Управление финансовым состоянием предприятия (на примере ОАО РАО "ЕЭС России»)

     

Внешним аудитором  компании с 1998 г. является ЗАО “ПрайсвотерхаусКуперс  Аудит”, которое проводит аудит  финансовой отчетности РАО "ЕЭС России" в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности. Для отчетности Общество подготавливает полный комплект финансовой отчетности: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет о движении капитала.

     

В целом, учетная  политика на данном предприятии очень грамотно оформлена, что позволяет оперативно вести учет и получать объективную информацию со всех уровней организации.

     

Финансовая политика ОАО РАО "ЕЭС России" основывается на управлении финансовыми ресурсами  посредством системы бюджетирования, организации страховой защиты и осуществления кредитной политики.

     

Главными задачами управления финансами компании является эффективное планирование и использование  финансовых ресурсов в целях повышения  благосостояния акционеров.

     

Основные функциональные блоки по управлению финансами РАО "ЕЭС России":

• финансовое планирование, формирование бюджетов, мониторинг исполнения бюджетов, анализ финансового состояния Общества, дочерних и зависимых обществ;
• исполнение утвержденных бюджетов Общества, формирование вертикальной казначейской системы Холдинга;
• управление кредитным портфелем и оптимизация структуры финансовых инструментов;
• формирование системы налогового планирования Общества и Холдинга, реструктуризация налоговой задолженности, методологическое обеспечение и анализ налоговых рисков;
• формирование и реализация учетной политики Компании.

     

Система бюджетирования совершенствуется и поэтапно интегрируется  в единую автоматизированную систему  управления ОАО РАО "ЕЭС России", увязывающую воедино процессы планирования, бюджетирования и составления отчетности.

     

Функции организации  управления финансовыми средствами дочерних и зависимых обществ  ОАО РАО "ЕЭС России" были переданы вновь созданным структурным  подразделениям ОАО РАО "ЕЭС России" – Бизнес-единицам. Корпоративный центр осуществляет разработку методологических основ управления финансами Холдинга и общий контроль над финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, входящих в его состав.

     

Решением Совета директоров ОАО РАО "ЕЭС России" была одобрена Концепция страховой защиты рисков предприятий электроэнергетики. Она предусматривала либерализацию системы страховой защиты предприятий Холдинга в 2005-2007 годах, а также прекращение участия ОАО РАО "ЕЭС России" в страховой компании ОАО "АСО "ЛИДЕР" и учреждение кэптивного страхового брокера ОАО "Энергозащита".

     

Основным документом, регламентирующим порядок реализации Концепции, является Стандарт страховой  защиты ОАО РАО "ЕЭС России" и ДЗО на период до 1 января 2008 года, утвержденный Правлением ОАО РАО "ЕЭС России". Стандарт позволяет снизить затраты предприятий Холдинга на осуществление страховой защиты и избежать незапланированных финансовых потерь.

     

Существенные  изменения претерпела кредитная  политика дочерних и зависимых обществ. Ранее кредитная политика основывалась на Методике оценки финансового состояния дочерних и зависимых обществ ОАО РАО "ЕЭС России", в рамках которой полномочия по привлечению кредитов делегировались менеджменту только финансово-устойчивых энергосистем с учетом ограничений по срокам кредитования, лимиту заимствований и допустимому обеспечению. Энергосистемам с неудовлетворительным финансовым состоянием было разрешено только оперативное кредитование в форме "овердрафт".

     

В целях повышения  эффективности текущей деятельности энергосистем в 2004 году был утвержден новый Стандарт управления долговой позицией ДЗО ОАО РАО "ЕЭС России", позволивший произвести переход от разрешительной к более гибкой кредитной политике и базирующийся на качественно ином подходе к ее реализации. Вместо осуществлявшегося ранее установления лимитов кредитования по принципу "от достигнутого" (т. е. на основе ретроспективного анализа бухгалтерской отчетности дочернего общества) новый подход строится на прогнозировании показателей финансовой деятельности. Кроме того, осуществлен переход от управления задолженностью по кредитам и займам к управлению долговой позицией в целом (т. е. совокупной величиной всех видов задолженности).

     

Основными направлениями  работы Общества на финансовых рынках в 2007 году, так же, как и в предыдущем, являлись управление временно свободными финансовыми ресурсами и обслуживание привлеченных кредитов и займов.

