Оценка финансового состояния коммерческого предприятия (на примере ОАО «Тамбовхимпромстрой»)

     КЗ  – сумма кредиторской задолженности  и прочих краткосрочных обязательств;

     ДК  – сумма долгосрочных кредитов и  заемных средств. 

     Коэффициент Ккр представляет собой долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств предприятия.

     Коэффициент Ккз показывает долю кредиторской задолженности  и иных краткосрочных обязательств в общей сумме внешних обязательств предприятия.  

     Порядок расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость организации.

 

    2.4. Анализ рентабельности  коммерческой организации 

     Одним из основных показателей, характеризующих  эффективность работы предприятия, является рентабельность, которая отражает степень отдачи средств, используемых в производстве. Для анализа используют данные ф. №2.

     Существует  множество коэффициентов рентабельности. Их экономическое содержание определяется тем, какие показатели использованы в расчетах. Основные показатели рентабельности можно объединить в три группы.

     Первая  группа. Показатели, формируемые на основе прибыли, или доходов.

     Рпр.₁ = ;  Рпр.₂ = ;  Рпр.₃ = ,

     где Рпр.₁; Рпр.₂; Рпр.₃; - уровни рентабельности по показателям прибыли, или дохода;

     ОР  – выручка от реализации;

     ВП  – валовая прибыль (прибыль от продаж), или доход;

     НП  – прибыль до налогообложения;

     ЧП  – чистая прибыль, или доход.

     На  уровне рентабельности продукции, исчисленной  как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, влияют изменение цены на продукцию и изменение себестоимости продукции. Методом факторного анализа определяется влияние этих факторов на изменение рентабельности продукции. Для расчета используют следующую модель:

     Рпр. = ,

     где ОР – выручка от реализации продукции;

     С – себестоимость продукции.

     Расчет  влияния факторов определяется методом  цепных подстановок:

     1) влияние изменения цены на  продукцию составит:

     Рц = – ,

     где Рц  - изменение рентабельности под влиянием изменения цен на продукцию;

     ОР₁; ОР₀ – выручка от реализации продукции соответственно отчетного и предшествующего годов;

     С₀; С₁ – себестоимость продукции соответственно отчетного и предшествующего годов.

     2) влияние изменения себестоимости составит:

     Рс/с = – ,

     где Рс/с – изменение рентабельности под влиянием изменения себестоимости  продукции.

     Вторая  группа показателей рентабельности – показатели, формируемые на основе производственных активов.

     Рпа₁ = ;   Рпа₂ = ;  Рпа₃ = ,

     где Рпа₁, Рпа₂, Рпа₃ – уровни рентабельности к показателям производственных активов;

     А – все производственные активы (фонды);

     Ик  – инвестиционный капитал (собственные  средства + долгосрочные обязательства);

     Ак  – акционерный (собственный) капитал.

     Данные  показатели рентабельности отвечают интересам  различных участников хозяйственной  деятельности предприятия: руководство  предприятия интересует, прежде всего, отдача всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей интересует доходность акций.

     Для факторного анализа рентабельности активов (этот показатель также называют рентабельность вложений) используют формулу:

     Ракт. = ,

     где Ракт. – рентабельность активов (вложений).

     НП  – прибыль до налогообложения;

     А – среднегодовая стоимость всех производственных активов (итог баланса).

     Рентабельность  активов характеризует прибыльность активов предприятия, которая обусловлена его ценовой политикой и уровнем затрат на производство продукции. Через этот показатель можно также оценить деловую активность предприятия. На рентабельность активов влияют рентабельность продаж и оборачиваемость активов, что видно из следующей формулы:

     Ракт. = = × ,

     где НП/ОР – рентабельность продаж (Рпр.);

     ОР/А  – оборачиваемость активов (К_акт.).

     Влияние факторов на уровень рентабельности активов рассчитывается цепными  подстановками или методом абсолютных разниц:

     1) ∆Рпр×К_акт.0 = Ракт_прод. – влияние изменения рентабельности продаж;

     2) Рпр.₁×∆К_акт. = Ракт_об. – влияние изменения оборачиваемости активов

     Совокупное  влияние факторов составит:

     Ракт._{прод .}+ Ракт._об. = Ракт.₁ – Ракт.₀

     Рентабельность производственных доходов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на рубль товарной продукции.

     Для анализа рентабельности производственных фондов применяется формула:

     К общ.рент. = ,

     где К общ.рент. – коэффициент общей  рентабельности;

     Нп  – прибыль до налогообложения;

     ОС_ср. – среднегодовая стоимость основных средств;

     МО_ср. – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

     Для проведения факторного анализа следует разложить исходную формулу, разделив числитель и знаменатель на выручку от реализации. Она примет следующий вид:

     К общ.рент. = ,

     где Рпр. – прибыль до налогообложения  на 1 рубль реализованной продукции (рентабельность продаж);

     К_ф/емк. – коэффициент фондоемкости;

     К_закр. – коэффициент закрепления материальных оборотных средств.

     Оценка  влияния отдельных факторов на уровень  общей рентабельности определяется методом цепных подстановок:

     0) К общ.рент.₀ = ,

     1) К общ.рент._усл.1 = ,

     2) К общ.рент._усл.2 = ,

     2) К общ.рент.₁ = ,

     1) влияние изменения прибыли до налогообложения на 1 рубль реализованной продукции составит:

     К общ.рент._усл.1 – К общ.рент.₀;

     2) влияние изменения коэффициента  фондоемкости составит:

     К общ.рент._усл.2 – К общ.рент._усл.1;

     3) влияние изменения коэффициента  закрепления материальных оборотных  средств составит:

     К общ.рент.₁ – К общ.рент._усл.2.

     Третья  группа показателей рентабельности – показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

     Расчет  рентабельности на базе притока денежных средств особенно актуален в условиях сегодняшней экономической ситуации в стране, где широкое распространение  получил бартер:

     Рдс₁ = ;   Рдс₂ = ;  Рдс₃ = ,

     где Рдс₁; Рдс₂; Рдс₃ – уровни рентабельности по показателю притока денежных средств;

     ОР  – выручка от реализации продукции (объем продаж);

     ОК  – общий капитал;

     Ск  – собственный капитал.

     Данные  показатели рентабельности дают представление  о возможности предприятия выполнять обязательства перед кредиторами, акционерами наличными денежными средствами. Рентабельность на базе притока денежных средств является существенным признаком экономического и финансового здоровья предприятия. 

     Порядок расчета коэффициентов, характеризующих рентабельность организации.