Автор работы: Людмила Решетникова, 03 Октября 2010 в 23:28, курсовая работа
Леверидж в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести существенному изменению результирующих показателей.
В финансовом менеджменте различают следующие виды левериджа:
- финансовый;
- производственный (операционный);
- производственно-финансовый.
Всякое предприятие является источником риска. При этом риск возникает на основе факторов производственного и финансового характера. Эти факторы формируют расходы предприятия. Расходы производственного и финансового характера не являются взаимозаменяемыми, однако, величиной и структурой затрат производственного и финансового характера можно управлять. Это управление происходит в условиях свободы выбора источников финансирования и источников формирования затрат производственного характера.
В результате использования различных источников финансирования складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом, а, так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия. Поэтому финансовый леверидж характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а разные способы включения кредитных издержек в себестоимость оказывают влияние на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала.
Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты управления производственного рычагом 5
1.1. Структура и содержание эффекта производственного рычага и производственный риск 5
1.2. Операционный анализ. Эффект производственного рычага, расчет "порога рентабельности" и "запасов финансовой прочности" 8
Глава 2. Внутренний анализ деятельности предприятия, работающего в условиях рынка 16
2.1. Функциональная зависимость между прибылью, объемом продаж и себестоимостью 16
2.2. Влияние на прибыль от продаж уровня постоянных расходов 24
Глава 3. Анализ и оценка эффекта производственного рычага на предприятии 27
3.1. Краткая характеристика предприятия "Казахмыс ПЛС" и оценка его финансового состояния 27
3.2. Анализ и оценка эффекта производственного рычага на предприятии 30
Заключение 35
Список использованной литературы 36
ПРИЛОЖЕНИЕ № 1 37
Обзор производства меди 39
Kazakhmys Copper - Обзор по регионам 41
Kazakhmys Copper - Обзор по регионам 43
Kazakhmys Copper - Обзор по регионам 45
Kazakhmys Copper - Обзор по регионам 46
Объемы реализации 48
Реализация металлического цинка за 9 месяцев 2008 г. возросла за счет снижения запасов и готовой продукции примерно на 2 тыс. т., так как более 10 тыс. т. готовой цинковой продукции и товаров в процессе транспортировки было перенесено с 2007 на 2008 г. . Реализация была несколько ниже производства в связи с чем запасы цинка возросли на 2,5 тыс. т. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. .
На реализацию золота в обоих периодах повлияло снижение запасов готовой продукции, которые были частично распроданы. Реализация серебра за 9 месяцев 2008 г. соответствует объемам производства, тогда как объемы реализации за 9 месяцев 2007 г. были на 684 тыс. унц. ниже за счет товаров в процессе транспортировки на конец квартала.
Цены на сырьевые товары
В
следующей таблице показаны средние цены
на основные сырьевые товары:
| Средние
цены
реализации |
Средние
цены
ЛБМ/ЛБДМ | ||||
| 9 мес.
2008 |
9 мес.
2007 |
9 мес.
2008 |
9 мес.
2007 | ||
| Медь | $/т | 8,050 | 7,142 | 7,966 | 7,096 |
| Цинк | $/т | 2,043 | 3,444 | 2,099 | 3,449 |
| Серебро | $/тр. унц | 16.5 | 13.0 | 16.6 | 13.0 |
| Золото | $/тр. унц | 910 | 659 | 892 | 666 |
Цены реализации отличаются от средних рыночных цен за тот же период, в основном за счет неравномерных сроков продаж в течение отчетного периода. На средние цены реализации также влияют наценки и скидки к ценам на бирже металлов. За исключением указанного в настоящем отчете, начиная с 30 июня 2008 г. в финансовом положении Группы не произошло никаких значительных изменений.