Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2010 в 03:26, курсовая работа
Целью курсовой работы явилось выяснение эффективности использования кредиторской задолженности, как источника капитала предприятия.
Объект исследования - процесс управления капиталом, в частности, заемного и, именно, кредиторской задолженности. Информационной базой при написании работы был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, экономический анализ.
Введение
Глава 1. Теоретические основы формирования кредитной политики на современном этапе
1.1. Экономическая сущность и содержание кредитной политики на предприятиях
1.2. Цели и функции кредитной политики
1.3. Методы управления кредитной и дебиторской задолженностью
1.4. Виды кредитов и их финансирование
Глава 2. Определение необходимости использования кредитной политики на предприятии
2.1. Краткая характеристика предприятия
2.2. Анализ кредитной политики предприятия
2.3. Политика финансирования оборотных активов на предприятии
Заключение
Литература
В международной практике учета собственный капитал рассматривается как капитал, вложенный акционерами (совладельцами предприятия), состоящий из акционерного капитала и нераспределенной прибыли как результата эффективной работы предприятия. Соответственно отрицательная величина нераспределенной прибыли представляет собой убыток и отражается в финансовой отчетности со знаком «минус».
Отечественная практика рассматривает собственный капитал как совокупность различных по экономическому содержанию и использованию источников финансовых средств: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.
Руководство предприятия должно иметь четкое представление о том, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет важное значение.
В процессе анализа необходимо: изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала; установить факторы изменения их величины; определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней; оценить произошедшие изменения в составе баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия; обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.
Структура
источников образования активов (средств)
представлена основными составляющими:
собственным капиталом и
· степень обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности, гарантированной защиты средств кредиторов и покрытия обязательств перед ними, распределения суммы полученной прибыли среди участников-акционеров;
· степень финансовой зависимости организации, виды и условия привлечения заемных средств, направления их использования, риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов.
Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости предприятия и ее прогнозирования на долгосрочную перспективу. Это направление анализа завершает и обобщает весь процесс исследования бухгалтерского баланса.
Собственный капитал представлен в разделе 3 формы № 1. Привлеченный капитал отражается в двух разделах бухгалтерского баланса: в разделе 4 приводятся долгосрочные обязательства, в разделе 5 ¾ краткосрочные.
Прочие резервы разделяются на резервы предстоящих расходов и оценочные резервы. Резервы предстоящих расходов раскрываются в форме № 3 и приводятся обособленно в бухгалтерском балансе в разделе 5 «Краткосрочные обязательства» по стр. 650. Оценочные резервы в балансе не отражаются, сведения о них подлежат раскрытию дополнительно в форме № 3.
Анализ собственного и привлеченного капитала предполагает анализ динамики источников образования имущества, анализ финансовой устойчивости и финансового состояния организации. Анализ пассива баланса осуществляется по его укрупненным статьям, характеризующим состав собственного и привлеченного капитала, изменения его абсолютных и относительных показателей. При оценке состава и структуры источников имущества анализируются направления их размещения в активы.
В
ходе анализа показателей
2.3.
Политика финансирования
оборотных активов
на предприятии
В
составе источников образования
имущества рассматриваемого предприятия
произошли существенные качественные
изменения, возникшие по причине роста
величины полученных займов и кредитов
на 138,9% при уменьшении текущей кредиторской
задолженности на 4,7% (табл. 1.1). На фоне
этой тенденции сохранение абсолютного
показателя долгосрочных обязательств
на уровне прежнего года является положительным
фактором и свидетельствует о способности
организации покрыть свою долгосрочную
задолженность перед внешними кредиторами
и заимодавцами. За отчетный год наблюдается
снижение величины собственного капитала,
что может сказаться на финансовом состоянии
предприятия.
Таблица 1.1
Качественные и структурные изменения в составе источников финансирования
Источники | н.г. | к.г. | изменения | |||||
сумма | уд.вес | сумма | уд.вес | абсол. | % | в % к н.г. | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
Собственный капитал | 25755 | 74,98% | 22854 | 70,85% | -2901 | -4,14% | -11,26% | |
Уставный Капитал | 17 | 0,05% | 17 | 0,05% | 0 | 0,00% | 0,00% | |
Добавочный капитал | 36909 | 107,46% | 36909 | 114,41% | 0 | 6,96% | 0,00% | |
Резервный капитал | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0 | 0,00% | 0,00% | |
Нераспределен. прибыль | -11171 | -32,52% | -14072 | -43,62% | -2901 | -11,10% | 25,97% | |
Заемный капитал | 8593 | 25,02% | 9405 | 29,15% | 812 | 4,14% | 9,45% | |
Долгосрочные обяз-ва | 278 | 0,81% | 278 | 0,86% | 0 | 0,05% | 0,00% | |
Кредиты и займы | 278 | 0,81% | 278 | 0,86% | 0 | 0,05% | 0,00% | |
Краткоср. обяз-ва | 8315 | 24,21% | 9127 | 28,29% | 812 | 4,08% | 9,77% | |
Кредиты и займы | 839 | 2,44% | 2004 | 6,21% | 1165 | 3,77% | 138,86% | |
Кредиторская задолженность | 7476 | 21,77% | 7123 | 22,08% | -353 | 0,32% | -4,72% | |
ИТОГО | 34348 | 100,00% | 32259 | 100,00% | -2089 | 0,00% | -6,08% | |
в т.ч. Кредиты и займы | 1117 | 3,25% | 2282 | 7,07% | 1165 | 3,82% | 104,30% |
Качественные изменения повлекли изменения в структуре собственного и привлеченного капитала. При существенном увеличении доли краткосрочных обязательств в итоге баланса на 9,8% значительно снизилась доля собственного капитала ¾ на 11,3%. Вложения в наименее ликвидные активы и уменьшение скорости их оборота являются причиной привлечения дополнительных источников финансирования, выступающих в форме заемного капитала. Повышается зависимость организации от внешних кредитов, а рост доли менее ликвидных активов ухудшает ее текущую платежеспособность (табл. 1.2). Оценка структуры источников формирования имущества свидетельствует о нестабильном финансовом положении предприятия. Его деятельность финансируется в основном за счет собственного капитала, который в отчетном году составил 22 854 тыс. руб. Уменьшение величины собственного капитала на 2901 тыс. руб. объясняется возникновением непокрытого убытка в сумме 2829 тыс. руб. что в свою очередь вызвало структурные сдвиги при относительно постоянной величине составляющих собственного капитала.
Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала. Для полноты анализа собственного и привлеченного капитала оценивают каждый его элемент на основании показателей форм № 3 и 5.
Анализ предусматривает построение отдельных таблиц по каждому виду собственного и привлеченного капитала: уставного (складочного), добавочного, резервного, нераспределенной прибыли, резервов предстоящих расходов и оценочных резервов, долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов. Движение собственного капитала оценивается по направлениям поступления и расходования (использования) средств, а привлеченного ¾ с учетом полученных и погашенных кредитов и займов.
Анализируя
добавочный капитал, учитывают специфику
формирования его отдельных статей
для использования результатов
анализа при принятии управленческих
и финансовых решений. В аналитической
таблице (табл. 6.2) также отражаются показатели,
связанные с направлением средств добавочного
капитала на увеличение в установленном
порядке уставного капитала, погашение
убытка, выявленного по результатам работы
предприятия за год. Информация об изменении
(увеличении или уменьшении) добавочного
капитала может раскрываться при составлении
Отчета об изменениях капитала и анализироваться
в Пояснительной записке.
Динамика структуры собственного капитала
Показатели | Качественные сдвиги | Удельный вес % | |||||
На начало периода | На конец периода | изменение | На начало периода | На конец периода | абсолютное изменение (+,-) | ||
абсолютное т.р. | темп роста %. | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
Собственный капитал | |||||||
в т.ч.уставный капитал | 17 | 17 | 0 | 100,00 | 0,07 | 0,07 | 0,01 |
добавочный капитал | 36909 | 36909 | 0 | 100,00 | 143,31 | 161,50 | 18,19 |
резервный капитал | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
нераспределенная прибыль | -11171 | -14072 | -2901 | 125,97 | -43,37 | -61,57 | -18,20 |
итого собственный капитал | 25755 | 22854 | -2901 | 88,74 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |