Валютная система. Её виды

    В марте 1979 г. начала действовать Европейская  валютная система (ЕВС), существующая и  по сей день. В ее основу были положены коллективная европейская единица  – ЭКЮ (European Currency Unit) и механизм регулирования обменных курсов с жесткими нормативами допустимых отклонений.

    Условная  стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский  франк, испанская песета, датская  крона, ирландский фунт, португальский  эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.

    Новый этап в развитии западноевропейской интеграции начался с Единого  европейского акта, принятого в 1987 г., и с программы создания валютного  и экономического союза, разработанной  комитетом Ж. Делора в апреле 1989 г. На основании «плана Делора» к  декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский  договор о Европейском союзе. Договор подписан 12 странами ЕС в  Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифицирован и вступил в  силу с 1 ноября 1993 г. Договор предусматривает  поэтапное формирование валютно-экономического союза.

    Первый  этап фактически начался в июле 1990 г., одновременно с полной отменой валютных ограничений по движению капиталов в ЕС.

    Второй  этап (январь 1994 г. - декабрь 1998 г.) начался созданием Европейского валютного института во Франкфурте-на-Майне (вместо ЕФВС) в составе управляющих центральными банками стран-членов. Его задача - подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии банкнот в ЭКЮ. На втором этапе идея общей валюты ЭКЮ была заменена на ЕВРО. ЕВРО «стартовала» 1 января 1999 г.

    Третий  этап (январь 1999 г. - 30 июня 2002 г.) предусматривает преобразование Европейского валютного института в Европейский центральный банк. Какого-либо принуждения к использованию ЕВРО не будет. Функция регулирования рынка ЕВРО возложена на Европейский центральный банк (ЕЦБ). Создание ЕВС – явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра.

    Материальной  базой регулирования в ЕЭС, включая  ЕВС, является специфический кредитный  механизм. Во-первых, активно используется созданный в рамках валютно-экономического союза взаимный кредит центральных  банков и государств-членов. Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительный кредитный механизм для выравнивания диспропорции экономического развития стран-членов.

    Для наименее развитых стран-членов ЕЭС  предоставляются льготы, субсидии, кредиты Европейского инвестиционного  банка.

    Роль  МВФ по отношению к ЕВС выполняет  Европейский фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный  фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а  для среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.

    Несмотря  на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила  поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные  курсы основных валют не изменились, тогда как в это же время  доллар успел потерять и снова  набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке.

    Наиболее  реальные достижения ЕВС - успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле.

3.1.Характеристика  Европейской валютной  системы

    Региональная  валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развития интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее, она имеет ряд особенностей.

    Прежде  всего, она базируется не на СПЗ, а  на ЭКЮ, которая выпускается Европейским  валютным институтом (до 1994 г. – Европейским  фондом валютного сотрудничества –  ЕФВС). Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ, определяется на базе «валютной корзины», в которую входят в настоящее  время валюты 12 стран.

    В отличие от МВФ, который не проводит операции с золотом, Европейский  валютный институт выпускает ЭКЮ  взамен взносов стран – получателей  ЭКЮ в золоте и долларах (в форме  возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

    Соглашение  о ЕВС предусматривает режим  «совместного плавания» волют вокруг доллара США, японской йены и валют  других стран, не входящих в ЕВС

    Важным  этапом в развитии ЕВС явилось  подписание в ноябре 1994 г. Маастрихтского договора о формировании валютного  союза, конечной целью которого является создание Европейского Центрального банка. Предполагается, что он будет проводить  единую европейскую денежно-кредитную  политику и осуществлять эмиссию  новой коллективной валюты – евро.

    3.2 Эволюция режима валютного курса рубля

    Валютная  политика в России, как и в других странах, в зависимости от ее целей и форм имеет две основные разновидности. Одной из них является осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений в национальном валютном механизме, другой — повседневное, оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

    Цель  стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной  национальной валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой — структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе МВФ. Это предполагает: 1) образование полномасштабного внутреннего валютного рынка; 2) формирование рынка золота и других драгоценных металлов; 3) введение свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям; 4) установление единого курса рубля по отношению к иностранным валютам; 5) преодоление долларизации экономики; 6) интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых финансовых организаций.

    В условиях валютной монополии в СССР валютный курс рубля был счетным  инструментом и не оказывал реального  воздействия на результаты хозяйственной  деятельности участников внешнеэкономических  связей: доходы внешнеторговых объединений, возникавшие в результате разницы между мировыми и внутренними ценами, поступали в государственный бюджет, а убытки соответственно покрывались из бюджета, следовательно, имели плановый характер. Советский рубль, был привязан к иностранным валютам. Курс рубля устанавливался административным путем.

    Советский рубль имел золотое содержание (с 1 марта 1950 г. 0,222168 г и с 1 января 1961 г. 0,987412 г чистого золота), которое  было лишено практического значения. С 1950 г. курс рубля стал формально  определяться на базе золотого паритета. Он был установлен на уровне 1 долл. = 4 руб., а с 1 января 1961 г., в связи с изменением масштаба цен, повышен до 1 долл. = 0,90 руб. (с 12 февраля 1973 г. до 1 апреля 1978 г. — 100 долл. = 74,61 руб.). Однако паритетный курс рубля к доллару был завышенным, что привело к появлению «черного» рынка валюты в стране и незаконным котировкам наличного рубля западными банками.

    Эволюция  режима валютного  курса российского  рубля. Устав МВФ предоставляет странам-членам возможность выбора любого режима валютного курса. Курс рубля не привязан официально к какой-либо валюте или валютной корзине. В России в соответствии с Указом Президента РФ «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» от 15 ноября 1991 г. (пункт 5) установлен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ, а также на межбанковском валютном рынке.

    Переход к единому рыночному  курсу рубля. Статья VIII устава МВФ требует от стран-членов не использовать практику множественности валютных курсов. В соответствии с этим с июля 1992 г. был введен единый курс рубля к доллару, который определялся Центральным банком РФ по результатам межбанковского фиксинга на торгах ММВБ. Официально котируемый Центральным банком РФ курс рубля используется во внутренних расчетах по внешнеэкономическим сделкам для определения размера налогообложения, таможенных платежей в бюджет и бухгалтерского учета валютных средств в балансах банков, предприятий и организаций, а также для статистической отчетности. В России принята прямая котировка, т.е. за единицу принимается иностранная валюта, выражаемая в рублях. Коммерческие банки устанавливают собственные курсы рубля, которые основаны на соотношении спроса и предложения, но ориентируются на курс ЦБ РФ.

    Значительную  эволюцию претерпел механизм фиксации официального курса рубля. С 17 мая 1996 г. Центральный банк РФ отказался от практики установления этого курса в форме привязки к фиксингу ММВБ и стал определять его самостоятельно на базе текущих котировок рубля на биржевом и межбанковском валютных рынках. Официальный курс рубля ежедневно устанавливался Центральным банком РФ как средняя величина между курсами покупки и продажи валюты по его операциям на внутреннем валютном рынке. 

    МВФ требует от стран-членов оказывать  противодействие «беспорядочному  состоянию» валютного рынка, которое может вызываться «дезорганизующими краткосрочными колебаниями» валютного курса. Соответственно политика регулирования валютного курса состоит в том, чтобы обеспечивать постепенное, плавное и предсказуемое понижение этого курса по траектории, которая в основном соответствовала бы темпам роста внутренних цен или несколько отставала от них. Такой механизм призван служить номинальным якорем инфляции.

    Главным инструментом воздействия на рыночный валютный курс в России, как и  во всем мире, служит девизная политика в форме валютной интервенции  Центрального банка. Однако она дает лишь кратковременный эффект и требует  больших валютных затрат.

    Определенную  роль в регулировании курса рубля играет дисконтная политика-маневрирование ставкой рефинансирования Центрального банка РФ. Однако эффективность этой политики ограничена по двум причинам: во-первых, мотивами изменения Центральным банком РФ процентной ставки являются не только соображения, относящиеся к валютному курсу, во-вторых, валютные ограничения препятствуют свободному движению краткосрочных капиталов и, тем самым, ослабляют реакцию этого движения и соответственно валютного курса на изменения уровня ставки рефинансирования. Подлинная стабильность курса рубля может быть достигнута только при установлении равновесия между основными макроэкономическими показателями в рамках антиинфляционной политики.

    Таким образом, сложный период перехода России к рыночной экономике ограничивает возможности полномасштабного использования известных мировой практике форм валютной политики. Появляется тенденция к сочетанию рыночного и государственного регулирования валютных отношений, что характерно для стран с рыночной экономикой. В условиях кризисной ситуации валютное регулирование и контроль усиливаются в целях стабилизации валютно-экономического положения России.

3.3 Основные направления валютного регулирования в России

    На  сегодняшний день одной из самых  актуальных, трудно разрешимых проблем  в области валютного регулирования  является проблема обеспечения валютного  контроля за проведением экспортно-импортных  операций в РФ. Возник вопрос, как  сохранить валютные ресурсы государства, если в России до последнего времени  наблюдается постоянное бегство  капитала, в частности в иностранной  валюте, за рубеж. Эту проблему можно  было решить только путем введения жесткой системы таможенно-банковского  контроля. 

    Эта система, будучи введенной в действие сравнительно недавно, уже привела  к ощутимым результатам: к снижению сокрытой выручки предприятий, уменьшению незаконных валютных операций, осуществляемых резидентами РФ. Достичь этого  удалось посредством двустороннего  валютного контроля, с одной стороны  контроля за поступлением валютной выручки, а с другой контроля за обоснованностью  платежей за импортируемые товары. 

    Почти все страны, занимающие лидирующее место в мировой экономике, на пути к этому использовали политику ограничений на движение капиталов  и иных валютных операций, в первую очередь направленных на недопущение  оттока валютных ценностей. 

    С началом экономических преобразований в нашей стране также появилась  необходимость валютного регулирования  зарождающихся рыночных отношений.  
Валютное регулирование, как часть денежно-кредитной политики государства, направлено на достижение и поддержание экономической стабильности в обществе, обеспечение экономической безопасности, установление порядка проведения операций с валютными ценностями и реализуется через механизм валютных ограничений и валютного контроля. 

    В области валютного законодательства за последние десять лет произошли  радикальные изменения, вызванные  основным событием в этой сфере - отменой  государственной валютной монополии.