Ответы по финансам

 Для определения  нормы оборотных средств по незавершенному производству необходимо умножить полученную продолжительность цикла изготовления изделий на коэффициент нарастания затрат:

 

  - затраты производимые единовременно

  − последние затраты на окончания  производства

  

       Известно, что затраты на квартал 

 Общие – 46 000 000 руб

 Единовременные  – 24 000 000 руб

 До конца  периода – 22 000 000 руб

 

 K = 0,76

 N=16,8*0,76=12,5

 

 34. Расчет нормированных оборотных средств на готовую продукцию

       Определяется  как произведение однодневного оборота  продукции и нормы оборотных  средств по готовой продукции, в  которую включается время необходимое  за подбор и комплектацию партии готовой продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятия на станцию отправления. 

 35. Управление запасами. Методы расчета нормативо-оборотных средств.

 Существуют  несколько методов расчета нормативно-оборотных средств.

1. Метод прямого счета
2. Аналитический метод
3. Коэффициентный метод

 Метод прямого  счета основан на определении  научно обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств. Нормы оборотных средств – объем запаса необходимого для обеспечения нормативно ритмичной работы. Это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или процентах.

 При нормировании оборотных средств нормы запасов  умножаются на среднесуточный расход запасов в стоимостном выражении.

 Аналитический метод предполагает укрупненные расчеты оборотных средств на основе их среднефактических остатков. Данный метод используется в условиях стабильного производства.

 Коэффициентный  метод основан на корректировке  норматива, на планируемое изменение  объемов производства.

 Достаточно  распространенной в зарубежной практике является  модель управления запасов  EOQ модель или модель оптимального (экономического) размера запасов. Она основывается на определении такой величины запасов, которая минимизирует с одной стороны общие затраты на их поддержание, а с другой стороны – достаточной для работы предприятия. Общие затраты на поддержание запасов подразделяются на:

1. Затраты на размещение заказов. В них входят: затраты на поиск и заключение договоров на поставку, затраты по транспортировке, обработке грузов. С одной стороны предприятию выгоднее завозить сырье большими партиями, т.к. чем больше размер партии, тем меньше размер операционных затрат по размещению заказов в ограниченном периоде.
2. Затраты по хранению запасов. Чем больше величина запасов, тем больше затрат на их хранение.

 Рассмотрим  сказанное на графике: 
 
 
 
 

   

   
 
 
 
 
 
 
 

 EOQ =

 Экономический или оптимальный размер заказов

 С₀ – величина расходов на один заказ

 D – годовой объем потребления запасов

 C_i – годовые затраты на содержание запасов

 U – расходы по хранению единицы запасов 

 37. Управление денежными средствами предприятия.

 Эффективность использования денежных средств  оцениваются с помощью следующих  коэффициентов.

1. Коэффициент участия денежных средств в оборотных активах

 К_у =

 ДА_ср – средний остаток денежных активов

 ОА_ср – средняя сумма оборотных активов 

 

2. Средний период оборота денежных активов

 Т = ДА_ср/V

 V – однодневный расход реализации продукции 

 

3. Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения

 У_кфв =

 КФВ – средняя  сумма краткосрочных финансовых вложений 

 

4. Коэффициент рентабельности краткосрочных  финансовых вложений. Показывает доходность на единицу краткосрочных инвестиций за период.

 r = П/КФВ

 П – прибыль

 Денежными средствами называются неприбыльные активы, которые при хранении на расчетном счете и в кассе теряют часть своей стоимости. Различают следующие виды денежных активов:

1. Операционный или трансакционный остаток денежных активов (ДАо)

 Поддерживаемый  для обеспечения текущих платежей, связанный с хозяйственной деятельностью 

 ДАо = ДОплан/Кда

 ДОплан –  планируемый объем денежного  оборота по хозяйственной деятельности

 Кда – коэффициент  оборачиваемости денежных активов в планируемом периоде 

 

2. Резервный остаток денежных активов, формируемый с целью страхования рисков, несвоевременного поступления денежных средств в связи с замедлением платежного оборота и для поддержания уровня платежеспособности  предприятия, потребность в резервном остатке денежных активов (ДАр) определяется на основе суммы операционного остатка денежных активов и коэффициента неравномерности или вариации поступления денежных средств в отдельные периоды прошедшего года.

 ДАр = ДАо*Кв = ДАо+ДАо*Кв 

 

3. Инвестиционный  или спекулятивный  остаток денежных средств (ДАи) обеспечивает возможность осуществления краткосрочных финансовых вложений при благоприятной конъюнктуре рынка.

 
 

4. Конъюнктурный остаток денежных активов формируется по требованию банка, осуществляющего расчетно-кассовое обслуживание и кредитование предприятия.

 Потребность или размер конъюнктурного остатка (ДАк) планируется в размере, который  определяется договором между предприятием и банком. Общий размер среднего остатка денежных средств определяется как сумма всех вышеперечисленных четырех остатков.

 Т.к. резервные  инвестиционные остатки денежных средств  являются взаимозаменяемыми, то потребность  их может быть сокращена. Существуют модели оптимизации среднего остатка  денежных активов, которые основаны на достижении компромисса между издержками упущенной выгоды, от поддержания значительного остатка денежных средств на счете и издержками масштабов производства, связанными с небольшим остатком или отсутствием денежной наличности, и необходимостью реализовывать ценные бумаги.

 Например, модель Миллера Орра отвечает на вопрос как  следует управлять денежными  запасами, если невозможно предсказать  ежедневный отток и приток денежных средств. При построении моделей  используются стохастический процесс  или процесс Бернулли, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду является независимым случайным процессом.

 

   
 
 
 
 

 Остаток денежных средств хаотически меняется до тех  пор пока не достигнет верхнего предела. Когда остаток достигнет своего максимума, денежные средства вкладываются в краткосрочные ценные бумаги и когда остаток денежных средств спускается до минимального уровня, то происходит его пополнение за счет продажи краткосрочных ценных бумаг и краткосрочных вложений. 

 39. Методы ускорения поступления денежных средств

 Ускорение денежных поступлений может осуществляться следующими методами:

• При помощи системы локбоксов (платежи направляются в специальное отделение банка по месту нахождения покупателя; это позволяет сокращать время, необходимое для получения чеков и осуществления расчета через банковскую сеть на 1-4 дня)
• При помощи системы расчетов в порядке плановых платежей с последующим акцептом, т.е. в заранее обговоренные дни автоматически осуществляется перевод средств на счет поставщика
• Использование денежных средств в пути, т.е. разницу между остатком денежных средств отражаем на расчетном счете фирмы и приходящем по банковским документам.

 Например, при  использовании чековой формы  расчета с поставщиками предприятие  получает возможность отсрочки платежа на определенное количество дней. Умножив это число дней на сумму сделки определяют сумму средств в пути к оплате. Аналогично определяется сумма средств в пути к поступлению.  Разница между ними, т.е. сальдо денежных средств в пути (временный излишек средств за счет выплат или временный дефицит средств за счет поступлений). Финансовый менеджер должен оперировать такими понятиями как: доступный остаток денежных средств, колебания доступности, чистый остаток денежных средств в пути.

 Пример. Предположим, что на счете предприятия по данным, предоставленным коммерческим банком, кредитовый остаток составляет 1500 денежных единиц. Это называется доступным остатком денежных средств. Он соответствует остатку на расчетном счете предприятия по данным бухгалтерского учета с учетом не проведенных приходно-расходных документов, полученных одновременно с выпиской в банке. Платежи поставщикам предприятий в пути составляют 300 денежных единиц. Платежи, ожидаемые от покупателей, находящиеся в пути – 200 единиц. Чистый остаток средств в пути (сальдо платежей в пути) равен 100 денежных единиц. Следовательно реальный остаток денежных средств на расчетном счете равен 1400 денежных единиц. Платежи в пути предприятия в сумме 200 денежных единиц представляет собой колебания доступности. Для нужд финансов очень важно контролировать не учетные проводки бухгалтерии, а изменение реального остатка денежных средств. При этом можно проводить политику увеличения реального доступного остатка и положительного сальдо платежей в пути, максимально замедляя расчеты с поставщиками при одновременном ускорении расчетов с покупателями. На этой «вилке» крупные предприятия добиваются существенного увеличения объема краткосрочных финансовых ресурсов в своем распоряжении. 

 40. Обеспечение текущих финансовых потребностей предприятия (ТФП)

 Под текущей  деятельностью понимается совокупность производственной, хозяйственной и  финансовой деятельности предприятия, которое не носит капитального и  иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей. Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер. Объем же ТФП, измеряемый в рублях, колеблется и имеет устойчивую тенденцию к увеличению. Факторами, влияющими на увеличение потребности, являются инфляция, изменение курса рубля и т.д. Для полного покрытия ТФП необходимы достаточные для этого оборотные средства. ТФП предприятия в решающей степени определяются денежными расходами, минимально необходимыми для осуществления непрерывной текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.  Обеспечение текущих финансовых нужд – финансовые потребности в собственных оборотных средствах в пределах совокупного норматива плюс дополнительные финансовые потребности в оборотных средствах. Это финансирование дополнительных финансовых потребностей может осуществляться путем авансирования денежных средств в сверхнормативные запасы, а также на покрытие ненормативных текущих финансовых потребностей предприятия, связанных с нахождением их части в расчетах. 

 41. Управление финансированием текущих финансовых потребностей

 (распечатка) 

 42. Стратегия финансирования оборотных средств

 В теории финансов принято выделять различные стратегии финансирования оборотных активов. Предполагается, что системная их часть (минимально необходимый объем активов) должна покрываться собственным капиталом в полном объеме. Варьирующей частью оборотных средств, величина которой зависит от конъюнктуры рынка (спрос и предложение), то выбор источников покрытия определяет сущность принимаемой стратегии.

 Можно выделить 4 стратегии финансирования:

• Идеальная

 Оборотные средства в полном объеме финансирования за счет привлеченных средств, т.е. величина собственных оборотных средств равно 0.

• Агрессивная

 Собственным капиталом покрывается лишь системная  часть оборотных активов.

• Консервативная