Оценка финансового состояния коммерческого предприятия (на примере ОАО «Тамбовхимпромстрой»)

     Горизонтальный  анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение – отрицательно.

     После оценки динамики изменение баланса  целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой  объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия.

     Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Для установления темпов роста объёма производство,  реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчёт  о финансовых результатах и баланс.

     Показатели  прибыли, товарной и реализованной  продукции в расчёте на один рубль (квартальной) стоимости имущества  целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий.

     Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с целью  характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для  характеристики деловой активности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.

     Помимо  выяснения направленности изменения  всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, то есть осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса – итога первого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям «убытки » и «резервы по сомнительным долгам ».

     Чтение  этих статей баланса позволяет сделать некоторые выводы о финансовом состоянии предприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье «Резервы по сомнительным долгам» свидетельствует об имеющейся простроченной дебиторской задолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам.

     В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источников их образования (анализ по вертикали).

     Вертикальный  анализ – это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

     Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его  показателями структуры, а также расчетами динамики.

     Среди основных корректировок следует  выделить:

     - увеличить  размеры материально-производственных  запасов на сумму «НДС по  приобретенным ценностям»;

     - на величину долгосрочной дебиторской  задолженности (погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев) уменьшить сумму оборотных активов и увеличить внеоборотные активы;

     - при наличии соответствующей  информации, исключить статью «Расходы  будущих периодов» из общей  суммы капитала, на эту же сумму  уменьшить размеры собственного капитала и материально-производственных запасов;

     - из раздела «Краткосрочные обязательства»  исключить статьи «Доходы будущих  периодов» и «Резервы предстоящих  расходов», на эту же сумму  увеличить собственный капитал;

     - на сумму задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал уменьшить сумму собственного капитала и дебиторскую задолженность;

     - на сумму задолженности учредителям  (участникам) по выплате доходов  уменьшить краткосрочные обязательства  и увеличить собственный капитал.

     Схема построения сравнительного аналитического баланса представлена в таблице 2.

                                                                                                     Таблица 2

     Схема построения сравнительного аналитического баланса

 
 

     2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности  коммерческой организации 

     В процессе финансового анализа оценивается текущее финансовое состояние предприятия. Критериями оценки финансового состояния предприятия выступают платежеспособность предприятия и его ликвидность.

     Под платежеспособностью предприятия  понимается наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Платежеспособное предприятие – это предприятие, способное своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Таким образом, основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном варианте являются наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете  и отсутствие просроченной краткосрочной  задолженности.

     Текущая платежеспособность (Птек.) за отчетный период определяется по данным формы №1 «Баланс» следующим образом:

     Птек. = ,

     где Спл. – сумма платежных средств предприятия;

     Соб. – срочные обязательства предприятия.

     К вопросу определения суммы платежных  средств предприятия существуют различные подходы. Наиболее распространенным подходом является подход, когда к платежным средствам относят:

     - денежные средства;

     - краткосрочные ценные бумаги;

     - часть дебиторской задолженности,  когда уверены в ее поступлении.

     К срочным обязательствам относят  текущие пассивы, то есть обязательства  и долги, подлежащие погашению:

     - краткосрочные кредиты банков;

     - кредиторская задолженность за  товары, работы, услуги юридическим,  физическим лицам, бюджету.

     Превышение  платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия.

     На  неплатежеспособность предприятия  указывают такие факты хозяйственной  деятельности, как отсутствие денег  на расчетном и других счетах в  банке; наличие просроченных кредитов банку, займов; задолженность финансовым органам; нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и др.

     Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств  в размере теоретически достаточном  для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных договорами.

     Общая идея оценки финансового состояния  предприятия с помощью коэффициентов  ликвидности заключается в сопоставлении  текущих обязательств и текущих  активов (общей суммы или ее части), используемых для их погашения. К текущим относятся активы со временем обращения (сроком погашения) до одного года.

     В зависимости от степени ликвидности  текущие активы подразделяют на три  группы.

     1. Наиболее мобильные активы, которые  могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно – денежные средства в кассе и на расчетных счетах.

     2. Быстро реализуемые активы, для  обращения которых в денежную  наличность требуется определенное  время.

     3. Медленно реализуемые активы, время  обращения которых в денежную наличность с достаточной точностью определить нельзя – материально-производственные запасы второго раздела баланса.

     Коэффициент покрытия (Кпокр.), или коэффициент  текущей ликвидности, определяется отношением суммы материальных производственных запасов (МПз), денежных средств (Дс), дебиторской задолженности (Дз) и прочих активов (Па) к текущим краткосрочным обязательствам (Тоб), сумма которых берется из третьего раздела пассива баланса.

     Кпокр. = .

     Коэффициент покрытия используется широко, так как это отношение отражает степень покрытия текущими активами текущих пассивов, при этом, чем выше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств. Этот показатель еще называют общим коэффициентом ликвидности.

     Нормальным  считается значение коэффициента покрытия в пределах от 1,5 до 2.

     Коэффициент ликвидности (Кл.) исчисляется по более  узкому кругу текущих активов  по сравнению с коэффициентом  текущей ликвидности.

     Кл. = .

     Значение  коэффициента с быстрой ликвидностью должно быть в пределах от 0,7 – 1,0.