Управление денежным потоком предприятия

 

     Из  таблицы 2.1. следует, что в течение 2009-2010 г.г у предприятия при росте доходов и получении от покупателей и заказчиков более 65 млн. руб. существенно возросли расходы, связанные, в основном, с увеличением оплаты труда. Чистый денежный поток в 2008 году составил 6 403 тыс. руб., в 2009-2010 гг. чистый денежный поток был отрицательным. Наличие положительного чистого потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным.

     Таким образом, чистые денежные средства от текущей деятельности на конец анализируемого периода снизились по сравнению с 2008 годом. Если такая тенденция снижения чистых денежных средств будет продолжаться, предприятию потребуются дополнительные капиталовложения (кредиты) для пополнения оборотных средств на расчеты по своим обязательствам.

     Косвенный метод направлен на получение  данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки этим методом отчётности о движении денежных средств предприятия является отчётный баланс и отчёт о финансовых результатах.

     Расчёт  чистого денежного потока предприятия  косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

     Рассчитаем  для МУП «УГХ» чистый денежный поток косвенным методом. Для этого воспользуемся вспомогательными таблицами для расчёта чистого денежного потока по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и следующей формулой 2.1.

     ЧДПо = ЧП + А - ∆КФВ - ∆ДЗ - ∆З + ∆КЗ,          ( 2.1.)

     Таблица 2.3.

Расчёт  чистого денежного потока по основной деятельности, тыс.р.

 

     Из  таблицы 2.3. видно, что в 2008-2010 гг. сумма чистого денежного потока была положительной. Максимального значение достигнуто в 2009 г. и составляет 106 449 тыс. руб.

     В 2010 гг. наблюдается заметное увеличение сумм дебиторской и кредиторской задолженности. Это также значительным образом повлияло на сумму чистого денежного потока за данный год.

     Движение  денежных средств по инвестиционной деятельности в МУП «УГХ» рассчитывается по формуле 2.2.

     ЧПДи = - ∆ОС - ∆НА - ∆НКЗ - ∆ДФВ - ∆Пр,             (2.2.)

     Таблица 2.3.

Расчёт  чистого денежного потока по инвестиционной деятельности, тыс.р.

 

     Таким образом, анализируя таблицу 2.3. можно  сделать вывод, что в МУП «УГХ»  сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности является отрицательной.

     Движение  денежных средств по финансовой деятельности в МУП «УГХ» рассчитывается по формуле 2.3.

     ЧДПф = ∆СК + ∆ДК + ∆КК,                                (2.3.)

     Таблица 2.4.

Расчёт  чистого денежного потока по финансовой деятельности, тыс.р.

     На  основе данных таблиц чистый денежный поток по предприятию в целом составит по формуле 2.4.,

     ЧДП = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф,                (2.3.)

     Таблица 2.5.

Расчет  чистого денежного потока по предприятию, тыс.р.

 

     Данные  таблицы 2.4. показывают, что чистый денежный поток, рассчитанный косвенным методом, на 2010 год составил - 29300 тыс. руб. Если сравнить с 2008 годом, чистый денежный поток увеличился на 50217 тыс.руб., а по сравнению с 2009 годом – снизился на 45387тыс.руб.  

2.3. Анализ платежеспособности предприятия 

     Одним из важнейших критериев оценки финансового  состояния предприятия является ее платежеспособность - текущая и  долгосрочная.

     Для характеристики финансового состояния  предприятия необходимо оценить  условия, предопределяющие картину  движения денежных средств -их наличие  на предприятии, направления и объемы расходования, обеспеченность денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся  резервы.  Другими  словами,  определяется  то,  от  чего зависит платежеспособность предприятия, являющаяся важнейшим  компонентом финансовой устойчивости.

     Платежеспособность - это способность своевременно полностью  выполнить свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. При хорошем финансовом состоянии -предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно  неплатежеспособно.  Платежеспособность   характеризуется абсолютными данными:

     1) общая величина неплатежей;

     2)  причины неплатежей;

     3)  источники, ослабляющие финансовое напряжение.

     Содержание  платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для  погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся  для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять  платежеспособность - если они в  состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря  вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой  возможности нет, ибо они не располагают  активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы предприятия  по степени их ликвидности, то есть по возможности обращения в денежные средства.

     Потребность в анализе ликвидности возникает  в условиях рынка в связи с  усилением финансовых ограничений  и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

     Коэффициент  текущей ликвидности - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.

     Коэффициент обеспечения собственными оборотными  средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

     Коэффициент восстановления платежеспособности – характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К1 или К2 принимает значение меньше критического. В таблице 2.6. представлены алгоритм расчета и значения показателей платежеспособности МУП «УГХ»

     Табл. 2.6.

Показатели  платежеспособности МУП «УГХ»

 

     Таким образом, по данным таблицы можно сделать вывод о том, что за анализируемый период практически все показатели платежеспособности предприятия значительно снизились. Объяснение данной динамики - в снижении объема оборотных средств на начало 2011 года. Недостаточность собственного оборотного капитала вызвала необходимость увеличения заемного   финансирования, привлекаемого на долгосрочной основе. Не случайно в этом периоде отмечен значительный рост (24%) кредитов и займов.