Лекции по "Финансам"

Процесс простого и расширенного воспроизводства  основных средств и НМА осуществляется с помощью долгосрочных инвестиций.

Источниками этих инвестиций являются:

- собственные  средства хозяйствующих субъектов  (прибыль);

- амортизационные  отчисления позволяющие обеспечить простое воспроизводство основных фондов;

- привлеченные финансовые средства – денежные средства, полученные от размещения акций, взносов членов трудовых коллективов, ЮФЛ. К заемным средствам относятся: долгосрочные ссуды коммерческих банков, финансовый лизинг, инвестиционный налоговый кредит.

- средства  иностранных инвесторов, используемые  для создания на территории  государства предприятий с иностранным капиталом

- средства  госбюджета и внебюджетных фондов  – они выделяются для решения стратегических социально-экономических задач структурной перестройки экономики и могут быть использованы как на возвратной, так и на безвозвратной основе.  
 
 

5. Оборотный капитал – часть капитала предприятия вложенная в его текущие активы. Часть оборотного капитала авансированного в сферу производства и образует оборотные производственные фонды. Другая часть находится в сфере обращения и образует фонды обращения.

Оборотные производственные фонды  – предметы труда, а также орудия труда, учитываемые как малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость, на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

Фонды обращения – не участвуют в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся:

- стоимость  готовой продукции на складе

- стоимость  товаров отгруженных 

- денежные  средства в кассе предприятия

- денежные  средства на счетах коммерческих банков

- дебиторская  задолженность

- средства  в расчетах

Характер  и сфера их функционирования создают  предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие –  фонды обращения.

Находясь  в постоянном движении оборотный  капитал, обеспечивает бесперебойный кругооборот средств, при этом происходит постоянная смена авансированной стоимости из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную. Т.о. возникает объективная необходимость авансирования средств в производство для обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения для создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Д –  ПЗ – НП – ГП – Д

Первоначально  в момент создания предприятия формирование оборотного капитала (оборотных средств) происходит за счет части уставного  капитала. В процессе финансово-хозяйственной  деятельности источниками пополнения оборотных средств являются:

1) прибыль  остающаяся в распоряжении предприятия

2) постоянная  минимальная кредиторская задолженность

3) банковский  и коммерческий кредиты

Часть оборотных средств предприятия  относится к нормируемым –  это, прежде всего элементы оборотных производственных фондов:

- запасы  материальных ресурсов и топлива  на складах

- величина  незавершенного производства

Термин  нормирование означает установление минимальных необходимых норм обеспечивающих бесперебойное функционирование производства. В структуре фондов обращения нормируются запасы готовой продукции на складе. Остальные элементы относятся к категории ненормируемых оборотных средств.

Пок4азателями  эффективности использования оборотных  средств может служить коэффициент оборачиваемости, который характеризует количество оборотов оборотных средств за рассматриваемый период. Он определяется как отношение объема оборотных средств предприятия к средней величине оборотных средств месяца. Обратная величина коэффициента оборачиваемости – длительность цикла оборота оборотных средств.  
 
 
 

6. Прибыль – важнейшая категория рыночных отношений и цель предпринимательской деятельности. Ей присущи 3  функции:

1. экономического показателя  характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия

2. стимулирующая –  проявляется в процессе ее распределения и использования. Она вытекает из цели предпринимательской деятельности – максимизация прибыли

3. одного из основных  источников формирования  финансовых ресурсов  предприятия. В этом смысле прибыль является источником финансирования прироста оборотных средств, обновления и расширения производства, социального развития предприятия, а также она является важнейшим источником формирования доходной части бюджетов разных уровней.

На величину прибыли оказывают влияние факторы  субъективного и объективного характера. К числу субъективных факторов относят:

- организационно-технический  уровень управления предпринимательской  деятельностью

- конкурентоспособность  выпускаемой продукции

- уровень  производительности труда 

- затраты  на производство и реализацию продукции

- уровень  цен на готовую продукцию

К числу объективных  факторов, не зависящих от деятельности хозяйствующего субъекта, относят:

- уровень  цен на потребляемые материальные  и энергетические ресурсы

- нормы  амортизационных отчислений

- конъюнктура  рынка

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы, как государства, так и  хозяйствующих субъектов и отдельных  работников. Объектом распределения является валовая прибыль.

При распределении прибыли  исходят из следующих  принципов:

1) первоочередное  выполнение обязательств перед  бюджетом 

2) прибыль  остающаяся в распоряжении хозяйствующего  субъекта распределяется в фонд  накопления и в фонд потребления

Соотношение между накоплением и потреблением определяется состоянием производственных фондов и конкурентоспособностью выпускаемой  продукции.

Фонд  накопления используется на научно-исследовательские работы, проектно-конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции и технологии, финансирование затрат связанных с техническим перевооружением и реконструкцией производства, проведение природоохранных мероприятий и другие инвестиционные расходы.

