Контрольная работе по «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности»

Решение.

1. Произведем расчет экономии материальных затрат, затрат на оплату труда и суммы прироста амортизационных отчислений в таблице 11.

Таблица 11

Результаты расчетов

Продолжение табл. 11

Ставку роялти обоснуем с использованием метода предельного роялти (по доле лицензиара в дополнительной при­были лицензиата). Дополнительная прибыль возникает в связи с экономией на текущих и капитальных затратах и оценивается с учетом фактора времени (то есть с учетом распределения доходов и затрат по времени).

Ставка роялти (Р) определяется по формуле:

,

где Р – ставка роялти в процентах от чистых продаж;

              Δлр – согласованная партнерами по лицензионному соглашению доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата;

              Рп – предельная ставка роялти, то есть ставка роялти, исчисляемая исходя из предположения, что вся дополнительная прибыль лицензиата достается лицензиару.

Предельная ставка роялти вычисляется по формуле:

,

где ДПсрг – среднегодовая дополнительная прибыль лицензиата от внедрения лицензии за весь период выплаты роялти;

              ВРлицсрг – среднегодовая стоимость продаж лицензионной продукции за весь период выплаты роялти (определяется по данным бухгалтерской отчетности).

Расчет ставки роялти производится в три этапа:

1) определение величины дополнительной прибыли лицензиата и предельной ставки роялти;

2) учет возможных отклонений величин дополнительной прибыли и предельной ставки роялти от расчетных значений;

3) вычисление доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата и окончательное определение ставки роялти.

На первом этапе расчет величины дополнительной прибыли произведем с помощью метода расчета дополнительной прибыли от экономии текущих и капитальных затрат с учетом распределения затрат и доходов во времени.

Метод расчета дополнительной прибыли от экономии текущих и капитальных затрат с учетом распределения затрат и доходов во времени основан на приведении (дисконтировании) величины капиталовложений и ожидаемых в период выплаты роялти доходов лицензиата к текущему моменту времени и сравнении их с аналогичными показателями базового предприятия. Поэтому дополнительная прибыль, полученная лицензиатом от использования ОИС, называется «приведенной дополнительной прибылью» (ДПприв). Ее величина определяется по следующей формуле:

,

где ΔТЗприв – приведенная величина экономии лицензиата на текущих затратах в период выплаты роялти по сравнению с текущими затратами базового предприятия;

ΔКЗприв – приведенная величина экономии у лицензиата на капитальных затратах в период выплаты роялти по сравнению с затратами базового предприятия.

Все денежные потоки приводятся к моменту начала осуществления инвестиций.

Помимо того, что лицензиат непосредственно получает экономию на текущих затратах за счет использования объекта лицензии, он выигрывает также в связи с тем, что сроки завершения капитальных вложений сокращаются. Следовательно, денежный поток валовой прибыли лицензиата имеет более высокую текущую (приведенную) стоимость, чем такой же по номинальной величине денежный поток базового предприятия. С учетом сказанного приведенная величина экономии текущих затрат может быть определена по формуле:

или

,

где n – год окончания строительства предприятия лицензиата (2 год);

              m – год окончания строительства базового предприятия (3 год);

              (m-n) – разница во времени начала получения валовой прибыли от операционной деятельности предприятия-лицензиата по сравнению с базовым предприятием (m≥n) (3-2=1);

              Т – период выплаты роялти (8 лет);

              ВПбазt – валовая прибыль базового предприятия в году t (включая амортизацию; определяется по бухгалтерским документам);

              ΔТЗt – экономия на текущих затратах в году t на предприятии-лицензиате по сравнению с базовым предприятием;

              СД – ставка дисконта;

              – выигрыш лицензиата за счет более раннего начала получения валовой прибыли (в объеме валовой прибыли базового предприятия);

              – выигрыш лицензиата за счет сокращения текущих затрат.

Рассчитаем приведенную величину экономии текущих затрат по исходным данным задания:

Таблица 12

Расчет приведенной величины экономии текущих затрат

Отсюда приведенная величина экономии лицензиата на текущих затратах в период выплаты роялти по сравнению с текущими затратами базового предприятия ΔТЗприв будет равна:

ΔТЗприв = 1357,1+2923,2  = 4280,3 тыс.руб.

Приведенная сумма экономии капитальных затрат определяется по формуле:

или

,

где КЗбазt – капитальные затраты по строительству базового предприятия в году t исходя из общего срока осуществления затрат m лет (определяются по бухгалтерским документам базового предприятия);

              КЗбазl – капитальные затраты по строительству лицензионного предприятия в году l исходя из общей суммы затрат по строительству базового предприятия и срока осуществления затрат n лет (n≤m);

              ΔКЗl – экономия на капитальных затратах при строительстве лицензионного предприятия в году l (по сравнению с базовым предприятием);

              – изменение приведенных капитальных затрат за счет ускорения инвестиций;

              – изменение приведенных капитальных затрат за счет сокращения потребности в капитальных вложениях.

Экономия на капитальных затратах в году l может быть определена по формуле, аналогичной формуле расчета среднегодовой экономии на капитальных затратах в предыдущем методе расчета дополнительной прибыли, но срок осуществления капитальных затрат берется по лицензионному предприятию.

Рассчитаем экономию на капитальных затратах ΔКЗl, а также изменение приведенных капитальных затрат за счет сокращения потребности в капитальных вложениях  в таблице 13.

Таблица 13

Расчет экономии на капитальных затратах