Сущность и функции денег

         Следует отметить, что российское правительство или ЦБ не может просто так отдавать приказ соответствующим структурам (например, Гознаку) напечатать произвольное количество денег. Есть несколько каналов, по которым деньги попадают в сферу обращения. Важнейший из них покупка ЦБ РФ долговых обязательств правительства. В данном случае предложение денег осуществляется через бюджетные каналы. Деньги не просто печатаются, а «одалживаются». Облигации держат как коммерческие банки, так и население. Когда ЦБ РФ покупает государственные облигации, находящиеся у коммерческих банков, он за счёт эмиссии увеличивает сумму денег на их резервных счетах. Благодаря этому повышается способность банков к выдачи ссуд и таким образом увеличивается объём денежной массы. Если ЦБ РФ покупает облигации у населения, то он расплачивается за них наличными, которые могут остаться на руках у граждан или быть депонированы на текущих счетах. Таким образом ЦБ РФ, неопределённо воздействуя на денежную базу, способствует расширению денежной массы благодаря действию денежного мультипликатора.

         Важным инструментом кредитно-денежной политики ЦБ  РФ является изменение нормы обязательных ресурсов. В России, начиная с 1 января 2001 года, действовал норматив, согласно которому коммерческие банки должны были отчислять в фонд обязательных резервов 10% по валютным и 7% по рублёвым вкладам. В 2004 году этот норматив был изменён и был снижен до 7%.

         Вследствие событий  на рынке межбанковских кредитов в июле 2004 года, когда ситуация в  «проблемных» банках («Гута-банк», банк «Павелецкий», Содбизнесбанк) вызывала «набег» вкладчиков. Вкладчики, разместившие депозиты в указанных и других банках, стремились закрыть свои счета, то есть забрать из банков наличные. В сложившихся условиях ЦБ РФ принял расширение о снижение норматива обязательных резервов с 7 до 3,5%.

         Резервы коммерческих банков хранятся в ЦБ РФ. Повышение  нормы обязательных резервов означает сужение кредитной способности  коммерческих банков. Они смогут выдавать ссуды уже в меньшем объёме, и благодаря действию денежного мультипликатора предложение денег на денежном рынке России уменьшится. Снижение нормы обязательных резервов означает, что  у банков расширяются возможности для выдачи ссуд, и предложение денег увеличится.

         В отличие от стран  с развитыми рыночными экономиками, в современной России в общей денежной массе достаточно велика доля и роль наличных денег. Об этом говорят данные следующие таблицы. 

         Таблица. Структура  денежной массы России, млрд., руб.

    М0 – наличные деньги. Этот агрегат Центральный банк России определяет по аналогии с соответствующим денежным агрегатом западных стран. В России в аналитических обзорах, как правило, используется денежный агрегат М2. Согласно определению ЦБ России «денежный агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчётных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте». Согласно данным таблицы в 2004 году денежный агрегат М2 составил 3212,7 млрд. руб., из них наличными деньги (М0) – 1147,0 млрд.руб., безналичные – 2065,6 млрд.руб. таким образом, доля наличных денег в 2004 году в составе М2 превышала 35%.

    Проследим динамику соотношения

    В 2001 году это соотношение составляло 36,6%, в 2002 – 36, 45%, в 2003 – 36%, в 2004 – 35%, в 2005 – 35%, 2006 – 33,2%. ³⁷ Происходит снижение доли наличных денег в агрегате М2, но в развитых странах этот показатель существенно ниже. Так, в США в 2004 году этот показатель составил 10,8% на основе данных следующей таблицы. 

    Таблица. Объём и структура денежной массы  в США по состоянию на март 2004 года. (млрд. долл.)³⁸

    Доля  наличных денег в составе денежного  агрегата М2 в странах с развитой рыночной экономикой в целом предоставляет незначительную величину от 7 до 12%. Остальная часть денежной массы, как видно из таблицы применительно к США представлена безналичными деньгами -  как чековыми депозитами, так и различными видами квази-денег.

    Высокая доля наличных денег в России объясняется  сравнительно узким спектром предлагаемых отечественным денежным рынков различных  активов, способных служить средством сохранения ценности в условиях достаточно высокого уровня инфляции. Кроме тог, наличные деньги в отличие от различных банковских депозитов обладают очень важным для многих российских граждан свойством – они обеспечивают анонимность их владельцев.

    Особенность российского денежного рынка  состоит так же в том, что российский рубль не до конца выполняет основные функции национальных денег, а именно:

• меры стоимости, так как многие цены в стране устанавливались не в рублях, а в условных единицах (у.е.);
• средства обращения, так как значительная часть денежного оборота (особенно в теневой экономике) идёт в иностранной валюте, как из-за нехватки, так и из-за обесценивания рубля;
• средство накопления, так как во многом эту функцию взяли на себя доллар и евро;
• средства платежа, так как нехватка рублей вызвала широкое распространение бартера.

       Указанные недостатки рубля как национальной денежной единицы постепенно преодолеваются благодаря росту коэффициента монетизации, сокращению в обороте немонетарных средств обращения и платежа, снижению инфляции.