Формирование оптимальной политики управления денежными активами предприятия

Далее проанализируем деловую  активность банка, т.е. рассмотрим структуру активов банка, изменения, происходящие в ней в течение рассматриваемого периода, а также влияние этих изменений на общую величину денежных активов.

 

Таблица 1.2 – Структура активов ОАО «Сбербанк»

Активы, млн. руб	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютное изменение, +/-		Темп роста, %
				2010	2011	2010	2011
Денежные средства и их эквиваленты	725521	719601	625565	-5920	-94036	99,18	86,93
Обязательные резервы на счетах в Банке России	40572	50532	101205	9960	50673	124,55	200,28
Торговые ценные бумаги	91022	66168	101973	-24854	35805	72,69	154,11
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков	124439	106875	51993	-17564	-54882	85,89	48,65
Средства в других банках	10219	13035	35097	2816	22062	127,56	269,25
Кредиты и авансы клиентам	4864031	5489387	7719700	625356	2230313	112,86	140,63
Ценные бумаги, заложенные по договорам репо	2699	81493	300839	78794	219346	3019,38	369,16
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи	845975	1210921	884529	364946	-326392	143,14	73,05
Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения	-	358191	286516	358191	-71675	-	79,99
Отложенный налоговый актив	-	7158	7823	7158	665	-	109,29
Итого активов:	6704478	8103361	10115240	1398883	2011879	120,86	124,83

 

На основании данной таблицы  можно сразу сказать о том, что в период 2009-2011 гг. наблюдается  положительная динамика денежных активов  банка, т.е. с каждым годом их общая  сумма увеличивается. Наиболее существенное увеличение происходит в 2011 г. – в 1,25 раз. Теперь рассмотрим, какие составные части денежных активов повлияли в наибольшей степени на данные увеличения.

Если говорить о наличных денежных средствах и их эквивалентах, то можно заметить, что с каждым годом их величина снижалась, что  может быть связано с развитием  безналичных платежей в данный период времени. По статье Обязательные резервы  на счетах в Банке России наблюдается  рост, где наибольшее увеличение произошло в 2011 г. – здесь величина резервов увеличилась в 2 раза. Данное изменение объясняется повышением Банком России размера ставки обязательного резерва, а также ростом вкладов и депозитов в банк, поскольку они являются источником формирования данного резерва.

Наиболее заметный рост происходит и по ценным бумагам, заложенным по договорам репо: увеличение в 30 раз в 2010 г., затем также значительное увеличение в 2011 г. Это говорит о том, что у банка были проблемы с ликвидностью, т.е. в этот период времени у банка имела место нехватка денежных средств для покрытия своих обязательств.

В части кредитов и авансов  клиентам можно увидеть активный рост, что особенно проявляется в 2011г. – здесь выдано кредитов на 2230313 млн. руб. больше, чем в предыдущем году. Данные изменения связаны с хорошей клиентской политикой, с открытием новых филиалов и подразделений.

Если говорить в целом  по активам ОАО «Сбербанк», то для такой крупнейшей компании сложившаяся ситуация более менее благоприятна.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ

 

 

 

Оценив и проанализировав  состояние денежных потоков ОАО  «Сбербанк», необходимо разработать и обосновать решения по оптимизации денежных активов.

Оптимизация денежных активов  представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации  денежных активов являются:

• обеспечение сбалансированности объемов денежных средств;
• обеспечение синхронности формирования денежных средств во времени;
• обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

В ходе анализа было выяснено, что в части чистого денежного потока нет устойчивого его состояния, то есть каждый год величина ЧДП значительно отличалась от ЧДП за предыдущий год, в то же время за все рассмотренные годы ЧДП являлся отрицательным. Поскольку основной отток денежных средств происходил по инвестиционной и финансовой деятельности, то нужно выявить причины данного оттока и способы их устранения именно в этих частях.

Во-первых, хотелось бы предложить снизить затраты на приобретение основных средств, дочерних компаний, инвестиционных ценных бумаг, т.к. по данным статьям происходят существенные оттоки.

Во-вторых, значительные суммы  уходят на погашение кредитов, в  то время как возврат средств от заемщиков существенно меньше. В данном случае можно сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (штрафы, пени, неустойки и др).

Свободные денежные средства рекомендуется направлять в финансовую и инвестиционную деятельность.

Что касается структуры активов, то из Таблицы 1.2 видно, что наряду с суммой выданных клиентам кредитов возрастает и величина ценных бумаг, заложенных по договорам репо. Это означает, что у банка возникают проблемы с ликвидностью. Поэтому здесь можно предложить увеличение вкладов со стороны клиентов, то есть установить некий баланс между средствами, размещенными в виде кредитов, и привлеченными средствами.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

На основе проведенного исследования денежных активов были получены следующие  выводы:

1. Денежные активы банка – это  объекты собственности, имеющие денежную оценку и принадлежащие банку. Формируются активы за счет собственного капитала банка и средств вкладчиков посредством проведения активных операций, таких как кредитование, инвестиционные операции и прочие по размещению собственных и привлеченных средств.
2. В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.
3. Формирование оптимальной политики управления денежными активами является важной задачей предприятия.

