Лизинговые операции в финансовом менеджменте

Оглавление

Содержание2

Введение3

1.Теоретические  основы лизинга 4

  1.1 История возникновения и развития  лизинга в России и в мире  4

  1.2 Понятие и виды лизинга 6

  1.3 Особенности лизинга12

2. Лизинговые  операции в финансовом менеджменте  15

  2.1 Особенности развития лизинговых  операций в России 15

3. Практическая  часть 21

  3.1 Сравнительный анализ приобретения  имущества в кредит и за  счет лизинга 21

Заключение36

Список  литературы38

 

Введение 

     Преобразование  под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и  обращения, глубокие изменения экономических  условий хозяйствования вызывают необходимость  поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

     Актуальность  развития лизинга в России, включая  формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

     В настоящее время большинство  российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они  не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать  кредиты. Существуют различные виды кредитования, однако предприятию при  необходимости обновления своих  основных средств выгоднее брать  оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств.

     Предметом исследования курсового проекта являются лизинговые операции.

     Объектом  исследования является лизинг, его  понятие, виды и особенности его  развития в России.

     При написании курсовой работы ставились  следующие задачи:

• выяснить историю возникновения лизинга;
• дать понятие и определить виды лизинга;
• определить его особенности;
• выяснить особенности развития лизинговых операций в России;
• на конкретном примере показать эффективность применения лизинга на практике.

     Целью данной работы является изучение использования лизинга как метода инвестирования предприятия.

 

1. Теоретические основы лизинга.
1. История возникновения и развития лизинга в России и в мире.

     Многие  считают, что история лизинговых отношений отсчитывается с нового или новейшего периода хозяйственных  отношений. Но это совсем не так. Документально  известно, что лизинг известен человеку с незапамятных времен. Древнегреческий  философ и ученый Аристотель (384-322 гг. до н.э.) в одном из трактатов  «Риторики» утверждал: «Богатство состоит  в пользовании, а не в праве  собственности», т.е. совсем не обязательно  иметь в собственности имущество  – достаточно лишь иметь право  пользования им и извлекать из этого доход.

     Как форма использования сельскохозяйственного  инвентаря и земли идея лизинга  известна очень давно: например, в  государстве  Шумер (2000 г до н.э.) использовались глиняные таблички, на которых фиксировались  сроки пользования и владения с/х орудиями, землями, животными  и т.д.

     В ряде законов, датированных 1775-1750 гг. до н.э. и принятых вавилонским царем  Хаммурапи, содержались статьи, регулирующие права пользования и владения собственностью: приведены случаи аренды, нормы арендной платы, условия залога имущества.

     Предметом лизинговых отношений были не только с/х и ремесленное оборудование, но и военная техника (Римская  Империя – император Юстиниан I, Норвегия – Вильгельм Завоеватель). Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документальное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда  Вильгельм Завоеватель арендовал  у нормандских судовладельцев корабли  для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего  через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили, таким образом, амуницию.

     Введение  в экономический лексикон термина  “лизинг” (от англ. “to lease”), что означает “арендовать” или “брать в аренду”, связывают с операциями телефонной компании “Белл”, руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”, и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса и в частности, банковского. К середине 60-х годов лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они превысили 110 млрд. дол., то есть за четверть века увеличились более чем в сто раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызвано определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства. В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ»; они стали обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи их в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.

     В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х -  начале 60-х годов. Однако, развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь после того, как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров (см. приложение «Законодательство о лизинге»), их рост характеризуется высокими темпами.

     С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском  континенте.

     В настоящее время основная часть  мирового рынка лизинговых услуг  сосредоточена в треугольнике «США – Западная Европа – Япония». В  Западной Европе лизингодателями выступают  преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками  или считаются их дочерними обществами.

     Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от финансирования услуг до предоставления «пакета  услуг», включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.

     Международный рынок лизинговых услуг – один из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1998 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 250 млрд. дол., в то время, как в 1979 г. – только на 50 млрд. дол.

     Опыт  лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия.

     И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности

2. Понятие и виды лизинга.

     Лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.¹

     Договор лизинга -  договор, в соответствии с которым арендодатель (далее – лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее – лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

     Лизинговая  деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

     Предмет лизинга – любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

     Предметом лизинга не могут быть земельные  участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Предмет  лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя.

     Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный. При осуществлении  внутреннего лизинга лизингодатель  и лизингополучатель являются резидентами  РФ. При осуществлении международного лизинга стороны являются нерезидентами РФ.

     Субъекты  лизинга

     Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество. Затем предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

     Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

     Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

     Лизинговые  компании (фирмы) – коммерческие организации (резиденты или нерезиденты РФ), выполняющие в соответствии с законодательством РФ и со своими учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний могут быть юридические, физические лица (резиденты или нерезиденты РФ).

     Рисунок №1 Система лизинговых отношений.

Продавец

имущества

Арендодатель

(лизингодатель)

 

     

Арендатор

(лизингополучатель)

        
 

       Любое определение лизинга является  ограниченным и не может учесть  всех форм проявления этого  нового кредитного инструмента,  но все-таки можно привести  еще одно - определение Европейской  федерации национальных ассоциаций  по лизингу оборудования (Leaseurope): “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности”.