Фонд  потребления используется для финансирования затрат на социальные нужды и социальное развитие, выплаты вознаграждения учредителям, премий работникам по итогам года и другие социальные нужды.

Для АО обязательно формирование резервного фонда источником, которого, является прибыль остающаяся в распоряжении предприятия. 
 
 
 

7. Рентабельность характеризует эффективность предпринимательской деятельности. Это относительный показатель, отражающий доходность предприятия на рубль вложенного капитала.

В рыночной экономике используется система показателей рентабельности. Наиболее распространенными являются:

1. рентабельность продукции  – ее можно определить как процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию.

2. рентабельность отдельных  видов продукции – зависит от цены и полной себестоимости и определяется как процентное отношение цены реализованной единицы данной продукции за вычетом полной ее себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.

3. рентабельность имущества  актива предприятия – рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к средней величине активов имущества предприятия.

4. рентабельность внеоборотных  активов – определяется как процентное отношение чистой прибыли к величине внеоборотных активов.

5. рентабельность оборотных активов – определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов.

Показатель  рентабельности используется в процессе анализа финансово-хозяйственной  деятельности, принятия управленческих решений, обоснования эффективности инновационных проектов.  
 
 
 
 
 

11. Особенности финансов предприятий различных организационных форм и форм собственности

1. Финансы муниципальных и унитарных государственных предприятий

2. Финансы малых  предприятий

3. Финансово-промышленные группы 
 
 

1. Унитарными могут быть только государственные и муниципальные предприятия. Финансовые особенности этих предприятий обусловлены отсутствием права собственности на закрепленное за ними имущество. Имущество унитарных предприятий неделимо, не распределяется на вклады или долевое участие работников. Учредительным документом унитарного предприятия является устав, который содержит информацию о размере уставного фонда (капитала), других фондов денежных средств, порядке и источниках их формирования. Имущество унитарного предприятия принадлежит ему на праве хозяйственного ведения или оперативного управления. Управление унитарным предприятием осуществляет руководитель, назначаемый собственником (государственный или муниципальный орган). Унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем имуществом и не несет ответственности по обязательствам собственника. Решение о создании унитарного предприятия принимает соответствующий государственный орган или орган местного самоуправления, который утверждает его устав, размеры уставного и резервного фондов. Унитарное предприятие несет ответственность перед кредиторами о соответствии величины уставного фонда (капитала) размеру собственного капитала.

Собственник имущества унитарного предприятия определяет предмет и цели его деятельности, осуществляет контроль за использованием имущества и его сохранностью. Часть прибыли от использования имущества изымается собственником. Собственник устанавливает ограничения на продажу имущества, сдачу его в аренду, залог, внесение его в качестве вклада в уставной капитал других предприятий и другие ограничения в использовании имущества без согласия собственника.

Унитарные предприятия могут создавать  дочерние предприятия (самостоятельные ЮЛ). Дочернее предприятие – ЮЛ, которое распоряжается имуществом, переданным ему унитарным предприятием-учредителем в хозяйственное ведение или оперативное управление. Устав дочернего предприятия утверждается учредителем, который назначает руководителя и определяет его полномочия. Собственник дочернего предприятия не отвечает по обязательствам созданного им предприятия и наоборот. Исключения составляют лишь случаи преднамеренного банкротства предприятия по вине собственника.

Казенное  предприятие –  это унитарное предприятие, основанное на правах оперативного управления имуществом принадлежащего государству. Казенное предприятие создается по решению правительства на базе имущества находящегося в собственности государства. Это, как правило, предприятия стратегических отраслей военно-промышленного комплекса. Устав казенных предприятий утверждается правительством, государство несет субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия при недостаточности его имущества. Реорганизация или ликвидация казенного предприятия осуществляется только по решению правительства. Производственно-финансовая деятельность казенного предприятия осуществляется на основе плана-заказа государства и плана развития предприятия. Продукция, работы, услуги реализуются по ценам, устанавливаемым государством или соответствующим государственным органом. Продукция, работы и услуги произведенные помимо плана-заказа государства в порядке самостоятельной хозяйственной деятельности реализуется по ценам и тарифам определенных хозяйственными договорами с потребителями. Полученная прибыль направляется на финансирование развития казенного предприятия, а также на социальное обеспечение его работником по нормативам, устанавливаемым собственником. Свободный остаток прибыли изымается в бюджет. Казенное предприятие ежегодно предоставляет уполномоченному органу государства отчет об использовании предоставленного ему в управление имущества выделенных бюджетных ассигнований, а также об амортизационных отчислениях. Казенное предприятие может получать кредиты на выполнение уставных задач под гарантией правительства. В связи с изложенным, предпринимательские риски казенных предприятий минимальны, т.к. государство непосредственно участвует в решении многих финансовых вопросов.