Финансовое управление предприятием

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Февраля 2013 в 12:27, курсовая работа

Краткое описание

Экономические условия, в которых предприятия осуществляют свою деятельность, сегодня конкретным образом изменились, что предопределило формулировку целевых установок. С одной стороны предприятиям представлена хозяйственная самостоятельность, они сами решают вопросы закупки и сбыта продукции, определения масштаба производства и направления использования источников средств.

Содержание работы

Введение……………………………………………………………………..2
1. Разработка бюджета предприятия……………………………………….4
2. Факторный анализ при управлении прибылью с учетом налоговых выплат ……………………………………………….…………………………….16
3. Сравнительный анализ денежных потоков при финансировании инвестиций с использованием лизинга и кредита………………………………30
4. Финансовые операции на рынке Forex……..…………………………..36
5.Использование финансового рычага для повышения рентабельности.........................................................................................................41
6. Использование операционного рычага в моно- и многопрофильном бизнесе…………………………………………………………..………………….47
7. Управление дебиторской задолженностью……………..……………...64
8. Спонтанное финансирование как метод ускорения оборачиваемости оборотных средств……………………….………………………………………..74
9. Разработка оперативного графика финансовых потоков………...........80
Заключение…………………………………………………………………..91
Литература…………………………………………...………………………92

Скачать целиком (2.05 Мб) Сколько стоит заказать работу?

Содержимое работы - 1 файл

ФИФМ.docx

— 3.71 Мб (Скачать файл)

Таблица 8.3 – Общеэкономические данные

Показатель	Без дебиторской задолженности	С дебиторской задолженностью 45 дней	С дебиторской задолженностью 15 дней и скидкой 10 %	Обозначение (расчет)
1	2	3	4	5
Долгосрочные активы фирмы, млнруб	500	500	500	ВА
Краткосрочные активы фирмы, млн. руб.	470,175	470,175	470,175	ОА
Всего активы фирмы, млн.руб.	970,175	970,175	970,175	А=ВА+ОА
Период нахождения краткосрочных активов в запасах, дней	5	5	5	Тзап

Окончание таблицы 8.3

1	2	3	4	5
Период нахождения краткосрочных активов в незавершенном производстве, дней	8	8	8	Тнз
Период нахождения краткосрочных активов в запасах готовой продукции, дней	4	4	4	Тгп
Период нахождения краткосрочных активов в дебиторской задолженности, дней	0	45	15	Тдз
Период нахождения краткосрочных активов в денежных средствах, дней	8	8	8	Тдс
Всего период оборота краткосрочных активов, дней	25	70	40	Т=Тзап+ Тнз+Тгп+ Тдз+ Тдс
Количество оборотов краткосрочных активов за год	14,40	5,14	9,00	КО=КДГ/Т
Добавленная стоимость при расчете выручки (наценка), % к матзатратам	50	50	35	%ДС

Таблица 8.4 – Расчет экономической рентабельности

Показатель	Без дебиторской задолженности	С дебиторской задолженностью 45 дней	С дебиторской задолженностью 15 дней и скидкой 10 %	Обозначение (расчет)
1	2	3	4	5
Расчет затрат и выручки в одном обороте, млн. руб.
Материальные затраты	421,12	409,76	417,33	МЗо=(ОА–НРо)/ /(1+%ЗП/100)
Зарплата с начислениями	42,11	40,98	41,73	ЗПо=МЗо· %ЗП/100
Постоянные расходы	6,94	19,44	11,11	НРо=НР/КО
Всего затраты	470,18	470,18	470,18	Зо=МЗо+ЗПо+ НЗо
Прибыль	161,50	144,46	93,22	По=Во–Зо
Выручка	631,68	614,63	563,40	Во=МЗо· ·(1+%ДС/100) При предоставлении скидки: Во=МЗо· ·(1+%ДС2/100) %ДС2=((1+%ДС/100)· ·(1–s/100)–1)·100
Расчет затрат и выручки за год, млн. руб.
Материальные затраты	6064,11	2107,31	3755,98	МЗ=МЗо·КО
Зарплата с начислениями	606,41	210,73	375,60	ЗП=ЗПо·КО
Постоянные расходы	100,00	100,00	100,00	НР=НРо·КО

