задолженности увеличилась (в 2009 г. – 121,00, в 2010 г. – 139,00, в 2011 г. – 142,00), на это повлиял снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Увеличилась продолжительность операционного цикла - средний период между приобретением материалов и конечной реализацией продукции (в 2009 г. – 147, в 2010 г. – 167, в 2011 г. – 181),что связано с увеличением длительности одного оборота дебиторской задолженности и длительности оборота материальных оборотных средств. Финансовый цикл так же увеличился (в 2009 г. – 26, в 2010 г. – 28, в 2011 г. – 39). Он показывает интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Хотя сами по себе показатели по состоянию на конец года и неплохие, в сравнении с началом года вырисовывается неблагоприятная тенденция. Одним из главных факторов снижения оборачиваемости активов организации является снижение выручки от реализации, что прежде всего, связано со сокращением заказов на строительство  зданий и сооружений.

Глава 3. Основные направления совершенствования управления денежными потоками и улучшению финансово-экономического состояния на предприятии

3.1. Планирование денежных потоков РУП «Климовичский ликеро-водочный завод» как повышение эффективности организации финансового управления

Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей [17, с.338].

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств - это отчет,  в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период [13, с.40].

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

В экономической литературе можно встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно [12,с.41]. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

          В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть "бюджетом". Правильнее их называть - "прогнозы", которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

          Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период. [2,с.208].

          По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств [2,с.188; 7,с.291].

Бюджет денежных средств – прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами [2, с.188].

Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.

Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий.

Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, обычно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь настолько, насколько можно полагаться  на точность прогноза при его составлении.

Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:

   раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;

   раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;

   раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между поступлением и расходованием денежных средств;

   финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период. 

Бюджет позволяет:

      получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;

      принимать решения о рациональном использовании ресурсов;