Финансовое управление предприятием

Налоги и сборы оплачиваются по следующей схеме: 30% в текущем  месяце и 70% в следующем за отчетным.

Покупатели продукции (заказчики  работ, услуг) требуют отсрочку платежей на 3 месяца. Продавцы ресурсов согласны давать отсрочку платежей 2 месяца. Владельцы  бизнеса имеют начальную сумму  денег 2,5 млн. руб.

 

1. Составить график движения  денежных средств и на конец  каждого месяца рассчитать дебиторскую  и кредиторскую задолженность.

2. Разработать график  движения денежных средств, если  покупатели (заказчики) платят через  2 месяца после отгрузки, а предприятие  платит за материальные ресурсы  через 3 месяца. Сравнить с первым  вариантом движения денежных  средств.

3. Рассчитать минимальный  объем реализации (без изменения  затрат), при котором календарный  год можно завершить, использовав лишь два кредита размером не более 3500 млн. руб. каждый.

4. Проанализировать зависимость  между сроком и величиной дебиторской  задолженности и остатком денежных  средств на конец месяца.

5. Проанализировать зависимость  между сроком и величиной кредиторской  задолженности и остатком денежных  средств на конец месяца.

 

 

Выполнение задания 1.

Методика расчета рассматривается  на основе следующих данных:

 

Таблица 9.1 – Исходные данные для расчета графика денежных средств

Показатель	Ед.изм.	Значение
Производство и реализация продукции (работ, услуг) в январе	млн. руб/мес.	258,115
Расходы на оплату труда  персонала и внутрипроизводственные расходы	млн. руб/мес.	79,2773
Расходы на закупку ресурсов	млн. руб/мес.	135,349
Амортизация	млн. руб/мес.	4,41667
Затраты на закупку оборудования (в июне)	млн.руб.	152
Совокупная налоговая  ставка (на прибыль),%	%	40
Количество месяцев отсрочки платежей для покупателей (заказчиков) предприятия		3
Количество месяцев отсрочки платежей  поставщикам ресурсов		2
Начальная сумма денежных средств	€	2,5
Доля условно-постоянных расходов в расходах на оплату труда  и внутрипроизводственных расходах		0,4
Авансовые платежи по оплате труда  в текущем месяце (доля в общей величине расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов)		0,45
Окончательный расчет по зарплате в следующем за отчетным месяце (доля в общей величине расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов)		0,55
Доля налогов и сборов, оплачиваемых в текущем месяце		0,3
Доля налогов и сборов, оплачиваемых в следующем за отчетным месяце		0,7

 

При разработке графика  учитывается, что количество денег  на конец месяца не должно быть меньше нуля.

Из таблицы 9.2 видно, что  остаток денежных средств на конец  января и, соответственно, остаток денежных средств на начало февраля  имеет  знак минус (–188 млн. руб.). Следовательно, этот дефицит фирма должна покрыть с помощью кредитов или займов.

С учетом того, что в феврале  планируется отток денежных средств  на оплату январской поставки материалов (135 млн. руб.), принимается решение о получении в январе кредита 200 млн. руб.

Но расчеты показывают, что в феврале проблемы с дефицитом  денег полностью не решаются, поэтому  принимается решение о получении  еще одного кредита в 3000 млн. руб.

Движение денежных средств  с учетом кредитов представлено в  таблицу 9.3.

Пример расчета  для таблицы 9.3 (май):

Процент роста объемов  производства (выполняемых работ, услуг)0% (по условию).

Реализация: 222* (100% + 0%)/ 100% = 222 €.

Расходы на оплату труда  персонала и внутрипроизводственные расходы: в них доля условно–постоянных расходов, не связанных с изменением объемов, составляет 0,4. Поэтому  определяется доля условно–постоянных расходов (в  январе):

 

79*0,4 = 36 млн.руб.

Оставшаяся часть расходов на оплату труда персонала и внутрипроизводственные расходы связана с изменением объемов производства (выполненных  работ, услуг). В январе эта доля составляла 44 млн. руб. = 79 – 36.