Кроме того, были проанализированы денежные активы ОАО «Сбербанк» и разработаны следующие рекомендации по оптимизации денежных активов:

• снизить затраты на приобретение основных средств, дочерних компаний, инвестиционных ценных бумаг для продажи;
• сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
• свободные денежные средства направлять в инвестиционную и финансовую деятельность;
• попытаться установить баланс между привлеченными средствами  и средствами, размещенными в виде кредитов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 
          1. Андреева, А.В. Инструменты и технологии управления рисками снижения качества активов российских банков на основе процессного подхода / А.В. Андреева // Terra Economicus. - 2010. - Т. 8. - № 1-2. - С. 39-45.

2. Банковский менеджмент / О.И. Лаврушин и др. – М.: КноРус, 2009. – 553 с.

3. Бугрова, С. М. Финансовый  менеджмент: учебно-справочное пособие  / С. М.Бугрова, Н.Н. Голофастова. - Кемерово: ГУ КузГТУ, 2008. – 137 с.

4. Вешкин, Ю. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учебное пособие / Ю.Г. Вешкин, Г.Л. Авагян. – М.: Магистр, 2010. – 350 с.

5. Гордеев М.А.Теоретические  аспекты модели управления высоколиквидными активами / М.А. Гордеев // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - 2011. - № 4. - С. 117-120.

6. Даниловский, И. Автоматизация технологий привлечения денежных средств в банк / И. Даниловский // Банковские технологии. – 2008. - N 11. - С. 47-48.

7. Езерская, О. М. Модели управления денежными средствами: теоретический анализ и эмпирические исследования / О. М. Езерская // Вестник Санкт-Петербургского университета. – 2008. - N 4. - С. 30-63.

8. Кирьянова, К. Неисчезающая  ликвидность / К. Кирьянова // Банки  и деловой мир. - 2011. - N 8. - С. 63 - 65.

9. Корпоративные финансы  / под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. – СПб.: Питер, 2011. – 588 с.

10. Лагунова, И.Н. Алгоритм оценки стоимости банка / И.Н. Лагунова, О.В. Котова // Финансовые исследования. - 2009. - № 25. - С. 34-40.

11. Лисовская, И. А. Финансовый  менеджмент / И. А.Лисовская. –  М.: Рид Групп, 2011. – 347 с.

12. Луценко, С. И. Политика управления денежными средствами компании и издержки их корректировки / С. И. Луценко // Финансовый менеджмент. – 2011. - N 3. - С. 56-61.

13. Мерцалова, А. И. Движение денежных средств в отчетности кредитных организаций / А. И. Мерцалова // Финансы и кредит. – 2007. - N 43. - С. 23-28.

14. Мусина, А.Д. Отчет о  движении денежных средств по  МСФО / А.Д. Мусина // Советник бухгалтера. - 2010. - N 11. - С. 40 - 48.

15. Недоспасова, В.В. Идентификация  риска несбалансированной ликвидности через анализ факторов его обуславливающих / В.В. Недоспасова // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2009. - № 1. - С. 60-63.

16. Панькин, А. С. Структурируемые банковские вклады как оптимальный инструмент инвестирования временно свободных денежных средств / А.С. Панькин // Банковское дело. – 2009. - N 8. - С. 56-59.

17. Панькин, А. С. Структурируемые банковские вклады как оптимальный инструмент инвестирования временно свободных денежных средств / А.С. Панькин // Банковское дело. – 2009. - N 8. - С. 56-59.

18. Понька, В.Ф. Правовые механизмы секьюритизации ипотечных кредитов / В.Ф. Понька // Адвокат. - 2010. - N 5. - С. 63 - 66.

19. Рындин, А.А. Формализация  оптимизационной модели расчета  денежных средств для загрузки в устройства самообслуживания / А.А. Рындин, А.А. Демиденков, С.В. Минаков // Вестник Воронежского государственного технического университета. - 2009. - Т. 5. - № 3. - С. 124-126.

20. Сагайдак, С. Сбербанк  начинает продажу проблемных  активов малых ссуд / С. Сагайдак // Аналитический банковский журнал. – 2011. - N 9. - С. 67.

21. Слободняк, И.А. Вопросы оценки активов организации, оплаченных на условиях отсрочки платежа / И.А. Слободняк // Международный бухгалтерский учет. - 2011. - N 5. - С. 31 - 36.

22. Третьяков, В.Н. Совершенствование  оперативного управления денежными потоками предприятия / В.Н. Третьяков // Учет и статистика. - 2005. - № 7. - С. 154-160.

23. Трофимова, Л. Б. Использование  косвенного метода отчета о  движении денежных средств при управлении денежными ресурсами компании / Л. Б. Трофимова // Международный бухгалтерский учет. – 2008. - N 11. - С. 37-41.

24. Федосеев, А. М. Значимость  верного определения вида функции распределения приращений цен базового актива при оценке опционов / А. М. Федосеев // Наукоемкие технологии. – 2011. - Т. 12. - N 1. - С. 50-53. – Аннотация: На примере акций Сбербанка делается оценка значимости вида функции распределения приращений цен базового актива при оценке опционов.

25. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. В.В.Ильина. –  М.: Омега-Л, 2011. – 559 с.

26. Юденков, Ю.Н. Внутренний контроль банковской ликвидности / Ю.Н. Юденков // Внутренний контроль в кредитной организации. - 2011. - N 1. - С. 22 - 35.

27. http:// www. sbrf. ru / kemerovo/ru/ Сайт Сбербанка