Теоретические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятия

     Рыночная  экономика неизбежно формирует  новый уровень ответственности  руководителей предприятий за эффективное  использование финансовых ресурсов. При этом важно четко ориентироваться  в хитросплетениях рыночного  механизма, объективно оценивать производственно-экономический  потенциал, финансовое положение, определять перспективные направления деятельности. Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые, колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений организации будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом. Еще одним существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т. п. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии. Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития организации. Эта роль заключается в следующем:

     Разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих  и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития организации в целом и отдельных  его структурных единиц.

     Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности организации, обеспечить максимальное использование его  внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами.

     Она обеспечивает возможность быстрой  реализации новых перспективных  инвестиционных возможностей, возникающих  в процессе динамических изменений  факторов внешней инвестиционной среды.

     Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью организации.

     Она обеспечивает соответствующую программу  организационного поведения в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений. В системе инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и организационной культуры. В основе разработки инвестиционной стратегии организации должны лежать принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Инвестиции  играют первостепенную роль в повышении  эффективности работы любого предприятия. Экономический рост подразумевает  эффективное использование инвестиций в соответствии с разработанной  инвестиционной политикой, системой целей  и первоочередных задач и четких путей их достижения. Инвестиционная привлекательность - это интегральная характеристика отдельных предприятий, отраслей, регионов, страны в целом  с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков. В настоящей работе представлен один из возможных подходов к исследованию инвестиционной привлекательности предприятия. Этот подход был сориентирован на изучение влияния разноуровневых факторов макро и микро среды предприятия на его инвестиционную привлекательность. Основными результатами работы является рассмотрение и использование методики многоуровневой оценки инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Кулинарный мир». Анализируя данные, полученные в процессе изучения финансового состояния предприятия, можно сделать следующие выводы. Финансовое положение предприятия ООО «Кулинарный мир» можно оценить как достаточно устойчивое, хотя значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств претерпело некоторое увеличение, что свидетельствует о наличии тенденции усиления зависимости предприятия от привлеченного капитала, соответственно наблюдается снижение значения коэффициента автономии при одновременном увеличении коэффициента концентрации привлеченного капитала. В целом же анализ коэффициентов свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости организации. К положительным тенденциям следует отнести стабильно возрастающую ликвидность и высокое значение платёжной готовности, которые весьма положительно сказываются на инвестиционной привлекательности. Что касается оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности то в нашем конкретном случае оборачиваемость дебиторской задолженности составляет на 2010 год 1,83, что свидетельствует об эффективности расчётной дисциплины в организации. При одновременной тенденции роста продолжительности оборота дебиторской задолженности в организации очень низка продолжительность оборота кредиторской задолженности. В дальнейшем это может вызвать возникновение существенных трудностей с платежеспособностью и возможной вероятностью покрытия своих долгов.

     Предприятие относится ко второй группе инвестиционной привлекательности. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия  находятся в целом на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные  показатели находятся ниже рекомендуемых  значений. Следует отметить, что  данное предприятие недостаточно устойчиво  к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово- хозяйственной деятельности. Работа с приятием требует взвешенного  подхода. В долгосрочной перспективе  инвестиционная привлекательность  предприятия обусловлена рядом  факторов, призванных оказать в будущем  позитивное воздействие. Таким образом, прочные рыночные позиции предприятия ООО «Кулинарный мир», хорошие перспективы развития и достаточно устойчивое финансовое положение позволяет сделать вывод об инвестиционной привлекательности этого предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практическая  часть

       Вариант №4

       Оптимизация структуры капитала предприятия

     Условие задания:

Вы являетесь  финансовым менеджером АО «Центр», производящего  продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2009г. (табл.1).

     Требуется:

1. Проанализировать  структуру активов и пассивов  баланса, рассчитать аналитические  показатели и сделать предварительные  выводы о политике формирования  активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности  и ликвидности.

2. Сформировать  заключение о финансовом положении  предприятия.

3. Дать  рекомендации по оптимизации  финансовой структуры капитала.

     Таблица 1

Баланс  АО «Центр» на 01.01.2009 г., руб.

    Решение

    1. Анализ структуры активов и  пассивов  баланса и расчет  аналитических показателей:

Таблица 2

Значения  основных аналитических  коэффициентов