     

В целях регламентации  процесса принятия решений Общества, касающихся работы на финансовых рынках, в 2004 году был создан Финансовый комитет, к основным функциям которого относятся:  

1. предварительное принятие решений о целесообразности проведения финансовых сделок для последующего вынесения на рассмотрение органов управления Общества;
2. утверждение методики расчетов лимитов риска на кредитно-финансовые учреждения;
3. утверждение лимитов риска на кредитно-финансовые учреждения на основании расчетов, произведенных в соответствии с утвержденной методикой;
4. осуществление регулярного мониторинга состояния финансового рынка с целью оперативного пересмотра установленных лимитов.

     

Финансовый комитет  Общества переработал ранее действовавшую  в Обществе Методику установления лимитов  на операции с банками-контрагентами. Методика базируется на комплексной  оценке финансового состояния кредитной  организации с использованием различных аналитических подходов. Размещение временно свободных денежных средств осуществляется строго в пределах установленных лимитов.

     

Деятельность  Финансового комитета позволяет  существенно повысить эффективность  и оперативность принятия решений и заключения сделок в процессе работы на финансовых рынках. Прибыль ОАО РАО "ЕЭС России" от управления временно свободными денежными средствами в 2007 году увеличилась по сравнению с 2005 годом более чем в два раза.

     

Кредитная политика Общества была реализована преимущественно путем предоставления поручительств по заимствованиям дочерних компаний. Большинство поручительств было выдано по кредитам энергокомпаний, реализующих приоритетные инвестиционные проекты, которые включены в перечень важнейших строек и финансируются из целевых инвестиционных средств ОАО РАО "ЕЭС России".

     

Кредиты на финансирование текущей деятельности Общества практически  не привлекались, за исключением единичных  операций краткосрочного (сроком на три  месяца) кредитования и привлечения сверхкраткосрочного (на несколько дней) кредита в форме "овердрафт". Обслуживание ранее привлеченных кредитов и займов осуществлялось строго в соответствии с установленными графиками обслуживания. 

      

Выводы  по главе 1: 

     

Деятельность  ОАО РАО «ЕЭС России» практически невозможна без эффективной работы его финансовой службы, которая решает целый ряд возложенных на нее задач.

     

Финансовая служба предприятия состоит из целого ряда подразделений, в виду того многообразия операций на фондовом и финансовом рынке, осуществляемых данным ОАО. Также многоуровневая система управления финансами необходима, потому что предприятие имеет сложную иерархическую систему построения, охватывающую целый ряд компаний Группы.

     

Можно сделать  вывод, что управление финансами предприятия осуществляется по филиальной системе, которая отличается сложностью организации и наличием большого числа менеджеров и служащих, промежуточных звеньев, занимающихся отдельными финансовыми операциями ОАО РАО «ЕЭС России». Но все же принятие основополагающих решений в области управления финансами принадлежит таким органам управления как Финансовый комитет, Совет директоров и Правление. Соответственно, все акционеры данной компании и инвесторы также получают достаточную информацию о финансовой деятельности и результате предприятия для принятия  решений по управлению собственными денежными средствами.

     

Для улучшения  ситуации в плане финансового управления предприятием можно было бы  немного упростить структуру органов управления и сделать связи между отдельными подразделениями и компаниями прочнее, что позволило бы обеспечить быстрый обмен необходимой информацией и ускорило процесс принятия решений.

     

Компании Группы ОАО РАО «ЕЭС России» находятся  во многих субъектах РФ, благодаря  распределению энергетических объектов по регионам. Все эти компании непосредственно подчиняются центральному органу управления финансами данного предприятия. Можно было бы предоставить большую самостоятельность отдельным компаниям энергетической отрасли в принятии решений по местному финансовому управлению или создать более совершенную сеть региональных центров по осуществлению деятельности на финансовом и фондовом рынке.

     

Но в целом, одним из ключевых моментов, обеспечивающих устойчивую позицию ОАО РАО «ЕЭС России» на рынке, является именно грамотно построенная система финансового управления предприятием. При выполнении этого условия данное ОАО успешно и эффективно осуществляет свою деятельность на энергетическом рынке страны. 
 
 
 

     

Глава 2: Оценка финансового состояния предприятия 

     

Анализ имущественного и финансового состояния предприятия будет состоять из нескольких частей для обеспечения его комплексного характера и достижения объективности оценки. Для расчета всех показателей деятельности ОАО РАО «ЕЭС России» необходимо составить уплотненный бухгалтерский баланс, включив в него некоторые статьи о состоянии на конец 2005 года, чтобы оценить все показатели и коэффициенты в динамике.