Методы прогнозирования банкротства предприятия

   Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

   Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложено в оборотные средства, а другая капитализирована. Он изменился, что свидетельствует об изменении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и на сохранении возможностей маневрирования этими средствами на прежнем уровне. А отрицательное значение показывает, что этих средств нет.

   Коэффициент финансирования показывает, какая часть  деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

   Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

   Данные  таблицы 2.3 показывают, что баланс предприятия  в 2008 году не являлся полностью ликвидным. Не соответствуют норме показатели маневренности и финансовой устойчивости. Это связано с большой долей заемных средств в активах предприятия. В 2009 году эти показатели улучшились, и предприятие стало полностью ликвидным. 

   2.4 Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия 

   Платежеспособность  предприятия – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

   Ликвидность предприятия – это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей.

   В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

   -оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

   -определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

   -оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей;

   Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия проводится в 2 этапа:

   - группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты;

   - расчет ряда показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

   Актив баланса по скорости превращения  в денежные средства делится на 4 группы:

1. А₁ – наиболее ликвидные активы, сюда относятся деньги и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+стр.260 2-го раздела баланса);
2. А₂ – быстро реализуемые активы, сюда относят дебиторскую задолженность, т.е. платежи, которые ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240 2-го раздела актива баланса);
3. А₃ – медленно реализуемые активы, сюда относятся запасы товарно-материальных ценностей, дебиторская задолженность, т.е. платежи, которые ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270 2-го раздела актива баланса);
4. А₄ – трудно реализуемые активы, сюда относят внеоборотные активы (стр.190 1-го раздела актива баланса).

   Пассив  баланса по степени срочности  также делится на 4 группы:

1. П₁ – наиболее срочные обязательства, сюда относят кредиторскую задолженность и расчеты по дивидендам (стр.620);
2. П₂ – краткосрочные пассивы, сюда относят краткосрочные займы, кредиты банка, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.660);
3. П₃ – долгосрочные пассивы, сюда относят долгосрочные займы, кредиты банка, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев отчетной даты (стр.590+стр.640+стр.650);
4. П₄ – постоянные пассивы (все статьи 3-го раздела баланса, не считая строк 465 и 475 и отдельные статьи 4-го раздела – доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр.490).

   Данные  для оценки ликвидности баланса  представлены таблице 2.4. 
 
 
 

Таблица 2.4

Формирование  показателей для оценки ликвидности  баланса

   Исходя  из этих условий можно сказать, что в прошедшем году произошли существенные изменения в структуре баланса, и на конец анализируемого периода баланс ОАО «СГОК» является абсолютно ликвидным, так как А₁>П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄<П₄. Показатели ликвидности можно представить в виде таблице 2.5.

Таблица 2.5

Динамика  показателей ликвидности

   Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства. Он уменьшился с 24,7 до 16,2. Это говорит о высоких платежных возможностях предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации материальных оборотных средств. В таких случаях акции и облигации предприятия ликвидны.

   Коэффициент быстрой ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашения немедленно. Он уменьшился с 21,9 до 15,0, что выше нормы. Это означает, что в ближайшее время возможно погашение краткосрочной задолженности предприятия.

   Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной  задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

  В течение анализируемого периода  произошли значительные изменения  в структуре баланса, и на конец  анализируемого периода ОАО «Стойленский ГОК» является абсолютно ликвидным.

  Анализ  производственно-хозяйственной деятельности ОАО “Стойленский ГОК” показал, что  предприятие  планомерно развивается, улучшая основные технико-экономические  показатели, организацию труда, расширяет  рынки сбыта железорудной продукции, т.е. существуют предпосылки для дальнейшего успешного развития комбината. 

    Глава 3. Пути финансового  оздоровления предприятия  в условиях кризиса

    Оздоровление  финансового положения предприятия  как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры, на основании которых можно выделить 2 наиболее распространенных вида тактики.

    Защитная  тактика основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что приводит к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних обстоятельств. Однако подобная тактика, которая может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для основной части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий вызывает еще более глубокий кризис национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих ее предприятий, что вполне объяснимо — ведь главные причины кризисной ситуации находятся вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попытка улаживания дел с кредиторами (отсрочка долгов) и с поставщиками и др.

    Более эффективна наступательная тактика, т. е. проведение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, установление более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий.

    В то же время происходит смена или  укрепление руководства предприятия, осуществляются комплексный анализ и оценка ситуации, при необходимости корректируются философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия, в соответствии с чем пересматриваются производственные программы, происходят укрепление позиций предприятия на рынке и завоевание новых сегментов рынка, обновление номенклатуры выпускаемой продукции. Все это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления, в соответствии с которой финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют повысить финансовое благополучие предприятия.

    В систему банкротства цивилизованного  типа входят не только предприятия  и связанные с ними всевозможными  обязательствами партнеры (кредиторы, поставщики и др.), но и органы государственной власти. Разумеется, роль последних (если они не являются собственниками предприятий) отличается от роли других участников системы банкротства. Органы государственной власти должны обеспечить функционирование организационного, судебного (правового) и социального обеспечения системы банкротства.

    Эффективная реализация целей и задач, стоящих  перед системой банкротства, предполагает разработку целого ряда методик и  методических разработок, стандартизирующих основные процессы.

    Применение  аналитических методик (по составлению  программ финансового, производственно-технического оздоровления, управления, составлению  планов инвестиций, внешнего управления, конкурсного производства, санации  и т. д.) позволит провести тщательный анализ финансового состояния, системы управления предприятием, его производственной и маркетинговой деятельности.

    Суть  стратегии антикризисного управления заключается в использовании  концепции «от будущего к современному, а не от прошлого к будущему». Последовательность антикризисной стратегии может быть такой: