Эффективность использования оборотных средств

      Необходимо  продуманное отношение к большим  закупкам - впрок сырья, материалов и комплектующих изделий (за исключением активов с устойчивым ростом рыночных цен, опережающим инфляцию, и то в ограниченных пределах). Выгода от таких закупок может быть чисто иллюзорной, так как они, как правило, приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда «налоговыми последствиями» и к замедлению оборачиваемости оборотных средств, что оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Сущность анализа  оборотных активов.

      Рациональное  и экономное использование  как основных, так  и оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. Поэтому необходимо рассмотреть состав, структуру и взаимоотношение оборотных производственных фондов.

Оборотные средства  являются одной из составных  частей имущества  предприятия. Составление  и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Целью анализа оборотных  активов является повышение эффективности  управления оборотными средствами.

       Целью управления оборотными средствами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

     Стратегия и тактика управления оборотными средствами есть поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость решения двух важных задач:

     1. Обеспечение платежеспособности.

     2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

     Любая рекомендация, связанная с определением уровня денежных средств, дебиторской  задолженности и товаров, рассматривается  как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с  позиции оптимальной структуры  оборотных средств.

     При недостаточном анализе и контроле оборотных активов могут возникнуть следующие риски, обусловленные объемом и структурой оборотных средств:

     1. Недостаточность товаров - риск  дополнительных издержек или  остановки деятельности предприятия.

     2. Недостаточность собственных кредитных возможностей – риск потери ликвидности.

     3. Недостаточность денежных средств - риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

     4. Излишний объем оборотных средств – риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.

     Оборотные активы – важнейшая экономическая  категория, которая отражает стоимостную  оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура  которых в значительной степени  влияют на устойчивость ее финансового положения.

     Средства, вложенные в оборотные активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем  соответствующий периоду превращения  денег в деньги.

     Оборотные активы являются одной из главных  составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом. Схема оборотных активов организации представлена на рисунке 1. 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 1 Схема оборотных активов предприятия

 
 

     Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев. Финансовым источником определенной части оборотных активов должен быть собственный капитал. Остальная часть оборотных активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности, кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п.

     Достаточность объема, структура формирования оборотного капитала имеют большое значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и  рентабельности организации. В процессе анализа оборотных активов важно  установить, насколько оптимален их объем и структура формирования.

     Дополнительное  наращение оборотных средств  имеет определенные ограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. Формирование и использование оборотного капитала сопряжено с риском финансовых потерь, как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные складские и другие расходы; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация, которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности¹.

     В процессе анализа формирования и  использования оборотных средств следует:

     - установить потребность предприятия  в оборотных средствах;

     - определить состав, структуру и  динамику оборотных активов;

-обосновать оптимальный выбор источников финансирования оборотных активов;

     - рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;

     - оценить эффективность использования  оборотных средств.

     Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией, используя в финансовой деятельности. Их характерная особенность – скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла – периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

     В анализе оборотных активов особое значение уделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Показатели оборачиваемости  оборотных активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов, совершенных  активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях). Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу.

       В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия. Сгруппированные оборотные средства представлены в таблице 1².

     Таблица 1

     Группировка оборотных активов по категориям риска

 

     Достижение  поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической  работы.

     1. Оценка рациональности структуры  товаров, позволяющая выявить  ресурсы, объем которых явно  избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в товары, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

     2. Определение сроков и объемов  закупок товара. Это одна из  самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния товара.

     Несмотря  на неоднозначность принимаемых  решений для каждого конкретного  предприятия, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий  учитывать:

     - средний объем потребления товаров;

     - дополнительное количество (страховой  запас) ресурсов для возмещения  непредвиденных расходов товара (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого  для формирования необходимых  запасов.

     3. Расчет показателей оборачиваемости  основных товаров и их сравнение  с аналогичными показателями  прошедших периодов, чтобы установить  соответствие наличия запасов  текущим потребностям предприятия. 

4. Анализ  наличия и динамики собственного оборотного капитала.

      Важным  методологическим вопросом анализа  финансового состояния предприятия  является определение величины собственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателя состоит  в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала — одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, его неплатежеспособности. Наличие собственного оборотного капитала определяется как разность между величиной собственного капитала и необоротными активами.

      Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из сумм собственного капитала и долгосрочных обязательств вычесть внеоборотные активы. В связи с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и приобретение основных средств, вполне оправдано в расчетах собственного оборотного капитала учитывать сумму долгосрочных обязательств: