Государственный кредит

      2)дефицит  государственного бюджета;

      3)усиление  социальной ориентации экономики,  рост затрат на охрану окружающей  среды, что требует увеличения  государственных расходов.

      Внутри  страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. Если правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему в случае неплатежеспособности плательщика, то речь идет об условном государственном кредите - гарантированных займах.

      Государственный кредит функционирует на принципах  возвратности, срочности и платности (в порядке исключения может использоваться беспроцентный заем ресурсов) предоставляемых взаймы средств, ему присущи все свойства кредита. Однако имеются и отличия. Его, например, нельзя смешивать с банковским кредитом, при котором ссудный фонд используется для кредитования предприятий и организаций в целях обеспечения бесперебойности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности, заемщиками могут выступать и частные лица. Банковское кредитование хозяйствующих субъектов предполагает производительное использование ссудного фонда. Использование кредитных ресурсов как капитала создает условия для погашения кредита и выплаты процентов за счет увеличения производимой стоимости прибавочного продукта.

      При государственном же кредите взятые взаймы денежные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляемые, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Государственный кредит, связан с движением бюджетных средств, поэтому выражает часть финансовых отношений общества.

      Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения   стоимости   валового   общественного   продукта   и   части национального богатства. В сферу госкредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления.

      Объективная необходимость использования государственного кредита на удовлетворение потребностей общества обусловлена постоянным противоречием  между величиной этих потребностей и возможностями государства  по их удовлетворению за счет бюджетных доходов. Регулирование экономики, международная деятельность, социальная политика государства, выполнение им своих функций по обороне страны и управлению требуют постоянного увеличения бюджетных расходов. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены определенным пределом - уровнем налогообложения, установленным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных денежных ресурсов у населения, предприятий и организаций органы власти прибегают к помощи государственного кредита.

      Целесообразность  использования государственного кредита  для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно  меньшими негативными последствиями  для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссии денег) балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении.

      Возможность существования государственного кредита  вытекает из особенностей формирования и времени использования доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населения постоянно образуются временно свободные денежные средства, прежде всего в связи с неравномерным получением доходов по найму (особенно в отраслях с сезонным характером производства), выплатой гонораров, премий, отпускных, получением наследства и т.п. Население также может сознательно ограничивать текущие потребности из-за необходимости накопить денежные средства для покупки товаров длительного пользования с высокой ценой приобретения.

      Аналогичные тенденции имеют место и в движении денежных средств предприятий и организаций. Большие временные колебания в получении выручки от реализации продукции и услуг могут иметь место в связи с длительностью производственного цикла или сезонностью производства. Временно свободные финансовые ресурсы у юридических лиц могут образовываться в виду неравномерности осуществления крупных капитальных вложений в производство и социальную сферу. Временно свободными могут быть резервные фонды предприятий. С ростом эффективности общественного производства будут увеличиваться и возможности привлечения средств предприятий и организаций в сферу государственного кредита.

      Таким образом, как экономическая категория  государственный кредит находится  на стыке двух видов денежных отношений  – финансов и кредита и совмещает  их особенности.

      В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.

      Сущность  государственного кредита как экономической  категории раскрывается в функциях: распределительной, контрольной и регулирующей.

      Важнейшая функция государственного и муниципального кредита — распределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности. В настоящее время отсутствует специальный централизованный фонд государственного кредитования. Его источником служит соответствующий бюджет, при утверждении расходной части которого предусматриваются необходимые средства на кредитование.

      Распределение осуществляется между :

      •   федеральным бюджетом и региональными бюджетами;

      •   региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований;

      •   международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом;

      •   иностранными юридическими и физическими лицами, федеральным и региональными бюджетами;

      •   федеральным, региональными, местными бюджетами и юридическими лицами-резидентами и др.

      Через распределительную функцию осуществляется формирование и использование централизованных фондов денежных средств.

      Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностям этой категории. Контроль осуществляется за целевым и рациональным использованием кредита, выделяемого государством. Эту функцию осуществляют соответствующие институты на федеральном, региональном и муниципальном уровнях. Необходимость контроля вытекает как из самой природы кредита, так и из функций государства. Контроль осуществляется за :

      • движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки;

      •   соблюдением условий кредитного договора;

      •   целевым использованием заемщиком выделенных средств;

      •   выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами РФ и органами местного самоуправления и т.д.

      Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег капиталов и занятость. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использовать их на возвратной и платной основе. Регулирующая функция проявляется при получении Россией внешних займов от МВФ на финансирование бюджетного дефицита, проведение структурных реформ и реструктуризацию экономики, поддержку приватизации, фондового рынка и т.п. С помощью регулирующей функции государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное использование бюджетных ссуд.

      Мобилизуемые  с помощью государственного кредита  средства прямо используются для  финансирования экономических и  социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь  средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

      При помощи кредита происходит перераспределение  денежных средств, это позволяет  использовать временно свободные денежные средства, а также дает возможность  сократить издержки денежного обращения.

      Государственный внутренний кредит состоит из займов государства у:

      а) физических лиц;

      б) юридических лиц

      Внутренний госкредит представлен следующими формами:

      −      госзаймы путем эмиссии ценных бумаг;

      −      кредиты центрального банка;

      −      кредиты коммерческих банков и предприятий.

      Государственные внутренние займы классифицируются по следующим признакам:

      −      по праву эмиссии или по субъектам заемных отношений займы делятся на размещаемые центральными и местными органами власти;

      −      по признаку держателей ценных бумаг на: реализуемые только среди населения, среди юридических лиц и универсальные;

      −      в зависимости от характера или формы выплачиваемого дохода на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном;

      −      по срокам погашения займы подразделяются на: краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет);

      −      в зависимости от обеспечения гособязательства делятся на закладные и беззакладные;

      −      в зависимости от метода определения дохода гособлигации делятся на облигации с твердым и переменным доходом;

      −        в зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа гособлигации могут быть обязательствами с правом долгосрочного погашения и без права долгосрочного погашения;

      −        в зависимости от обращения на открытом рынке государственные долговые бумаги делятся на рыночные и нерыночные.

      Государственные долговые обязательства или ценные бумаги формируют гос.долг страны и составляют особый сегмент фондового рынка — рынок государственных ценных бумаг. Существенная особенность государственных ценных бумаг — сочетание в них всех свойств инструментов фондового рынка с одновременными характеристиками, присущими государственному регулирующему макроэкономическому инструменту. Государственные долговые бумаги представлены в основном облигациями. В целом на фондовом рынке соотношение обращающихся акций и облигаций составляет 1 : 0,9 (рис. 3).

      

      Рис. 3. Структура фондового рынка по видам ценных бумаг

      Государственные ценные бумаги подразделяются на группы в зависимости от следующих факторов (критериев):

      −      эмитент: центральное правительство; муниципалитеты; госпредприятия; правительственные финансовые корпорации;

      −      срочность: краткосрочные казначейские векселя;  среднесрочные ноты;  долгосрочные облигации;

      −      держатель: предъявительские и именные;

      −      метод выпуска: документарные (наличная форма); бездокументарные (безналичная форма);