Окончание таблицы 8.4

1	2	3	4	5
Всего затраты	6770,52	2418,04	4231,58	З=Зо·КО
Прибыль	2325,64	742,92	838,99	П=По·КО
Выручка	9096,16	3160,97	5070,57	В=Во·КО
Расчет экономической рентабельности базовым методом
Чистая прибыль за год, млн.руб.	1279,10	408,61	461,45	Пч=П·(1–t/100)
Рентабельность краткосрочных активов, %	272,05	86,91	98,14	Rоа=Пч/ОА·100
Экономическая рентабельность всех активов, %	131,84	42,12	47,56	Ra=Пч/А·100
Расчет экономической рентабельности через коммерческую маржу и коэффициент трансформации
Коммерческая маржа (коэффициент прибыльности),%	14,06	12,93	9,10	КМ=Пч/В·100
Коэффициент трансформации (оборачиваемость общей суммы активов), раз/год	9,38	3,26	5,23	КТ=В/А
Экономическая рентабельность всех активов, %	131,84	42,12	47,56	Ra=КМ·КТ

Таблица 8.5– Структура оборотных средств

Показатель, млн. руб.	Без дебиторской задолженности	С дебиторской задолженностью 45 дней	С дебиторской задолженностью 15 дней и скидкой 10 %	Обозначение (расчет)
1	2	3	4	5
1. Краткосрочные активы в производственных запасах	84,22	29,27	52,17	ОАзап = = МЗо/Т·Тзап
2. Краткосрочные активы в незавершенном производстве	142,61	50,28	88,75	ОАнз = = (Мзо+(Зо– –Мзо)/2)/Т·Тнз
3. Краткосрочные активы в готовой продукции (по себестоимости)	75,23	26,87	47,02	ОАгп=Зо/Т·Тгп
4. Краткосрочные активы в дебиторской задолженности (по себестоимости)	0,00	302,26	176,32	ОАдз=Зо/Т·Тдз
5. Краткосрочные активы в денежных средствах (после изъятия прибыли), в том числе	168,12	61,50	105,92	ОАдс=ОАдс1+ + ОАдс2+ + ОАдс3
5.1. на этапе формирования производственных запасов	9,81	4,32	6,61	ОАдс1= (ОА–МЗо)/Т·Тзап

Окончание таблицы 8.5

1	2	3	4	5
5.2. на этапе незавершенного производства	7,85	3,45	5,28	ОАдс2= = (ОА– – МЗо)/(2Т)·Тнз
5.3.на этапе "пролеживания" денежных средств после реализации	150,46	53,73	94,04	ОАдс3= = Зо/Т·Тдс
Всего краткосрочные активы	470,18	470,18	470,18	ОА=ОАзап+ + ОАнз + + ОАгп + + ОАдз+ОАдс

Вывод: проанализировав полученные показатели в трех различных вариантах, мы видим, что в случае без дебиторской задолженности у нас наибольшая величина чистой прибыли (1279,1млн.руб.) также, как и экономическая рентабельность всех активов. При сравнении показателей во 2-й ситуации (с дебиторской задолженностью 45 дней) и в 3-й (с дебиторской задолженностью 15 дней и скидкой 10%) чистая прибыль больше в 3-й ситуации (461,45 млн. руб.) также как и экономическая рентабельность всех активов (47,56 %). Однако коммерческая маржа (коэффициент прибыльности) во 2-м случае больше(12,93 %).

Выполнение задание 3:

На основе исходных данных рассчитываются необходимые исходные экономические показатели и чистая прибыль в ситуации, когда дебиторская задолженность составляет 15 дней и скидка 10%. Результаты заносятся в графу 4 табл. 8.3, 8.4 и 8.5.

Для принятия решения о выгодности предлагаемой системы скидок для предприятия сравниваются значения прибыли в 3–й и 4–й колонках табл. 8.4.

