Кроме
того, республика входит в число 40 стран
мира, в суммарные объемы привлеченных
инвестиций достигают 40 млрд. долл.
Для иностранных инвесторов наиболее
привлекательным является сырьевой
сектор экономики страны. Тем
не менее, в стране созданы
достаточно благоприятные условия
для привлечения прямых иностранных
инвестиций в обрабатывающую
промышленность, их доля в общем объеме
пока остается весьма низкой. Это вызывает
необходимость принятия дополнительных
мер для увеличения притока инвестиций
в обрабатывающую промышленность республики.
Преимущественное вложение капитала в
одну отрасль может способствовать дистрофии
других сфер и отраслей. В конечном итоге
односторонний инвестиционный упор на
преимущественное развитие нефтегазового
сектора страны может привести к негативным
социально-экономическим последствиям.
1.1.Прямые
инвестиции и финансы.
Прямые
иностранные инвестиции (ПИИ)– один
из основных наиболее актуальных и
важных вопросов для экономики республики.
Для того, чтобы поддерживать непрерывный
рост экономики, испытывающей нехватку
национальных сбережений, нашей республике
необходимо привлекать внешние сбережения
в форме ПИИ, портфельных инвестиций и
ссуд.
Казахстан имел успех в привлечении
ПИИ по сравнению с другими
странами СНГ. Согласно данным
Агентства РК по инвестициям
(АРКИ), в целом за период с
1993 г. по 1999 г. экономикой Казахстана
освоены ПИИ в размере 8889,2 млн. долл. США,
из которых 1268,4 млн. долл. к тому периоду
были погашены.
Валовой приток ПИИ в экономику
Казахстана в 2000 г. составил 1079,6
млн. долл. США. В то же время
чистый приток составил 378,9 млн.
долл. это вызвано усилением внешней
ликвидности, связанных с ростом доходов
от экспорта, что позволило резидентам
Казахстана активизировать погашение
привлеченных ранее инвестиций.
Анализ ПИИ по отраслям казахстанской
экономики показывает, что большая часть
традиционно сосредоточена в нефтегазовом
комплексе. Здесь успешно функционирует
ряд крупнейших транснациональных корпораций,
всемирно известных компаний по разведке
и добыче углеводородов и совместные предприятия
с их участием.
Достаточно
привлекательной после нефтегазового
комплекса для иностранных инвесторов
является также металлургическая промышленность,
инвестиционные возможности подотраслей
которой во многом определяются их
экспортным потенциалом и реальными возможностями
инвестирования проектов модернизации
и реконструкции за счет использования
внешних источников финансирования, расширения
направления сбыта металлопродукции за
рубежом, где казахстанская металлопродукция
обладает сравнительно высокой конкурентоспособностью.
Чрезвычайно
важны для дальнейшего привлечения
ПИИ в металлургический комплекс Казахстана
меры государственной поддержки: предоставление
необходимых гарантий для открытия кредитных
линий через иностранные банки, снижение
таможенных пошлин на экспорт отдельных
видов металлопродукции, создание межгосударственных
объединений, способных обеспечить сырьем
необходимым сырьем металлургию Казахстана.
Интерес иностранных инвесторов
к отраслям топливно-энергетического
комплекса сохраняется, несмотря на отсутствие
надлежащих правовых и финансовых гарантий.
Большую роль в финансировании отрасли
играют предоставленные через международные
финансовые организации и финансовые
институты промышленно развитых стран
иностранные кредиты, что способствует
осуществлению финансирования крупных
проектов под гарантию нашего государства.
Осуществляется
также проектное финансирование,
привлекающее в основном частный
капитал. Главными направлениями рационального
использования инвестиций в указанных
отраслях являются: восстановление бездействующего
фонда скважин, освоение и ввод в эксплуатацию
уже разведанных, но не введенных в разработку
из-за нехватки инвестиционных ресурсов
месторождений, разведка и освоение новых
нефтегазовых районов, возможное открытие
новых крупных высокопродуктивных месторождений.
