Отчет по практике в ОАО «УТТ»

 

Как мы видим, коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормы, что еще  раз подтверждает не ликвидность  баланса промышленного предприятия.

Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне  оценивающих структуру баланса: соотношение заемных и собственных  средств, доля собственных оборотных  средств в капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал предприятия, в общей стоимости активов и т.д. Цель такого набора показателей - оценка степени независимости предприятий от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и др.

Оценка финансового состояния  организации будет не полной без  анализа финансовой устойчивости. Задачей  анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов.

Показатели, которые характеризуют  независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

К абсолютным показателям, отражающим сущность финансового состояния, относят  долгосрочные пассивы (кредиты и  займы) и собственный капитал, которые направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнять условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные активы.

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости для анализируемого предприятия произведем в таблице 7.4:

 

Таблица 7.4

Определение типа финансовой устойчивости ОАО «УТТ» в 2010-2011 гг.

Показатели	Расчеты	На конец 2010 года	На конец 2011 года
1. Собственный капитал  (СК)	490+640+650	142885	215455
2. Внеоборотные активы (ВА)	190	101602	117558
3. Долгосрочные обязательства  (ДО)	590	5176	95002
4. Краткосрочные  обязательства (КК)	610	38706	87363
5. Собственные оборотные средства (СОС)	СК-ВА	41283	97897
6. собственные . и долгосрочные  заемные источники формирования запасов и затрат (СД)	СК-ВА+ДО	46459	192899
7. Общая величина источников  формирования  запасов и затрат (ОИ)	СД+КК	85165	280262
8. Запасы и затраты	210	22551	31700
9. + - СОС	СОС-210	18732	66197
10. +- СД	СД-210	23908	161199
11. +- ОИ	ОИ-210	62614	248562
12. Трехме6рный показатель	(строки 9,10,11)	(0,1,1)	(1,1,1)

 

Трехмерный показатель на начало года характеризует ОАО «УТТ» как предприятие с нормальной платежеспособностью, эффективным использованием заемных средств, высокой доходностью производственной деятельности.

На конец года, трехмерный показатель свидетельствует об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия. Анализируемое предприятие характеризуются высокой платежеспособностью, отсутствием зависимости от кредиторов.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (Таблица 7.5)

Таблица 7.5

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «УТТ»

Показатель	Нормативное значение		Значение коэффициента				Соответствие нормативному значению
			Начало года	Конец года			Начало года		Конец года
1	2		3	4			5		6
1. Показатели характеризующие  состояние и структуру активов организации
1.1. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами	больше 0,1		0,17	0,23			+		+
1.2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствам	[0,6 - 0,8;]		1,83	3,09			-		-
1.3. Коэффициент маневренности собственного капитала	до 0,5		0,29	0,45			+		+
2. Показатели характеризующие  состояние и структуру основных  средств
2.1. Индекс постоянного  актива	меньше 1		0,71	0,55			+	+
2.2. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	-		0,03	0,31
2.3. Коэффициент реальной  стоимости в имуществе предприятия	больше либо равно 0,5		0,29	0,21			-	-
2.4. Коэффициент реальной  стоимости имущества производственного  назначения (КРипн)	больше 0,5		0,29	0,21			+	+
3. Показатели характеризующие  структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость
3.1.Коэффициент автономии  (КА) (финансовой независимости и  концентрации собственного капитала).	больше либо равно 0,5	0,41			0,39	-		-
3.2.Коэффициент финансовой  устойчивости (КФУ),	больше либо равно 0,5	0,43			0,56	+		+
3.3.Коэффициент финансовой  активности (плечо финансового рычага) (КФА)	меньше 1	1,43			1,55	-		-
3.4.Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных  средств) (КФИН)	больше либо равно 1	0,7			0,64	-		-

 

Как свидетельствуют данные таблицы все рассчитанные показатели за коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствам, соответствуют нормативным показателям.

О состоянии оборотных средств  можно судить по показателям первой группы. Несоответствие коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствам говорит о недостаточности у анализируемой организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности.

Подводя итоги о финансовой оценке производственного потенциала организации, т.е. состояния ее основных средств (2-я группа показателей), необходимо отметить, что не все коэффициенты соответствуют нормам.

Анализ показателей третьей  группы еще раз подтверждает вывод  о  значительной зависимости организации (особенно  на конец 2011 года) от заемных источников финансирования. Коэффициент автономии на конец года снижается, что связано с привлечением значительного количества заемных средств в 2011 году. Значение коэффициента финансирования отличного от 1, также подтверждает зависимость организации от внешних источников.

Динамика прибыли и рентабельности

Анализируя производственную деятельность ОАО «УТТ», видно, что уровень  рентабельности в 2011 году повысился  по сравнению с прошлым годом  и планом (Таблица 7.6.)

