Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Общий коэффициент ликвидности  баланса К общ_л – показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежей обязательств.

К_{общ_л} = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

К_{общ.л(н)}=(4800000+0,5*3500000+0,3*11600000)/(7700000+0,5*6000000+0,3*4000000)=1

К_{общ_л(к)}=(6700000+0,5*6000000+0,3-21200000)/(9800000+0,5*8400000+0,3*6000000)

=1

Рекомендуемое значение от 1 – 2,5.

     Коэффициент абсолютной ликвидности  Кабс_л – показывает какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса).

К_абс.л = А1 / (П1 +П2)

К_{абс.л(н)} = 4800000/(7700000+6000000)=0,4

К_{абс.л(к)} = 6700000/(9800000+8400000)=0,4

Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5

     Коэффициент срочной ликвидности  Кср_л – показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных  ценных бумаг.

К_ср.л = (А1 + А2) / (П1 + П2)

К_ср.л(н) = (4800000+3500000)/(7700000+6000000)=0,7

К_ср.л(к)= (6700000+6000000)/(9800000+8400000)=0,7

Рекомендуемое значение 0,7- 1.

Нормальная платежеспособность.

     Коэффициент текущей ликвидности  Ктл – показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих долгосрочных обязательств. Характеризует  запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К_тл = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

К_тл(н) = (4800000+3500000+11600000)/(7700000+6000000)=1,5

К_тл(к) = (6700000+6000000+21200000)/(9800000+8400000)=1,9

Рекомендуемое значение от 2-3,5.

Оборотных средств не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

     Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств  Клмс – показывает степень зависимости платежеспособности организации от материальных запасов с точки  зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

К_лмс = ст.210 / (ст. 610+620+630+660)

К_лмс(н) = 8100000/(6000000+7700000+0+0)=0,6

К_лмс(к) = 15200000/(8400000+9800000+0+0)=0,8

Рекомендуемое значение 0,5-0,7.

Наша  организация является платежеспособной, так как имеющиеся у нее  оборотные активы, покрывают ее краткосрочные обязательства, то есть: ОА>КО.

     Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все  свои обязательства всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ_пл -  рассчитывается следующим образом:

К_общ.пл = (ст.190+290) / (ст. 490+590+690-640-650)

К_{общ.пл(н)}= (30000000+17200000)/(295000000+4000000+13700000-0-0)=1

_{Кобщ.пл} = (38000000+29100000)/(42900000+6000000+18200000-0-0)=1

Рекомендуемое значение > 2.

     У предприятия низкая общая платежеспособность, то есть оно не сможет покрыть все свои обязательства имеющимися активами.

          Помимо общей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность.

К_д.пл = ст.590 / (ст.490+640+650)

К_д.пл(н)= 4000000/(29500000+0+0)=0,1

К_д.пл(к) = 6000000/(429000000+0+0)=0,1

Чем выше значение данного коэффициента, тем  больше задолженность организации  и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.

              С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности:

К_{вос(утр)} =[ К_{тл(к )}+ 6(3)/Т*(К_тл(к) – К_лт(н))] / 2

К_вос=[1,9+6/12*(1,9-1,5)]/2=1,03 

К_утр =[1,9+3/12*(1,9-1,5)]/2=1,

Квос>1, то есть 1,03>1, свидетельствует о восстановлении платежеспособности организации в течении 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 свидетельствует об отсутствии такой возможности.

Кутр < 1 свидетельствует о наличии тенденции  утраты платежеспособности данной организации  в течении 3 месяцев. В нашем случае Кутр=1=1, что свидетельствует об отсутствии подобных тенденций.

       Коэффициент собственной платежеспособности Кс_пл – показывает долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, характеризует возможность организации возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

К_с.пл = (ст. 490-190) /  (ст. 610+620+630+660)

К_с.пл(н) = (29500000-30000000)/(6000000+7700000+0+0)=0.0

К_с.пл(к) = (42900000-38000000)/(8400000+9800000+0+0)=0.3

Рекомендуемое значение >0,1

 

3. Анализ  финансовой устойчивости организации.