Внешнее финансирование отрасли осуществляется
также посредством технической помощи
правительствами западных стран и международными
финансовыми институтами в изучении возможностей
реализации крупных инвестиций в среде
с повышенными предпринимательскими рисками.
Привлечение ПИИ может сыграть
важную роль в отраслях ТЭК,
а также в создании условий
для внедрения применяемых в
мировой практике наиболее прогрессивных
технологий и техники разработки
энергетических ресурсов с учетом требований
по охране окружающей среды. Главной предпосылкой
активизации деятельности иностранных
инвесторов в отраслях ТЭК остается необходимость
совершенствования законодательных основ.
Значительно привлекательностью для
иностранных инвесторов обладает пищевая
промышленность Казахстана, чему способствуют
высокая реализуемость товаров отрасли,
высокие темпы роста цен на продукцию,
достаточно низкие темпы спада производства.
Однако существует ряд препятствий для
прилива ПИИ: высока степень износа основных
фондов, низкая экспортная способность,
высокая конкуренция со стороны импортных
товаров, которая может быть ослаблена
повышением пошлин на импорт продовольственных
товаров.
В
отраслях комплекса связи ПИИ
привлекаются главным образом на приобретение
высокотехнологичного оборудования: цифровой
коммутации и систем передачи почти всего
комплекса средств готовой подвижной
радиотелефонной связи. В период до 2000-го
года доля ПИИ в этой отрасли составила
2,7%.
Постепенно возрастают объемы ПИИ в
сферу услуг: торговлю, общественное питание,
здравоохранение.
Несмотря на имеющиеся различные
оценки потребностей и возможностей
привлечения ПИИ в экономику
Казахстана несомненно то, что
их приток в дальнейшем будет
расширяться, повышая тем самым эффективность
инвестиционного процесса, при этом можно
ожидать дальнейшего смещения структуры
их притока с экспортных отраслей на отрасли,
ориентированные на казахстанский рынок,
среди которых можно отметить легкую
и пищевую промышленность, отрасли строительного
комплекса.
Казахстан остается страной, которая
является привлекательной главным
образом для крупных инвесторов,
доминирующих по нескольким причинам.
Поскольку большинство ПИИ имеет
место в товаросвязанных причинах
или капиталоемких отраслях промышленности,
это требует крупных инвестиций. Здесь
иностранные инвесторы имеют долгосрочные
стратегии, что характерно для отраслей
промышленности, где период окупаемости
может составлять несколько лет. Например,
в нефтяной и табачный секторы инвесторы
внедрились (1993 г.) прежде, чем начал развиваться
благоприятный инвестиционный климат.
Таким образом, в экономике
республики имеется брешь, которую
необходимо устранить: между преобладающими
крупными проектами
(более
100 млн. долл. США), связанными с ПИИ,
и малыми проектами иностранных и местных
инвесторов. Большая часть проектов местных
инвесторов также малоемкая, например,
переработка продуктов питания развивается
быстро и в основном за счет местного капитала.
Стоимость проектов обычно составляет
2-5 млн. долл. США, а периоды их окупаемости
короткие (2-6 месяцев). Безусловным преимуществом
является то, что в этих секторах продажа
осуществляется за наличные деньги.
Например, текстильная промышленность
требует крупных инвестиций и
более долгого периода окупаемости
из-за более медленного оборота. В настоящее
время такие секторы слишком велики для
местных инвесторов и недостаточно интересны
для иностранных. Недостаток ПИИ среднего
размера (10-90 млн. долл. США) – существенная
проблема, которую можно решить двумя
способами или их комбинацией. С одной
стороны, Казахстан должен поддерживать
малый и средний бизнес внутри страны
и далее развивать свою банковскую систему
и рынка капитала, чтобы обеспечить его
финансирование. С другой стороны, инвестиционный
климат в стране должен быть значительно
улучшен, права инвесторов защищены так,
чтобы инвесторы среднего масштаба, могли
привлекать ПИИ в Казахстан в адекватном
количестве.
Инвестиции играют важную роль
в развитии экономики. От их
объема, инвестиционного процесса зависит
решение многих социально-экономических
задач, связанных с обеспечением экономического
роста, соответствия структуры капитала
и производства изменяющейся конъюнктуре
рынка, роста жизненного уровня населения,
конкурентоспособности экономических
агентов и страны в целом, макроэкономической
стабильности.
Государство вовлекается в
инвестиционную сферу с целью
повышения эффективности регулирования
инвестиционной деятельности, создания
соответствующего инвестиционного
климата и законодательно-правовой
базы в области инвестирования. При этом
государство должно найти оптимальную
меру и соответствующие формы государственного
регулирования инвестиционного процесса,
которые не разрушая его рыночную природу,
в то же время обеспечивали бы его оживление.
Объектами государственного регулирования
инвестиционного процесса выступают отдельные
элементы, а также секторы народного
хозяйства, инвестирование которых рыночный
механизм обеспечивает вообще. Они представляют
собой как бы осознанные болевые точки
инвестиционной деятельности.
Такое понимание объектов государственного
регулирования инвестиционного
процесса, по-моему, является недостаточно
полным. Это связано с тем, что
в качестве объекта регулирования
рассматриваются лишь экономические
агенты, предъявляющие спрос на инвестиционный
капитал. В то же время процесс формирования
предложения инвестиционного капитала
остается вне области государственного
воздействия. Более корректным на мой,
взгляд является использования термина
«сфера государственного регулирования»,
отражающего некую совокупность объектов,
находящихся в определенной взаимозависимости,
и не способных рыночными силами удовлетворить
взаимные интересы. Таким образом, прежде
чем определить сферу государственного
регулирования инвестиционной деятельности
коммерческих банков, необходимо рассмотреть
от каких элементов зависят объемы и направления
банковских инвестиций.
Большая
часть исследований инвестиционного
процесса, в части активизации
инвестиционной деятельности коммерческих
банков связана с двумя основными направлениями.
Первое направление связывает объемы
банковских инвестиций в экономику с уровнем
развития самого банковского сектора.
Второе направление – с состоянием развития
экономических агентов как объектов банковского
инвестирования. Это в свою очередь предопределило
предложенные меры государственного воздействия,
направленные на укрепление банковской
системы, наращивание банковских капиталов,
минимизацию инвестиционных рисков, повышение
инвестиционной привлекательности различных
производственных структур, развитие
платежеспособного спроса на банковские
кредиты со стороны промышленных предприятий.
Данный перечень мероприятий далеко не
полон. Но в общем виде в качестве объектов
государственного регулирования выступают
банковский сектор и субъекты реального
сектора экономики. Воздействие на указанные
объекты, является необходимым, но не достаточным
условием для активизации инвестиционного
процесса. Действие трансформационного
механизма определяется не только состоянием
банковского сектора и субъектов экономики,
но и склонностью последних к осуществлению
сбережений, потребностью производственного
сектора в инвестициях и способностью
их эффективного использования. Поэтому
сфера государственного регулирования
инвестиционной деятельности коммерческих
банков включает в себя, прежде всего,
содействие формированию предложения
инвестиционного капитала, стимулирование
спроса на него, а также создание банковской
системы, способной обеспечить перераспределение
этого капитала, при сохранении устойчивости
самого банковского сектора. Последнее
обстоятельство возможно лишь при условии
развития альтернативных форм удовлетворения
инвестиционного спроса. Поскольку инвестиционный
капитал, необходимый для обеспечения
роста казахстанской экономики, не может
аккумулироваться преимущественно, а
тем более, исключительно, в коммерческих
банках. На практике это означало бы концентрацию
системных рисков и удорожание стоимости
заимствований. Диверсификация финансового
посредничества посредством развития
фондового рынка является необходимым
условием для повышения эффективности
деятельности банковской системы по перераспределению
капитала.
Таким образом, сферу государственного
регулирования инвестиционной деятельности
коммерческих банков составляют
отношения, связанные с формированием
инвестиционного капитала в экономике
страны, его аккумулированием для удовлетворения
инвестиционного спроса со стороны экономических
агентов.