Закрыть позицию можно одновременно с заключением сделки аутрайт заключить обратную ей сделку на споте, т.е. превратить аутрайт в своп. Этим банк нейтрализует валютный риск по форвардной сделке сделкой спот.

     Предположим, банку А удалось продать 1 млн. евро на споте банку В по курсу 1.3250:

     - 1 000 000 EUR + 1 325 000 USD value date 12.01.2009 г.

     Таким образом, банк А осуществил 6-месячный своп EUR/USD sell and buy на 1 млн. евро.

     Данную  операцию своп можно перекрыть либо противоположной операцией своп (buy and sell) с клиентом или другим банком, либо с помощью депозитных операций в двух валютах на 6 месяцев.

     Банк  А запрашивает банк В прокотировать  ему 6-месячный своп EUR/USD на 1 млн. евро

     Банк  А выбирает сторону buy and sell.

     Банк  А имеет 2 свопа.

         • Первый своп – по закрытию  форвардной позиции с клиентом:

     + 1 000 000 EUR – 1 331 500 USD value date 12.07.2009 г.

     - 1 000 000 EUR + 1 325 000 USD value date 12.07.2009 г.

         • Второй своп – с банком В:

     + 1 000 000 EUR – 1 326 300 USD value date 12.01.2003 г.

     - 1 000 000 EUR + 1 333 700 USD value date 12.07.2003 г. 

     По  евро чистый результат на 12 января составляет убыток в 6 500 EUR, который и полностью компенсируется прибылью в 7 4000 EUR на 12 июля (остаток + 900 EUR).

     В случае обратных сделок по свопу банк А мог бы иметь и – 900 EUR, но главное, что все позиции закрыты, и валютный риск нейтрализован.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В ходе проведённого исследования был  выполнен анализ роли и места операций своп в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях.

     В ходе анализа влияния на биржевые деривативы было выявлено следующее: свопы, как элементы риск-менеджмента, не относящиеся к биржевым инструментам, с начала 1990-х гг. начали оказывать значительное влияние на международные биржевые финансовые инструменты, применяемые в качестве страхования рисков, что выразилось в увеличении сроков фьючерсных контрактов и появлении фьючерсов на свопы

     Анализ  современного состояния мирового рынка  своп-операций показал, что на протяжении последнего десятилетия масштабы своп-операций росли стабильно высокими темпами. В настоящее время мировой рынок свопов приближается по величине основной суммы к $300 трлн, и это без учета товарных свопов, рынок которых также интенсивно расширяется. Стремительный рост цен на сырьевые товары в мире за последние три-четыре года заставляет потребителей все активнее искать долгосрочные методы защиты от ценовых рисков. Тенденция к падению курса доллара, который за последнее время обесценился по сравнению с евро на 28%, а также нестабильность процентных ставок способствует увеличению валютных и процентных рисков, которым подвергаются компании.

     Соглашения о свопах могут оказаться крайне важным инструментом долгосрочного управления финансовыми рисками, а также ценным источником кредитования для компании. Однако не следует забывать о недостатках этих операций, главные из которых заключаются в непрозрачности данного рынка, отсутствии объективной информации, искусственно создаваемой сложности вычисления причитающихся платежей, наличии как минимум четырех совершенно разных методов оценки стоимости свопов (данная проблема, к сожалению, осталась за рамками статьи).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Кандинская  О.А. Операции своп: история развития и современные виды // Управление корпоративными финансами. – 2007 - №2(20) – С.116-131
2. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. — М.: АО «Консалтбанкир», 2000
3. Щеголева Н.Г. Валютный рынок и валютные операции. /Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., 2003.
4. www.isda.org – Официальный сайт Международной ассоциации свопов и деривативов.
5. ISDA Midyear (2006) Market Survey: Credit Derivatives at $26,0 Trillion. Press Release (Tuesday, September 19, 2006).
6. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007