     Важнейшей характеристикой финансового состояния  организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе.

     Суть  оценки финансовой устойчивости организации  сводится к расчету показателей, характеризующих структуру капитала и возможности поддерживать данную структуру.

     В настоящее время большинство  российских организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью  финансовых коэффициентов.

Коэффициентный  анализ структуры  капитала организации
Наименование  показателя	Рекомендуемое значение	На  начало периода	На  конец периода	Отклонение
Коэффициент финансовой независимости	0,4-0,6	0,6	0,6	0,0
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,6	0,7	0,7	0,0
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	<1,5	0,6	0,6	0,0
Коэффициент финансирования	>0,7	1,7	1,8	0,1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования	>0,6	0,0	0,2	0,2
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников		0,6	0,6	0,0
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников		1,7	1,8	0,1
Коэффициент финансовой независимости в части  формирования запасов и затрат		-0,1	0,3	0,4
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,0	0,1	0,1
Индекс  постоянного капитала		0,6	0,6	-0,1

 
 

 

     Коэффициент финансовой независимости  Кфн – показывает долю собственности владельцев организации в общей сумме средств.

     К_фн = ст.490 / ст.700

     К_фн(н) = 29500000/47200000=0,6

     К_фн(к) = 42900000/67100000=0,6

Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

     Рекомендуемое значение: 0,4 – 0,6

Оптимальным значением данного коэффициента считается 50%. В этом случае кредиторы  чувствуют себя достаточно спокойно, поскольку весь заемный капитал  покрывается собственностью организации.

     Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть активов финансируется из устойчивых источников.

К_фу = (ст.490+590) / ст.700

К_фу(н) =(29500000+4000000)/47200000=0,7

 К_фу(к) = (42900000+6000000)/67100000=0,7

Рекомендуемое значение > 0,6. оптимальное значение данного показателя составляет 0,8-0,9.

     Коэффициент финансового рычага

К_кап = (ст.590+690) / ст.490

К_кап(н)= (4000000+13700000)/29500000=0,6

К_кап(к). = (6000000+18200000)/42900000=0,6

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением  его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный потенциал, поскольку снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность получения новых кредитов и займов.

Рекомендуемое значение: < 1,5

Оптимальное значение этого показателя, выработанное зарубежной практикой – 0,5. Считается, что если значение коэффициента превышает 1,0, то финансовая независимость и устойчивость анализируемой организации достигает критической точки.

     Коэффициент заемного финансирования – является обратным к коэффициенту капитализации и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников.

К_зф = ст.490 / (ст. 590+690)

К_зф(н) =29500000/(4000000+13700000)=1,7

К_зф(к) = 42900000/(6000000+18200000)=1,8

Рекомендуемое значение > 0,7.

     Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств.

К_осиф = (ст.490-190) / ст.290

К_осиф(н)= (29500000-30000000)/17200000=0

К_осиф(к) = (42900000-38000000)/29100000=0,2

Рекомендуемое значение >0,6.

Значение  коэффициента близкое к единице  свидетельствует о том, что организация  полностью обеспечивает свою потребность  в оборотных активах за счет собственных  средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, в нашем случае К_осиф=0,2, тем неустойчивее финансовое состояние организации. Организация достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 0,1, а в нашем случае  на начало периода оно было равно 0. Следовательно, к концу отчетного периода финансовое состояние организации стало улучшаться.

Коэффициент финансовой зависимости  капитализированных источников:

К_фз = (стр.590 + стр.690) /стр.490

К_{фз (н)}= (4000000+13700000)/29500000=0,6

К_{фз (к)} = (6000000+18200000)/42900000=0,6

      Рост  этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

     Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников:

К_фн = стр.490/ (стр.590 + стр.690)

К_{фн (н)} = 29500000/(4000000+13700000)=1,7

К_{фн (к)} = 42900000/(6000000+18200000)=1,8

      Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии — 0,5.

Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов и затрат – показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств. Рост показателя является положительной тенденцией.