Шпаргалки к ГОСам

                                          Функции кредитного рынка определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

–                     обслуживание товарного обращения через кредит;

–                     аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

–                     трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

–                     обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

–                     ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.

24.                 Активные и пассивные банковские операции.

Пассивные операции банков – это операции, связанные с формированием ресурсов банка. Ресурсы формируются за счет собственных, эмитированных и привлеченных средств. Собственные средства – это акционерный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль. Привлеченные средства – это депозиты, контокоррентные счета и корреспондентские счета. Депозиты – это вклады до востребования, сберегательные и срочные вклады. Контокоррентный счет – это единый активно-пассивный счет, по средствам которого осуществляются все расчетные и кредитные операции между банком и клиентом. Корреспондентские счета – счета других банков, открытые в настоящем банке. Эмитированные средства – средства клиентуры банка, вложенные в его ц.б.

Активные операции банков – связаны с размещением банковских ресурсов; в зависимости от срока различают срочные (на определенный срок) и онкольные (возвращаемые по первому требованию) ссуды и кредиты. В зависимости от обеспечения различают вексельные, подтоварные и лизинговые операции. Вексельные: 1. учет векселей, т.е. их покупка до наступления срока платежа; 2. акцептные, т.е. выдача гарантий по оплате векселей клиентуры за свой счет; 3. аваль – выдача гарантий платежеспособного векселедателя, ответственность по платежам переходит на банк в случае неспособности векселедателя оплатить вексель; 4. выдача ссуд под залог векселя, обычно выдается под 50-70 % от номинала.

Подтоварные операции – ссуды под залог товаров и товарораспорядительных документов. Ссуды выдаются под 50-70 % от стоимости товаров (например, свидетельство о принятии товара на ответственное хранение).

Фондовые операции – ссуды под обеспечение ц.б. 50-60 % от номинала. Покупка ц.б. и акций банком за свой счет, в основном это государственные ц.б. и акции нефтедобывающих и перерабатывающих компаний.

Лизинговые операции – Различают 2 вида: 1. операционный (долгосрочная аренда оборудования); 2. финансовый (предполагает последующее приобретение оборудования по остаточной стоимости, т.е. это долгосрочная аренда с правом выкупа).

Прочие операции банков это в первую очередь комиссионные операции, это различные поручения клиентов за их счет.

1.                    Аккредитивные операции. Поручение от клиента произвести платежи третьему лицу на определенных условиях и принять к оплате векселя, выданные клиентом. Товарный, документарный и денежный аккредитив.

2.                    Инкассовые операции – это операции по получению банками для клиентов денег по их поручению и за их счет по различным документам.

3.                    Факторинговые операции – это покупка долговых требований клиента на условиях немедленной оплаты 80 % стоимости и уплаты остальной части за вычетом %-в по предмету и комиссионных платежей в строго обусловленные сроки в независимости от поступления денежных средств от должников.

4.                    Доверительные – это хранение, передача и управление определенным имуществом клиента.

5.                    Товарно-комиссионные – покупка и продажа по поручению клиента ц.б. и драгоценным металлов.

6.                    Трастовые – действия банков на правах доверенного лица и осуществление операций связанных с управлением собственностью клиентов. Сюда относят управление капиталом, наследством, выполнение операций по доверенности и в связи с опекой. Следует заметить, что особенность трастового договора состоит в том, что банк не несет ответственности за отрицательный финансовый результат.

Плюс к предмету:

«Оценка стоимости инвестиций»

16.                 !!!НЕТ!!! Инвестиции и процесс принятия решения.

Инвестиция – это капиталовложение, которое направляется на обеспечение предприятия факторами производства (реальная инвестиция) или на приобретение ценных бумаг (портфельная инвестиция), охватывающее несколько периодов времени.

Так же можно выделить интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Однако в центре внимания при планировании инвестиций на предприятии находятся реальные инвестиции, в то время как портфельные и, тем более, интеллектуальные инвестиции имеют в этой связи скорее дополняющий характер.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.  Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Объем инвестиций всегда ограничен, они направляются в "критический" ресурс - такой, который способен максимально повлиять на развитие объекта в целом и в конечном итоге привести к достижению целей субъекта инвестиций.

Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами:

- множественность доступных вариантов вложения капитала;

- ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;

- риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию, и т. п.

Для принятия верного решения по инвестициям необходимо провести инвестиционный анализ и планирование.

17.                 !!!НЕТ!!! Инвестиционный анализ и планирование.

Одной из важнейших задач финансового  менеджмента  является  планирование инвестиций.  Неопределенность  среды,  ограниченность   ресурсов   с   одной стороны, и необходимость в обеспечении владельцам предприятия  определенного уровня  благосостояния  с   другой,   выявляет   степень   сложности   целей поставленных перед финансовым менеджментом.

Планирование   инвестиций    обозначает    многостороннюю    деятельность корпораций, включающую в себя:  поиск  инвестиционных  возможностей,  анализ производственно-технических    аспектов    альтернативных     инвестиционных проектов. Экономический и финансовый анализ  составляет  существенную  часть процесса  планирования   инвестиций,    и   применяется   на   всех   этапах

инвестиционного проекта.

При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает  задача оптимизации бюджета капиталовложений.

Процесс инвестиционного анализа можно разделить  на  четыре  основных

   этапа:

1. Определение возможностей, т.е. вариантов.

2. Развитие проекта - сбор информации.

3. Инвестиционный анализ, выбор альтернативного варианта.

4. Контроль за реализацией проекта.

18.                 Идентификация возможностей – как этап инвестиционного анализа.

Выявление инвестиционных возможностей, на первом  этапе  инвестиционного анализа, связанно со многими факторами: положением  фирмы  на  рынке,  этапе жизненного цикла выпускаемого продукта, стратегическими целями, ситуацией  в экономике. Одним из методов  применяемый  в  зарубежной  практике,  является составление так называемой матрицы бизнес стратегии.

   За переменные факторы может,  например,  браться  темп  роста  рынка,  и относительная  доля  рынка.  Затем  происходит  установление   связи   между матрицей бизнес стратегии и инвестиционными решениями.

   Пример такой матрицы:

Данный подход выявляет, что  в  основе  инвестиционного  процесса  лежат положительные  и отрицательные стимулы – риск  и  прибыль.  Анализ  рисунка, показывает, что наиболее приемлемым является проект Д.  Он  обещает  высокую прибыль при относительном небольшом  риске.  Проект  Е  не  рассматривается. Остальные проекты А и  В  требуют  более  тщательной  проработки,  поскольку

данные инвестиционные решения будут связанны с большей неопределенностью.

Что бы верно определить какие проекты заслуживают дальнейшего  внимания, необходимо, чтобы инвестиционный проект не противоречил  долгосрочным  целям организации.  Принятие  стратегических  решений  сталкивается   с   основной проблемой – согласования долгосрочного планирования  с  методами  финансовой политики, которые нацелены на краткосрочные цели. Поэтому  на  этапе  выбора возможностей  необходимо  точно   определить,   соотносится   ли   выбранные инвестиционные проекты с долгосрочными стратегическими  целями  организации. Если да, то можно переходить к следующему этапу.

Целесообразно  также,  привести   классификацию   видов   инвестиционных возможностей. Она применяется  при  определении  способа  измерения  будущих потоков денежных средств. Первым типом инвестиционной  возможности  называют новый бизнес, который в свою очередь может быть  разделен  на   относительно новый и абсолютно новый. Второй вид инвестиционных  возможностей  обозначают

как расширение старого бизнеса. Исходя из определения того  или  иного  типа инвестиционных  возможностей,  финансовый  менеджмент  различает  два   вида проектов:

- Проекты, нацеленные на снижение издержек.

- Проекты, нацеленные на повышение доходов.

19.                 Развитие проекта – как этап инвестиционного анализа.

Сбор информации –  это  наиболее  ответственный  этап  в  инвестиционном планировании. Достоверность и достаточность информации во многом  определяет эффективность инвестиционного решения.  Этот  этап  характеризуется  так  же наибольшими материальными затратами. Однако  они  оправдываются,  поскольку дополнительные выгоды или потери от принятия тех или иных  решений  в  целом выше издержек по сбору и обработке информации.

Процесс сбора информации значительно  упрощается,  если  на  предприятии существует  действенная  информационная   система.   В   противном   случае, инвестиционный анализ может дать не верные результаты.