Расходы на закупку ресурсов рассчитываются пропорционально росту  объемов реализации (выполняемых  работ, услуг):

 

135 * (100% + 0%)/ 100% = 135 млн. руб.

 

Амортизация начисляется  в размере 4 млн. руб. (без учета приобретаемого оборудования).

Остаток денежных средств  на начало  мая такой же, как  и в конце апреля:

2041 млн. руб.

Поступления денежных средств  от покупателей продукции (заказчиков работ, услуг) в мае  составляет 258 млн. руб. Это оплата за продукцию (работы, услуги), отгруженную в феврале  (так как оплата покупателями и  заказчиками производится с отсрочкой  на три месяца).

Эта же сумма будет в  строке «Всего поступления», так как  поступление других денежных средств  не планируется.

Отток денежных средств на приобретение ресурсов: 135 €. Предприятие платит за ресурсы, полученные в марте (так как оплата  производится с отсрочкой два месяца).

Уплата налогов и сборов происходит по следующей схеме:  30% в текущем месяце и 70% в следующем  за отчетным.

Прибыль за май составит:

222 – (68 + 119 + 4) = 31 млн. руб– это база налогообложения.

Начисленные за май налоги:

31 * (40%/ 100%) = 12,4 млн. руб.

Из них 30%  необходимо оплатить в мае: 12,4*0,3 = 3,72 млн. руб и 70%  в июне: 12,4*0,7 = 8,68 млн. руб.

Но в мае также необходимо платить часть налогов за апрель.

Прибыль за апрель: 222 – (68 + 119 + 4) = 31 млн. руб.

Начисленные налоги за апрель: 31*0,4 = 12,4 млн. руб.

Сумма апрельских налогов, выплачиваемая  в мае: 12,4*0,7 = 8,68 млн. руб.

Всего отток денежных средств  по выплате налогов в мае: 3,72 + 8,68 = 12,4 млн. руб.

 

Таблица 9.2 – График движения денежных средств (базовый – без  кредитов)

 

 

Таблица 9.3 – График движения денежных средств (сбалансированный с  использованием кредитов)

 

Изъятие в пользу владельца  бизнеса – 250 млн. руб. Принимаются  произвольно, учитывая, что это начало производственной деятельности  и  единственный источник существования.

Всего платежей в мае: 135 + 68+ 12 + 250 = 466млн. руб.

«Остаток денежных средств  на конец месяца» = «остаток денежных средств на начало месяца» + «всего поступлений» – «всего платежей»:

 

2041 + 258 – 466 = 1834 млн.руб.

 

«Кредиторская задолженность  на конец мая поставщикам» =  «кредиторская  задолженность на конец апреля»  – «оплата ресурсов в мае за март» + «поступление неоплаченных ресурсов в мае»:

 

254– 135 +119 = 238 млн. руб.

 

«Кредиторская задолженность  на конец мая по оплате труда» = «остаток заработной платы за май, перенесенная на июнь» (37 млн. руб.)

«Кредиторская задолженность  на конец мая по налогам и сборам» = «оплата 70% налогов за май, перенесенная на июнь» (9 млн. руб.).

Всего кредиторская задолженность: 238+ 37 + 9= 284млн. руб.

«Дебиторская задолженность  на конец мая» = «Дебиторская задолженность  на конец апреля»  – «Поступление денежных средств в мае за февральскую  отгрузку» + «Отгрузка мая»:

 

739 – 258+ 222 = 703 млн. руб.

График, отображающий движение денежных средств, представлен на рисунке 9.1.

 

Рисунок 9.1 – Движение денежных средств

 

Выполнение задания 2.

Разрабатывается график движения денежных средств для ситуации, когда покупатели (заказчики) платят через два месяца после отгрузки, а фирма платит за материальные ресурсы через три месяца.

При такой схеме оплаты фирме понадобится кредит (табл. 9.4). Его надо взять в январе в  размере 260млн. руб., в феврале в  размере 3000 млн. руб. Возврат первого кредита можно запланировать на март:

 

(260/12 +(260 – 260/12*0))*0,3/12 = 7млн.  руб.