Таблица 7.6.

Динамика прибыли и рентабельности

 

Наименование показателей	2009 год тыс.руб	2010 год тыс.руб	2011 год тыс.руб		Отклонение от плана 2011 г.	% к плану
			План	Факт
Доходы –  всего	662 504	622 435	765 028	858 555	93 527,6	112,2%
В том числе:
Автоуслуги	525 143	609 916	757 385	844 058	86 673,2	111,4%
Аренда а/м	129 419	9 399	4 818	10 878	6 060,5	225,8%
Прочий доход	7 942	3 120	2 825	3 619	793,9	128,1%
Расходы - всего	567528	561 594	708 952	769 393	60 441,3	108,5%
Прибыль до налогооблажения	8 794	57 196	50 898	97 004	46 106,5	190,6%
Текущий налог на прибыль	2 385	17 393	8 653	21 138	12 485,3	244,3%
Чистая прибыль	4 128	42 242	42 245	72 570	30 325,2	171,8%
Рентабельность	0,62	6,79	5,52	8,45	2,9	153,1%

 

Из таблицы видно, что в 2011 году планировалось получить чистой прибыли в сумме 42 245 тыс.руб. или 5,52% рентабельности, фактическая прибыль составила 72 570 тыс.руб. или 8,45% рентабельности. План по уровню рентабельности перевыполнен в связи с увеличением доходов на 93 527,6 тыс.руб. или 112,2%, в тоже время расходы увеличились всего на 60 441, 3 тыс.руб. или на 108,5%, что вызвало увеличение рентабельности на 2,93 %.

В целом анализируемое предприятие  характеризуется  хорошей финансовой устойчивостью.

8. Оценка вероятности банкротства по 3 моделям

В современной экономической науке  за последнее время появились  многочисленные разработки в сфере  анализа и прогноза деятельности коммерческих организаций, и в особенности  интересными являются методы расчета  степени отдаленности от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности.

Решение этих проблем можно осуществить  на основе использования экономико-статистических методов анализа, путем разработки различных экономико-статистических моделей, учитывающих значительное число разнородных факторов, в итоге определяющих возможную платежеспособность и финансовую устойчивость организации.

Оценка вероятности  банкротства по модели Лиса

Модель Лиса, разработанная им в 1972 году, для предприятий Великобритании имеет следующий вид:

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4

где, Х1 - оборотный капитал / сумма  активов;

Х2 - прибыль от реализации / сумма  активов;

Х3 - нераспределенная прибыль / сумма  активов;

Х4 - собственный капитал / заемный  капитал/

Оценка вероятности банкротства по модели Лиса за 2010 г. и 2011 год.

	31.12.10г.	31.12.11 г.
X1	0,70	0,78
X2	0,14	0,14
X3	0,12	0,13
X4	0,69	0,64
Z5	0,064	0,070
вероятность банкротства	невелика	невелика

 

В нашем случае за 2010 г. и 2011 г.  Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.

Прогнозирование вероятности  банкротства на основе модели Таффлера

В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер  и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов. Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей, формула расчета имеет вид:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4

где, Х1 = стр. 050 ф. 2 / стр. 690 ф. 1;

Х2 = стр. 290 ф. 1 / стр. 590 + 690 ф. 1;

Х3 = стр. 690 ф. 1 / стр. 300 ф. 1;

Х4 = стр. 010 ф. 2 / стр. 300 ф. 1.

Оценка вероятности банкротства  на основе модели Таффлера за 2010 г. и 2011 год.

	31.12.10г.	31.12.11 г.
X1	0,14	0,33
X2	1,00	1,29
X3	0,76	0,43
X4	1,33	1,54
Z5	0,5	0,6
вероятность банкротства	низкая	низкая

Если величина Z-счета Таффлера больше 0,3 это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 то банкротство более чем вероятно.

Оценка вероятности  банкротства по модели Альтмана

Эдвардом Альтманов в 1968 году была разработана модель оценки вероятности  банкротства предприятия. Данная модель представляет собой своеобразный алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства  предприятия.

Известная модель основана на комплексном  учете важнейших показателей, диагностирующих  кризисное финансовое состояние, позволяющих  рассчитать индекс кредитоспособности и в результате отнести хозяйствующие  субъекты к потенциальным банкротам  или к успешно работающим предприятиям.

Формула модели Альтмана принимает  вид:

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

где Ктл – коэффициент текущей  ликвидности;

ЗК – заемный капитал;

 П – пассивы.

	31.12.10г.	31.12.11 г.
Ктл	1,02	1,80
ЗК/П	3,57	1,55
Z	0,58	-1,4
вероятность банкротства	низкая	низкая

 

Для интерпретации результатов  по модели Альтмана, в зависимости  от значения Z, используется специальная шкала, в соответствии с которой делается заключение:

eсли Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

eсли 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

eсли 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;