Функции и основные задачи рынка ценных бумаг

     • сохранение действующими акционерами  корпоративного контроля (позволяют, не изменяя и не перераспределяя  собственность, обеспечивать предприятиям доступ к рынку капитала)

     • с целью привлечения средств для решения текущих и перспективных задач

     • финансирования инвестиционных проектов, которые намеревается осуществить  эмитент;

     • рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности;

     • финансирования мероприятий, не имеющих  отношения к производственной деятельности эмитента.

     Виды:

     1.В  зависимости от сроков, на которые  выпускается займ, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

     -Облигации  с оговоренной датой погашения,  которые в свою очередь, делятся  на: краткосрочные, среднесрочные, и долгосрочные.

     Краткосрочные облигации, в свою очередь, можно  разделить на подвиды – со сроком обращения от 6 месяцев до одного года и от одного года до двух лет.

     -Облигации  без фиксированного срока погашениявключают в себя:

     -Отзывные  облигации могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления  срока погашения. Еще при выпуске  облигаций эмитент устанавливает  условия такого востребования:  по номиналу или с премией;

     -Облигации  с правом погашения предоставляют  право инвестору на возврат  облигации эмитенту до наступления  срока погашения и получения  за нее номинальной стоимости;

     Продлеваемые  облигации предоставляют инвестору  право продлить срок погашения и  продолжать получать проценты в течение  этого срока;

     Отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.

     2. В зависимости от порядка владения  облигации могут быть:

     -именные,  права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

     - на предъявителя, права владения которыми подтверждаются

     простым предъявлением облигации.

     3. По целям облигационного займа  облигации подразделяются на:

     - Обычные, выпускаемые для рефинансирования  имеющейся ;

     эмитента  задолженности или для привлечения  дополнительных финансовых

     ресурсов, которые будут использованы на финансово-хозяйственную  деятельность;

     - Целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, проведение телефонной сети и т. п.), 4. По методу погашения номинала могут быть:

     - Облигации, погашение номинала  которых производится разовым  платежом;

     - Облигации с распределенным по  времени погашением, когда за  определенный отрезок времени  погашается некоторая доля номинала;

     - Облигации с последовательным  погашением фиксированной доли  общего количества облигаций  (лотерейные или тиражные займы).

     5. По способам выплаты купонного  дохода облигации подразделяются  на:

     - Облигации с фиксированной купонной  ставкой;

     - Облигации с плавающей купонной  ставкой, когда купонная ставка  зависит от уровня ссудного  процента;

     - Облигации с равномерно возрастающей  купонной ставкой по годам  займа. Такие облигации еще  называют индексируемыми, обычно  эмитируются в условиях инфляции;

     - Облигации с минимальным или  нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т. е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;

     - Облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может  доход получить как в виде  купонного дохода, так и облигациями  нового выпуска;

     Облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке а часть срока — по плавающей ставке.

     6.В  зависимости от степени защищенности  вложений инвесторов различают:

     - Облигации, достойные инвестиций, — надежные облигации, выпускаемые  компаниями с твердой репутацией; хорошее обеспечение;

     - Макулатурные облигации, носящие  спекулятивный характер. Вложения  в такие облигации всегда сопряжены  с высоким риском.

     7. В зависимости от обеспечения  облигации делятся на два класса:

     7.1. Обеспеченные залогом;

     7.2. Необеспеченные залогом.

     8. По характеру обращения облигации  бывают: Конвертируемые и неконвертируемые.

     Конвертируемую  облигацию можно рассматривать  как обычную облигацию с возможностью ее бесплатной замены на заранее определенное количество акций.  

     18. 

     19.Инвесторы на рынке ценных бумаг

     Инвесторы — участники рынка ценных бумаг, юридические и физические лица, которые  вкладывают свои свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги. Инвестор одновременно будет и эмитентом, если он осуществляет собственный выпуск ценных бумаг.

     Инвестор  всегда будет приобретателем (покупателем) ценной бумаги, хотя и не всякий покупатель ее есть инвестор. Инвестор может одновременно быть эмитентом, если он осуществляет выпуск собственных ценных бумаг, и  эмитент становится одновременно инвестором, если он инвестирует свои капиталы в ценные бумаги других эмитентов. Если эмитента и можно с определенной долей условности назвать первым продавцом его ценной бумаги (на самом деле часто не сам эмитент  продает ее, а уполномоченное им лицо), то инвестор, как правило, никогда  не станет «конечным» покупателем ценной бумаги. Он постоянно выступает то в роли продавца, то в роли покупателя в зависимости от ситуации на рынке, цен и доходности различных ценных бумаг. Поэтому неправильно отождествлять  эмитентов только с продавцами ценных бумаг, а инвесторов — только с  их покупателями.