График, отображающий движение денежных средств, представлен на рисунке 9.2.

Рисунок 9.2 – Движение денежных средств

 

Эта схема платежей фирме  выгоднее первой схемы (табл.9.3 и рис. 9.1), так как позволяет работать с небольшим кредитом и дает больше свободы в выборе пути развития предприятия.

 

Выполнение задания 3.

Задание 3 выполняется на основе задания 2, т.е. для случая, когда  покупатели (заказчики) платят через  два месяца после отгрузки продукции (работ, услуг), а фирма платит поставщикам  ресурсов через 3 месяца после их поступления.

Учитывая, что в начале года поступления от основной деятельности отсутствуют, два кредита планируются, например, в январе и феврале:

 

(280/12 +(280 – 280/12 * 0)) * 0,3/12 = 8млн.  руб.

 

Изменяя объем реализации января (соответственно меняется реализация всех месяцев), оцениваются ежемесячные  остатки денежных средств и кредиторская задолженность по налогам и сборам. Процедура планирования завершается, когда остатки денежных средств в одном из месяцев и кредиторская задолженность по налогам и сборам приближаются к нулю, оставаясь положительными.

 

Выполнение задания 4.

За основу принимается  любое из заданий (1, 2 или 3).

Проводится анализ шести  дополнительных графиков движения денежных средств исходя из предположения, что  покупатели (заказчики) согласны платить  через 0, 1, 2, 3, 4 или 5 месяцев (балансировку графиков с помощью кредитов можно  не проводить). Результаты расчетов сводятся в таблицу 9.6.

В каждом случае необходимо рассчитать среднемесячные остатки  денежных средств и среднемесячную дебиторскую задолженность.

 

Таблица 9.6 – Влияние срока  дебиторской задолженности на ее величину

Количество месяцев дебиторской  задолженности	Среднемесячная дебиторская  задолженность, млн. руб.	Среднемесячный остаток  денежных денег, млн. руб.
0	0	158
1	255	-98
2	489	-332
3	702	-545
4	894	-736
5	1062	-904

 

Как видно из таблицы, чем  больше мы даем отсрочку нашим клиентам    (дебиторская задолженность растет), тем меньше денежных средств находится  на расчетном счете. Следовательно, при наличии высокой дебиторской  задолженности, на предприятии не хватает  средств для оплаты ресурсов и необходимо брать кредит или договариваться с поставщиками ресурсов об отсрочке наших платежей на более длительный срок.

 

 

 

Таблица 9.4 – График движения денежных средств c измененной кредиторской и дебиторской задолженностью

 

Таблица 2.5 – График движения денежных средств c минимальной реализацией

 

 

Выполнение задания 5.

 

За основу принимается  любое из заданий (1, 2 или 3).

Проводится анализ шести  дополнительных графиков движения денежных средств исходя из предположения, что  продавцы ресурсов согласны давать отсрочку платежей 0, 1, 2, 3, 4 или 5 месяцев (балансировку графиков с помощью кредитов можно  не проводить). Результаты расчетов сводятся в таблицу 9.7.

В каждом случае необходимо рассчитать среднемесячные остатки  денежных средств и среднемесячную кредиторскую задолженность.

 

Таблица 9.7 – Влияние срока  кредиторской задолженности на ее величину

Количество месяцев кредиторской задолженности	Среднемесячная кредиторская задолженность, млн. руб.	Среднемесячный остаток  денежных денег, млн. руб.
0	54	158
1	184	288
2	304	408
3	414	517
4	512	616
5	599	703

 

Как видно из таблицы с  увеличением кредиторской задолженности  сумма денежных средств на расчётном  счёте увеличивается. Таким образом,  долгое время мы можем обойтись без  кредита, но слишком большая кредиторская задолженность для фирмы всё-таки не является положительным показателем, как и дебиторская, так как  настанет момент, когда предприятию  будет необходимо её погасить целиком.