Проблемы финансового планирования и прогнозирования

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Сентября 2011 в 19:29, курсовая работа

Краткое описание

В первой части курсовой работы рассмотрен вопрос проблемы финансового планирования и прогнозирования.
Во второй части курсовой работы выполнены 5 практических заданий.

Содержание работы

Введение 3
1.1СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 4
1.2 .ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 10
3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ 17
2.ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 20
2.1. Оценка показателей финансового состояния предприятия 20
Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия 20
2.2 Анализ эффекта финансового рычага (эффекта финансового левериджа) 40
2.3Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности 54
2.4Расчет влияния факторов на изменение точки безубыточности в условиях многономенклатурного производства 62
2.5Обоснование управленческих решений на основе маржинального анализа 66
Список использованной литературы: 75

Содержимое работы - 1 файл

КУРСАЧ НА ПЕЧАТЬ ГОТОВО97.doc

— 937.00 Кб (Скачать файл)

    Анализ финансовой устойчивости

    Анализ  финансовой устойчивости является одной  из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.

    На  финансовую устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей; потенциал предприятия в деловом сотрудничестве; степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.

    Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Отсюда финансовая устойчивость выступает результатом процесса всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

    Осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляется за счет собственных средств, а при их недостатке - за счет заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости. В связи с этим все показатели, характеризующие финансовую устойчивость можно объединить в три группы:

    - показатели, характеризующие соотношение  собственных и заемных средств  (структуру капитала) и на этой  основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общий финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;

    - показатели, характеризующие состояние  оборотных средств;

    - показатели покрытия средств.

    1.Коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

  1. Коэффициент заемного капитала (Кзк). Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия.
  2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(Кфр) или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага.

  1. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв).

    Определяется  отношением суммы долгосрочных заемных  средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов  профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

Показатель Формула расчет
На  начало года Наконец года
1 К-т  финансовой независимости 0,96 0,97
2. К-т финансовой зависимости 1,04 1,03
3. К-т заемного капитала 0,035 0,318
4. К-т соотношения  СК и ЗК Кс=Зк/СК 0,036 0,033
5. К-т структуры  долгосрочных вложений 0 0
 

Далее рассмотрим показатели, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. 

Показатель Формула Расчет 
На  начало года На конец года
1 СОС IIIП-IА 13159 8406
2 СДЗИ IIIП+IVП-IA 13159 8406
3 ИФЗЗ IIIП-IA+ЗКС 39732 32863
 

    . Одним из обобщающих показателей  финансовой устойчивости, входящих  во вторую группу, является излишек или недостаток источников средств для формирования собственных оборотных средств (СОС). Для его определения рассчитываются такие показатели, как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

  1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница III раздела пассива баланса и I раздела актива баланса).

    СОС = III П - I А                 (1.21)

  1. Наличие собственных и  долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается размер собственных средств.

       СДЗИ = III П + IV П- I А                        (1.22)

  1. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ). На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но также за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности.

    Данный  показатель рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов (III П), внеоборотных активов (I А) и заемных краткосрочных средств (ЗКС)

ИФЗЗ = III П - I А + ЗКС    (1.23)

    В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости:

  • Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется излишком источников формирования СОС над фактической величиной запасов и затрат. Встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
  • Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия.
  • Неустойчивое финансовое состояние (финансовая неустойчивость) связано с нарушением платежеспособности предприятия, но оно может быть восстановлено при увеличении размера собственных оборотных средств за счет пополнения  собственных источников средств. При таком типе финансовой ситуации запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств,  краткосрочных кредитов и займов, а также источников, ослабляющих финансовую напряженность. К источникам, ослабляющим финансовое напряжение, можно отнести временно свободные источники средств (резервный фонд, фонды накопления и потребления), временные кредиты на пополнение оборотных средств, превышение кредиторской задолженности (если в ее составе нет просроченной задолженности) над дебиторской.

    Финансовая  неустойчивость считается допустимой, если:

  1. Стоимость производственных запасов и готовой продукции больше, чем размер краткосрочных кредитов и займов, привлекаемых для формирования запасов и затрат;
  2. Стоимость незавершенного производства и расходов будущих периодов меньше, чем наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

    В противном случае финансовая неустойчивость считается не нормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению  финансового состояния

  • Кризисное состояние финансовой устойчивости характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования. Данная ситуация свидетельствует еще и о том, что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. предприятие находится на грани банкротства.

    При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1-3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования используются следующие неравенства:

    если   1 ³ 0;     2 ³ 0;     3 ³ 0     -  абсолютная устойчивость 

    если   1 < 0;     2 ³ 0;     3 ³ 0     -  нормальная устойчивость 

    если   1 < 0;     2 < 0;     3 ³ 0     -  неустойчивое состояние 

    если   1 < 0;     2 < 0;    3 < 0     -  кризисное состояние

Вывод. Анализируя финансовую независимость  следует сказать, что коэффициент  финансовой независимости на конец  отчетного периода увеличился по сравнению с началом периода  с 0,96 до 0,97. Следовательно, на конец  периода предприятие становится более финансово автономно.

      Сравнивая наличие собственных оборотных  средств, то видим, что их величина сокращается  на конец отчетного периода на 4753руб.. Это является негативной стороной деятельности предприятия. Тоже самое происходит с наличием собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общей величиной основных источников формирования запасов и затрат они сокращаются на 4753руб. и 6869 руб. соответственно. 

  Анализ  оборачиваемости  активов предприятия

     Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

     Текущее расходование средств и их поступление  не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости средств или при ее замедлении.

  Рациональное управление текущими активами дает возможность предприятию повышать уровень ликвидности. Пополнение потребности в дополнительном оборотном капитале за счет заемных источников финансирования имеет ограничения (предприятие не всегда может получить кредит, или ставка процента делает получение кредита невыгодным). Пополнять дополнительную потребность в оборотном капитале за счет собственных источников предприятие может только в пределах заработанной прибыли. Таким образом, удовлетворять дополнительную потребность в оборотном капитале предприятие может, только эффективно управляя текущими активами.

     Различным видам оборотных средств присущи  различные скорости оборотов. На длительность оборота активов оказывают влияние  многие факторы: вид деятельности предприятия (промышленность, снабжение, посредническая деятельность, сельское хозяйство); отраслевая принадлежность (тяжелая или легкая промышленность); масштабы производства (как правило, оборачиваемость выше на мелких предприятиях, чем на более крупных); экономическая ситуация в стране (система расчетов, вынуждающая предприятия отвлекать средства для предоплаты,  инфляция, вынуждающая создавать большие запасы ТМЦ); эффективность управления активами (структура активов, ценовая политика предприятия, методика оценки ТМЦ).

      Для характеристики эффективности использования  оборотных средств используют следующие  показатели:

      1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продаж за вычетом косвенных налогов к среднегодовой сумме дебиторской задолженности. С помощью данного коэффициента можно рассчитать во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность, а также сколько рублей выручки приходится на 1 рубль дебиторской задолженности.. Если в составе дебиторской задолженности имеются краткосрочная и долгосрочная задолженности, то в расчет принимаются полная сумма краткосрочной задолженности и та часть долгосрочной, погашение которой, как следует из договорных отношений предприятия, приходится на текущий год. Обратная данному коэффициенту величина, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода (365, 270, 180, 90 дней) представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях (Одз).

Информация о работе Проблемы финансового планирования и прогнозирования