Для принятия решения о выгодности предлагаемой системы скидок для предприятия–покупателя необходимо рассчитать цену отказа от скидки или сравнить необходимая сумму для возврата кредита с учетом процентов и необходимую сумму для осуществления платежа без скидки в момент t_max(табл. 8.6).

Выполнение задание 4:

Изменяя размеры скидки, срока действия скидки и годовой ставки банковского процента, необходимо подобрать варианты, при которых:

фирме–продавцу выгодно (чистая прибыль со скидкой растет), фирме–покупателю не выгодно (необходимая сумма для возврата кредита с учетом процентов больше необходимой суммы для осуществления платежа без скидки в момент t_max);

фирме–продавцу не выгодно, фирме–покупателю выгодно;

фирме–продавцу выгодно, фирме–покупателю выгодно;

фирме–продавцу не выгодно, фирме–покупателю не выгодно.

Результаты заносятся в табл. 8.7.

Таблица 8.6 – Расчет цены отказа от скидки

Показатель	Обозначение	Формула расчета		Значение
Сумма кредита, которая требуется для оплаты с учетом скидки в момент t_с	K	P·(1–s/100)		18
Процентная ставка, начисляемая за кредит за время (t_max–t_c)	r'	r·(t_max–t_c)/360		1,17
Необходимая сумма для возврата кредита с учетом процентов	K'	K·(1+r'/100)		18,21
Необходимая сумма для осуществления платежа без скидки в момент t_max	P			20
Если K'<P, то пользоваться скидкой выгодно
Если K'>P, то пользоваться скидкой не выгодно
Решая K'>P получим формулу для расчета цены отказа от скидки в годовом исчислении ЦОС:

Цена отказа от скидки, %	ЦОС				133,3
Годовая ставка банковского процента, %	r				14
Если ЦОС>r, то пользоваться скидкой выгодно
Если ЦОС<r, то пользоваться скидкой не выгодно
Покупатели с предложенной системой скидок			согласны

Таблица 8.7 – Варианты условий продажи

Вариант условий продажи	Скидка, %	Срок, в течение которого действует скидка, дней	Годовая ставка банковского процента, %	Предприятие–продавец (исполнитель)	Предприятие– покупатель (заказчик)
Вариант условий продажи	s	t_с	r	Предприятие–продавец (исполнитель)	Предприятие– покупатель (заказчик)
1	10	15	14	выгодно	выгодно
2	1	1	10	выгодно	не выгодно
3	42	20	14	не выгодно	выгодно
4	0,6	60	14	не выгодно	не выгодно

Вывод: при уменьшении величины скидки или при увеличении срока действия скидки фирме-продавцу не выгодно работать при таких условиях, так как чистая прибыль предприятия падает. Фирме-покупателю, наоборот, выгодны условия, когда размер скидки увеличивается, и срок ее действия также увеличивается. Обоюдно выгодный вариант – с условием оплаты со скидкой 10% в 15-дневный срок с учетом банковского процента 14%.

9 РАЗРАБОТКА ОПЕРАТИВНОГО ГРАФИКА ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ

Исходные данные и задания:

Предприятие в январе собирается продавать продукцию (работы, услуги) на сумму 258,115 млн. руб. Для получения такой реализации необходимо:

1) закупить ресурсы на 135,349 млн.руб.;

2) оплатить труд персонала и внутрипроизводственные расходы в размере 79,2773 млн.руб.;

3) начислить амортизацию по основным средствам в размере 4,417 млн. руб.;

4) оплатить налоги и отчисления по совокупной налоговой ставке 40 % от прибыли.

В июне фирма должна купить оборудование на сумму 152 млн. руб.

В расходах на оплату труда и внутрипроизводственных расходах доля условно–постоянных расходов, не связанных с изменением объемов, составляет 0,4.

Авансовые платежи по заработной плате (с учетом внутрипроизводственных расходов) составляют 45% от общей суммы расходов на оплату труда и внутрипроизводственных расходов. Эта сумма выплачивается в текущем месяце. Остальная часть – при окончательном расчете по заработной плате в следующем за отчетным месяце.

Информация о работе Финансовое управление предприятием