Оценка финансового состояния коммерческого предприятия (на примере ОАО «Тамбовхимпромстрой»)

 

2.5.Оценка  деловой активности  коммерческой организации 

     Важным  элементом анализа финансового  состояния предприятия является оценка его деловой активности. Его  результаты свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия, степени использования производственного потенциала и о тенденциях развития. Расчеты производятся по данным ф. №1 и ф. №2.

     Показателем, дающим наиболее обобщенное представление  о хозяйственной активности предприятия, является коэффициент оборачиваемости активов (К_акт.).

     К_акт. = ,

     где ОР – выручка от реализации;

     СГ_акт – среднегодовая стоимость активов.

     Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз, например, за год, совершается  полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. При составлении данного показателя за разные годы необходимо обеспечить единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов.

     Оценку  оборачиваемости целесообразно  осуществлять не по всем активам, а по отдельным элементам оборотных активов: по производственным запасам, по незавершенному производству, по готовым изделиям на складах, по отгруженным товарам и по прочим оборотным средствам, а также по дебиторской задолженности. Большую информацию дает сопоставление оборачиваемости разных элементов оборотных активов между собой, а также оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

     Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности  важно для оценки финансового  состояния предприятия: если кредиторам надо платить чаще, чем поступают деньги от дебиторов, у предприятия появляется недостаток средств в обороте, при противоположном соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности – излишние средства, которые можно направить на другие цели.

     Для более детальных выводов об оборачиваемости  средств предприятия рассчитываются следующие частные показатели оборачиваемости:

     Кдеб. = ,

     где Кдеб – коэффициент дебиторской  задолженности;

     Сд  – среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием потребителям его продукции. Рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит, снижение коэффициента свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Для анализа коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности обычно проводят сравнения со среднеотраслевыми показателями.

     Для анализа операционного цикла  необходимо использовать вариант расчета, позволяющий обеспечить большую точность значения среднего периода времени, определяющего момент возникновения обязательства от момента его погашения. При использовании данного подхода показатель оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккр) рассчитывается по формуле:

     Ккр. = ,

     где Скр. – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.

     Коэффициент кредиторской задолженности показывает расширение, иди снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение коэффициента – рост покупок в кредит.

     Второй  подход к расчету показателя оборачиваемости  кредиторской задолженности связан с использованием в качестве исходной базы показателя материальных затрат. Используя второй метод подхода к оценке оборачиваемости кредиторской задолженности, применяется следующая формула:

     Ккр = ,

     где Сб р.п. – себестоимость реализованной  продукции;

     ЗП  н.г. и ЗП к.г. – остатки запасов и затрат соответственно на начало и конец отчетного периода;

     КЗ  – стоимость кредиторской задолженности  поставщикам.

     Показатели  оборачиваемости дебиторской и  кредиторской задолженности можно  рассчитать также в днях:

     Кдо =      Ккро = ,

     где Кдо – средний срок оборота  дебиторской задолженности;

     Ккро  – средний срок оборота кредиторской задолженности.

     Показатель  Кдо характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

     Показатель  Ккро характеризует средний срок возврата долгов предприятия (за исключением  обязательств перед банками и  по прочим займам).

     Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Кмп) определяется по формуле:

     Кмп = ,

     где Сст – себестоимость реализованной  продукции;

     Смп – среднегодовая стоимость материально-производственных запасов.

     Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

     Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Кгт) определяется по формуле:

     Кгт = ,

     где ГТ – средняя за период величина готовой продукции.

     Падение показателя Кгт свидетельствует  о снижении спроса на готовую продукцию. Таким образом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости запасов может  быть выражен в днях (Кмпд):

     Кмпд = .

     Коэффициент Кмпд показывает, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ксоб.) рассчитывается по формуле:

     Ксоб. = ,

     где Ссоб. – среднегодовая стоимость  собственного капитала.

     Показатель  Ссоб. показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает, с финансовой точки зрения скорость оборота вложенного капитала, а с экономической, - активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост Ксоб. отражает превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что в значительной мере может обеспечиваться кредитами, а, следовательно, снижается доля собственников в общем, капитале предприятия. Значительное снижение Ксоб. отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

     Для общей оценки результатов текущей  хозяйственной деятельности можно  использовать также такой показатель, как продолжительность операционного  цикла (Поц) в днях:

     Поц = Код + Кмпд.

     Показатель  Поц отражает среднее количество дней, необходимых для возврата дебиторской задолженности и реализации материально-производственных запасов.

     При анализе текущей хозяйственной  деятельности предприятия определяют степень устойчивости экономического развития с использованием факторной модели. Модель может включать различное число факторов. Коэффициент устойчивости экономического развития (Кразв.) может включать такие факторы:

     Кразв. = Фотд.×Кпокр.×Р×Кфз×Кдив.,

     где Ф/отд. – фондоотдача;

     Кпокр. – коэффициент покрытия (текущей  ликвидности);

     Р – рентабельность производимой продукции;

     Кфз – коэффициент финансовой зависимости;

     Кдив. – соотношение между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, направляемой на развитие предприятия.

     Этот  коэффициент характеризует дивидендную  политику предприятия, выражающуюся в  выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой частью прибыли.

     Рассмотренная факторная модель имеет большое  значение, так как позволяет понять логику действия основных факторов развития компании, количественно оценить их влияние и понять, какие именно факторы и в каком соотношении целесообразно мобилизовать для повышения эффективности производства.

     Порядок расчета коэффициентов, характеризующих  деловую активность организации.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава. 3. Анализ финансового состояния ОАО «Тамбовхимпромстрой»

     3.1. Анализ имущественного  положения ОАО «Тамбовхимпромстрой» 

     С помощью формы №1 составим сравнительный аналитический баланс.

                                                                                                        Таблица 3

     Сравнительный аналитический баланс ОАО «Тамбовхимпромстрой»