Управление денежными потоками компании

Из таблицы 2.2.3. следует, что в  2009 г. валовой денежный приток (102249 тыс. руб.) превысил отток (90030 тыс. руб.), как и в последующих годах, что обусловило прирост денежных средств за 2009 г. на сумму 12219 тыс. руб., за 2010 г. на 11673 тыс. руб., а 2011г. на сумму 12924 тыс. руб..

На это изменение повлиял приток денежных средств от текущей деятельности, причем основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от покупателей и заказчиков. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что РУП «Климовичский ликеро-водочный завод»  получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.

По текущей деятельности чистый денежный поток является положительным с избытком, что является хорошим фактом, т.к. именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств для осуществления операций по прочим видам деятельности.

Приток от инвестиционной деятельности незначителен: в 2009 г. составляет  3949 тыс. руб., в 2010 г. составляет  4514 тыс. руб.,  в 2011 г.- 5130 тыс. руб.  Из них  выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений составляет львиную долю - до 80%. По инвестиционной деятельности  чистый денежный поток отрицательный во всем периоде исследования, что свидетельствует о вложении средств во внеоборотные  активы.  Хотя это и уменьшает ликвидность баланса, расчет идет на увеличение масштабов производства и, в перспективе притока средств от этих вложений;

Движение денежных средств по финансовой деятельности в 2009 г. составляет  22416 тыс. руб.,  в 2010 г. -  23919 тыс. руб,  на конец 2011 г. - 27180 тыс. руб.,  что свидетельствует о росте объема денежных средств по финансовой деятельности.

Выбытие  денежных средств в 2009 г. и в 2010 г. в процентном соотношении по видам деятельности схожи, а вот 2011 г. отличается тем,  что инвестиционный отток  в 2 раза больше, чем за предыдущие годы.

В  целом  за 2009 г. поступило  денежных средств на сумму 102249 тыс. руб,  в 2010 г.-  123744 тыс. руб.,  и в 2011 г. 76714 тыс. руб.  Анализ показывает, что  с 2009 по 2010 гг. происходит рост  поступления  денежных средств на сумму 21495 тыс. руб., а с 2010 по 2011 - снижение  поступления денежных средств на сумму 47030 тыс. руб.

В 2011 г. произошли структурные сдвиги в сторону уменьшения удельного веса текущей деятельности в среднем на 18%,  и увеличения на 15% удельного веса финансовой деятельности, что соответствует росту поступлений по займам и кредитам.

В структуре направлений  расходования  денежных средств основную долю, как было отмечено выше, занимает текущая деятельность.

Определим величину чистого денежного потока предприятия (табл. 2.2.4).

Таблица 2.2.4

Динамика поступления и выбытия денежных средств

По данным таблицы 2.2.4 видно, что остаток денежных средств на начало периода уменьшался с каждым годом. С  2009 г.по 2010 гг. он составляет 674 тыс. руб., а с 2010  по 2011 - 12511 тыс. руб.  На это изменение повлияло преобладание расходования денежных средств над их поступлением. Так же у организации увеличилась выручка в 2010 г. на 20229 тыс. руб., но   в то же время сократилась выручка в 2011 году по сравнению с 2009году на 84444 тыс. руб.

Как следует из данных приведенной таблицы, период оборота денежных средств в течение отчетного периода менялся следующим образом: в 2011 г. по сравнению с 20010 г. он возрос на 12,91 дней. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета РУП «Климовичский ликеро-водочный завод» в 2011 г. до момента их выбытия проходило 69,25 дня, что свидетельствует о снижении эффективности использования денежных средств предприятия. Так же чистый денежный поток стал в 2010 г. стал отрицательным, что значит выбывших денежных средств превосходили поступивших денежных средств на 12511 тыс.руб. Но в 2011 г. чистый денежный поток стал положительным на 9870 тыс. руб..

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на предприятии снижена эффективность использования денежных средств, а также способность  генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

2.3. Анализ движения денежных потоков прямым и косвенным методом

На практике используют два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. При необходимости операции можно сгруппировать по видам деятельности. Необходимые данные для заполнения расчетной формы можно получить из главной книги и записей в регистрах бухгалтерского учета. Исходный элемент расчета - выручка от реализации продукции (товаров, работ и услуг).

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой в таблице 2.3.1

Таблица 2.3.1

Оценка движения денежных средств  РУП «Климовичский ликеро-водочный завод»  прямым методом. за 2009-2011 гг., тыс.руб.

Данные таблицы наглядно иллюстрируют основные источники притока и направления оттока денежных средств. Мы видим что остаток денежных средств на начало периода с каждым годом уменьшается: с 2009г. по 2010г. на  682 тыс.руб., а с 2010 г. по 2011 г. на сумму 12511 тыс.руб. Средства полученные от покупателей и заказчиков не имеют постоянной динамики. Так как с 2009г. по 2010г. мы наблюдаем снижение на 7216 тыс.руб., а с 2010г. по 2011г. средства полученные от покупателей и заказчиков увеличили на 47682 тыс.руб..

Так же поступление общего объема денежных средств выросло на 40% за 3 года, при этом выплаты выросли на 33% тоже за 3 года. Общий объем денежных средств снизился на 20% с 2009г. по 2010г., а с 2010г. по 2011 г. возрос на 17%. На основании этих данных можно сделать выводы о том, что у организации достаточно  средств для платежей по текущим обязательствам, и  наблюдается достаточный уровень  ликвидности, что представляет практический интерес для кредиторов и инвесторов.

Анализируя структуру и динамику объема денежных средств предприятия в 2011 г. наблюдается увеличение притока денежных средств, что положительно сказывается на остатке денежных средств в конце года, при этом отток денежных средств также имеет положительную динамику. Средства полученные от покупателей и заказчиков увеличилось на 39%, но  аналогичным образом увеличились расходы.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими ее корректировками на статьи, не отражающие реальное движение денежных средств по отдельным счетам. Как уже отмечалось, не все хозяйственные операции, показываемые в бухгалтерских проводках и учитываемые при расчете прибыли, связаны с движением реальных денежных средств.

Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги».

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из кризисной ситуации, что иллюстрирует таблица 2.3.2.

Таблица 2.3.2

Оценка  движения средств РУП «Климовичский ликеро-водочный завод» косвенным методом за 2009-2011 гг., тыс. руб.