     И эмитенты, и инвесторы выступают  одновременно и продавцами, и покупателями на рынке ценных бумаг. Деление участников рынка на эмитентов и инвесторов производится не по их положению относительно купли-продажи ценной бумаги, а по отношению к имущественным правам и обязательствам по каждой ценной бумаге.

     Инвесторов  можно классифицировать по статусу: индивидуальные (физические лица), институциональные (коллективные) и профессионалы рынка; – и по цели инвестирования: стратегические и портфельные. Стратегический инвестор через владение акциями переходит  к полному контролю над акционерным  обществом (или получает его в  собственность), портфельный рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему  ценных бумаг. Для портфельного инвестора  наиболее актуально постоянное взаимодействие с биржей, чтобы решать, что, где  и когда покупать.

     Если  основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние  фондового рынка, – индивидуальный инвестор: физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг. При этом количество индивидуальных инвесторов может в определенной степени служить показателем  благосостояния граждан, поскольку  частные лица начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда, когда  достигают достаточной степени  личного богатства и становится актуальным вопрос управления им.

     Юридические лица, не имеющие лицензии на право  осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных  инвесторов.

     Инвесторами выступают и профессионалы фондового  рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

     На  рынке денежных ценных бумаг в  качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные  бумаги у своих клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий  предлагают другим предприятиям). На рынке  капитальных ценных бумаг наблюдается  переход от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных  инвесторов, что важно для развития рынка, поскольку дает возможность  расширения круга покупателей финансовых инструментов, а соответственно рассредоточения  риска помещения средств в ценные бумаги.

     Большую роль в качестве инвесторов приобретают  так называемые взаимные фонды, или  инвестиционные фонды – крупные  финансовые учреждения. Фонд – это  управляемый портфель ценных бумаг. Отдельные инвесторы покупают долю в этом фонде, получая в свое распоряжение некий усредненный актив, приносящий доход с усредненным риском.  

      20. 
 

     21.Виды деятельности депозитария.

     Деятельность  депозитария представляет собой  комплекс мер по оказанию услуг, связанных  с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учетом и переходом  прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью  могут заниматься только юридические  лица на основании лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по ценным бумагам.

     Клиент, пользующийся услугами депозитария, называется депонентом. Ему открывается счет депо, на котором учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи обо всех операциях, совершенных  депонентом с ценными бумагами. То, что ценные бумаги (права на ценные бумаги) переданы нахранение депозитарию, подтверждается выпиской со счета-депо. Сама по себе выписка ценной бумаги не является и не может служить предметом купли-продажи. Взаимоотношения между депозитарием и депонентом регулируются договором, в котором должны быть отражены: –предмет договора; – срок действия договора; – порядок передачи депонентом ценных бумаг на хранение, а если бумаги выпущены в бездокументарной форме, то порядок передачи депонентом информации о правах на ценные бумаги; – порядок учета прав на ценные бумаги и процедура перерегистрации перехода прав на ценные бумаги от одного лица к другому; – размер и порядок оплаты услуг депозитария"Шпаргалка по рынку ценных бумаг"; – порядок представления отчетности депозитарием перед депонентом.

     Передача  ценных бумаг депозитарию на хранение не означает перехода прав собственности  на эти ценные бумаги. Главная задача депозитария – обеспечить сохранность  ценных бумаг или прав на ценные бумаги и действовать исключительно  в интересах депонента. Депозитарий  не имеет права распоряжаться  ценными бумагами, управлять ими  или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что  находящиеся на хранении у депозитария  ценные бумаги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание  по его обязательствам.

     В процессе своей деятельности депозитарий  выполняет следующие функции: –  хранение сертификатов ценных бумаг, если бумаги выпущены в документарной  форме; – регистрацию обременения  ценных бумаг депонента какими-либо обязательствами (залог, ресурсное  обеспечение и др.); – ведение  счетов-депо с отражением в них  количества и вида ценных бумаг всех операций, проведенных депонентом; – передачу депоненту информации, полученной депозитарием от эмитента и реестродержателя; – проверку сертификатов ценных бумаг на подлинность; – инкассацию и перевозку ценных бумаг. Депозитарий может выполнять функции номинального держателя, т. е. держать бумаги от своего имени, не являясь владельцем ценных бумаг. В качестве номинального держателя депозитарий может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующих полномочий от их реального владельца.

     Регистрационная деятельность – деятельность по ведению  реестров владельцев ценных бумаг. Этой деятельностью признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и представление  зарегистрированным лицам и эмитентам  данных из системы ведения реестра. Реестр ведется только по именным  ценным бумагам с целью идентификации  владельцев ценных бумаг.