Контрольная работе по «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Апреля 2012 в 15:50, контрольная работа

Краткое описание

Оцепить стоимость изобретения, реализованного в производимой фирмой продукции (работах, услугах), методом преимущества в прибыли с определени­ем чистого дохода по норме прибыли. Номер патента и наименование оцени­ваемого объекта (по вариантам) представлены в табл. 1, исходная информация для расчета - в табл. 2. Описание изобретений содержится в приложении 1. Значения коэффициентов для обоснования доли чистого дохода, приходящего­ся на оцениваемое изобретение (∆), представлены в приложении 2. При обосно­вании коэффициентов, используемых для определения показателя ∆ необходи­мо руководствоваться сведениями, изложенными в описании изобретения.

Содержимое работы - 1 файл

НМА 2011.doc

— 750.00 Кб (Скачать файл)

 

4) рассчитывается надбавка за риск в зависимости от уровня рентабельности (СДуррп5) по формуле:

Rср / R = 19 / 17,3 = 1,098.

СДуррп5 = 2,5  1,098 = 2,745%.

5.2. Расчет надбавки за стабильность рентабельности (СДсррп5):

1) по данным финансовой отчетности анализируемого предприятия (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») за несколько последних лет T из того периода, в течение которого на предприятии используется оцениваемый ОИС (минимум за два последних года), определяется рентабельность продаж за каждый t-й год (Rt) и средняя рентабельность () по всем годам выбранного периода.

Средняя рентабельность продаж продукции в отрасли, %

Вариант 2

Год t, предшествующий моменту оценки

19

Год t-1

11

Год t-2

12

Год t-3

21

Год t-4

42

Рентабельность продаж компании по годам, %

 

Год t, предшествующий моменту оценки

17,3

Год t-1

40

Год t-2

26

Год t-3

44

Год t-4

44

2) вычисляется дисперсия рентабельности предприятия (σ2) по формуле:

;

= (17,3+40+26+44+44)/5 = 34,26.

σ2 = ((17,3-34,26)2 + (40-34,26)2 + (26-34,26)2 + (44-34,26)2 + (44-34,26)2 ) / 5 = 115,7.

3) вычисляется среднеквадратическое (стандартное) отклонение рентабельности предприятия (σ):

;

σ= 115,7 = 10,76.

4) вычисляется коэффициент вариации (CV) рентабельности анализируемой компании, характеризующий колеблемость данного показателя в течение анализируемого периода времени относительно его среднего значения:

;

CV = 10,76 / 34,26 = 0,314.

5) аналогично описанному выше способу вычисляется коэффициент вариации среднеотраслевой рентабельности или средней рентабельности крупнейших по рыночной стоимости компаний отрасли (CVср) в этом же периоде Т;

;

= (19+11+12+21+42)/5 = 21.

σ2 = ((19-21)2 + (11-21)2 + (12-21)2 + (21-21)2 + (42-21)2 ) / 5 = 125,2

σ= 125,2 = 11,19.

CVср = 11,19 / 21 = 0,533.

6) рассчитывается надбавка за риск в зависимости от стабильности рентабельности (СДсррп5) по формуле:

CV / CVср = 0,314 / 0,533 = 0,589.

Так как CV / CVср = 0,589 > 2, то СДсррп5 = 5%.

5.3. Расчет надбавки за прогнозируемость рентабельности (СДпррп5). 

По данным варианта 2 среднее относительное отклонение фактической рентабельности продаж от плановой составляет 20%.

Надбавка за риск в зависимости от прогнозируемости рентабельности (СДпррп5) рассчитывается по следующей формуле:

СДпррп5 = 0,25  20 = 5%.

Таким образом, надбавка за уровень и прогнозируемость доходов предприятия (СДрп5) будет равна:

.

СДрп5 = (2,745% + 5% + 5%) / 3 = 4,25%.

6. Надбавка за качество управления компанией (СДрп6).

Надбавка за риск по фактору «качество управления» может быть приравнена к средней величине надбавок за риск по факторам, на которые влияет качество управления, то есть:

.

СДрп6 = (3,832%+0+1,44%+3,93%+4,25%)/5 = 2,69%.

7. Надбавка за возможное существование прочих рисков (СДрп7). Так как у условиях задачи нет дополнительных данных по предприятию, примем надбавку за возможное существование прочих рисков СДрп7 равной 0%.

Таким образом, премия за риск предприятия (СДрп) будет равна:

СДрп = 3,832%+0+1,44%+3,93%+4,25% + 2,69% = 16,1%.

Страновой риск (СДрс) необходимо учитывать во тех случаях, когда базовая безрисковая ставка дисконта определена применительно не к той стране, в которой находится и используется оцениваемый ОИС (например, в Российской Федерации), а берется применительно к одной из экономически благополучных стран (чаще всего США), где безрисковая ставка находится на более низком уровне. Если же базовая безрисковая ставка определялась для того государства, где используется оцениваемый ОИС (например на основе доходности государственных краткосрочных обязательств Российской Федерации), она уже учитывает уровень и особенности социально-экономического развития, а также системные риски этого государства, поэтому вносить поправку на страновой риск нельзя, так как будет осуществляться повторный учет его наличия.

Таким образом, премия за страновой риск СДрс = 0.

Ставка дисконта принимается равной сумме базовой безрисковой ставки (СДб) и премии за риск (СДр), которая в свою очередь включает в себя премию за риск предприятия (СДрп) и премию за страновой риск (СДрс):

.

Следовательно:

СД = 8,25% + (16,1%+0%) = 24,35%.

Результаты расчетов задания 1 представим в таблице 7.

Таблица 7

Результаты расчетов

Наименование

Годы

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Цена, р./шт.

5250

6295

7138

7638

8096

8153

8210

8267

Количество, шт.

2375

3088

3705

4076

4279

4279

4065

3659

Валовой доход, тыс.р.

12469

19439

26446

31132

34643

34887

33374

30249

Норма прибыли, %

7

11

16

21

21

21

16

11

Прибыль, тыс.руб.

873

2138

4231

6538

7275

7326

5340

3327

Доля прибыли, приходящаяся на используемое изо­бретение, %

7,2

Скорректированный чистый доход (СЧД), тыс.руб.

63

154

305

471

524

527

384

240

Ставка дисконта, %

24,35

Коэффициент дисконтирования К=1/(1+СД)t

0,804

0,647

0,520

0,418

0,336

0,270

0,218

0,175

Дисконтированный денежный поток, тыс.руб.

51

100

158

197

176

143

84

42

Стоимость оцениваемого изобретения (ТС), тыс.руб.

950

Таким образом, стоимость изобретения, реализованного в производимой фирмой продукции (работах, услугах), рассчитанная методом преимущества в прибыли с определени­ем чистого дохода по норме прибыли составляет 950 тыс.руб.

Задание 2.

Оценить стоимость того же изобретения (см. задание 1), реализованного в производимой фирмой продукции (работах, услугах), методом преимущества в прибыли с определением чистого дохода классическим способом. Исходная информация для расчета представлена в табл. 8. Описание изобретения пред­ставлено в приложении 1. Значения коэффициентов для обоснования доли чис­того дохода, приходящегося на оцениваемое изобретение (∆), представлены в приложении 2. При обосновании коэффициентов, используемых для определе­ния показателя ∆ необходимо руководствоваться сведениями, изложенными в описании изобретения. Оценка производится по состоянию на 1 января 2008 г.

Таблица 8

Исходные данные к заданию 2

Показатели

Вариант 2

Цена изделия, р. шт.

 

2008

5250

2009

6295

2010

7138

2011

7638

2012

8096

2013

8153

2014

8210

2015

8267

Количество производимых и реализуемых изделий, шт.

 

2008

2375

2009

3088

2010

3705

2011

4076

2012

4279

2013

4279

2014

4065

2015

3659

Материальные затраты, р./шт.

 

2008

2520

2009

2747

2010

2967

2011

3174

2012

3365

2013

3567

2014

3781

2015

4007

Окончание табл. 8

Показатели

Вариант 2

Затраты на оплату труда основных рабочих, р./шт.

 

2008

788

2009

858

2010

927

2011

992

2012

1051

2013

1115

2014

1181

2015

1252

Отчисления на социальное страхование, % от ФОТ

26,2

Накладные расходы, % от суммы прямых затрат

 

2008

39

2009

47

2010

45

2011

37

2012

37

2013

30

2014

31

2015

32

Информация о работе Контрольная работе по «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности»