Функции и основные задачи рынка ценных бумаг

     Достижению  этой цели способствует решение следующих  задач: 1) создание и обеспечение  эффективного функционирования механизмов привлечения инвестиций в частный  сектор российской экономики. 2) создание условий для функционирования дефицита государственных бумаг. 3) обеспечение  условий и создание надежных механизмов инвестирования средств населения. 4) разработка законодательной базы работы РЦБ. 5) создание системы информации о состоянии РЦБ и обеспечение  его открытости для инвесторов. 6) обеспечение доверия инвесторов к РЦБ. 7) создание цивилизованного рынка и интеграция его в мировой финансовый рынок.

     В России к органам государственного регулирования РЦБотносятся: 1. Федеральная комиссия по РЦБ (ФКЦБ); 2. Министерство Финансов; 3. ЦБ; 4. Антимонопольный комитет; 5. Государственная налоговая инспекция и др.

     Объекты регулирования: эмитенты ц.б.; профессиональные посредники; инвесторы ; саморегулируемые организации профессиональных участников.

     Федеральная комиссия по РЦБ (ФКЦБ) является федеральным  органом исполнительной власти по проведению государственного контроля в области  РЦБ за деятельностью профессиональных участников РЦБ. 

Государственное регулирование рынка ценных бумаг 

     Государственное регулирование рынка ценных бумаг  осуществляется путем:

• установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников РЦБ и ее стандартов.

• регистрация  выпусков эмиссионных ценных бумаг  и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств.

• лицензирование всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 

• создание системы защиты прав владельцев и  контроля за соблюдением их прав эмитентами

• запрещение и пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельности без лицензии на рынке ценных бумаг

• установление предельных объемов эмиссии государственных  и муниципальных ценных бумаг

     К органам государственного регулирования  рынка ценных бумаг в России относятся: Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России), Министерство финансов РФ, Центральный банк РФ, Министерство имущественных отношений РФ, Министерство РФ по антимонопольной политике и  поддержке предпринимательства, Министерство РФ по налогам и сборам, Министерство юстиции РФ, Федеральный орган  по надзору за деятельностью страховых  организаций.

     Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны  организаций, уполномоченным обществом  на эти действия. Регулирование РЦБ  осуществляется органами или организациями, уполномоченными а выполнение функций регулирования.

     Система государственного рынка включает государственные  и иные нормативные акты; государственные  органы регулирования и контроля.

     Российский  рынок ценных бумаг регулируется гражданским правом посредством  совокупности общеобязательных правовых актов, издаваемых органами государственной власти в установленной форме с соблюдением определенной процедуры – законодательства РФ.

     Акты  гражданского законодательства образуют иерархическую систему. НА верхнем  уровне находится Конституция РФ. Остальные акты законодательства не должны ей противоречить. Гражданское  законодательство отнесено к ведению  федеральных органов государственной  власти, то есть в своей основе едино  на всей территории РФ.

     Гражданское законодательство имеет в качестве фундамента Гражданский Кодекс, в  котором описаны основные понятия  и их взаимоотношения, остальные  законы и другие правовые акты регулирующие гражданские правовые отношения, не должны ему противоречить.

     Следующий уровень составляют законы РФ (ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных  обществах» и др.). Конституция, кодексы  и законы относятся к законодательным  актам. Однако законодательство ими  не ограничивается: существует множество  иных актов законодательства или  подзаконных актов. 

     6.Виды  ценных бумаг: эмиссионные и  неэмиссионные, именные, предъявительские и ордерные; основные и производные).

     Сущ. в совр. мир. практике ценные бумаги делятся на два больших класса: 1 класс – основные ценные бумаги; 2 класс – производные ценные бумаги.

     Осн. ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущ. права на какой-либо актив, как правило на товар, имущество, различного рода ресурсы, деньги, капитал и др. Основные ценные бумаги, в подразделяют на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги. Первич. ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др. Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

     Производ. ценная бумага – это бездокумент. форма выражения имущ. права (обязательства), возник. в связи с измен. цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы. Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

     По  форме выпуска ЦБ делятся на: 1) Эмиссионная ценная бумага – любая  ценная бумага, в том числе бездокументарная, обладающая одновременно следующими признаками: а) закрепляет совокупность имущественных  и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением  установленных законом формы  и порядка; б) размещается выпусками, под которыми понимается совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и  одинаковые условия эмиссии (первичного размещения); в) имеет равные объем  и сроки реализации прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги. 2) Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или малыми сериями.

     На  основании различий в правах владельцев ценных бумаг, при совершении операций с ними ЦБ делятся: 1) Ценные бумаги на предъявителя. Права, удостоверенные ценной бумагой, передаются другому лицу путем  простого вручения. 2) Именные (выписываются на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном  для уступки требований. Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность  за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение); 3) Ордерные (выписываются на имя первого  приобретателя или по «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи). 

     Классификация ценных бумаг.

     Ценная  бумага (ГК-РФ, часть 1, ст.142) - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

     С передачей ценной бумаги переходят  все удостоверяемые ею права в  совокупности.

     По  форме выпуска

     -Документарная  форма эмиссионных ценных бумаг  - форма эмиссионных ценных бумаг,  при которой владелец устанавливается  на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

     -Бездокументарная  форма эмиссионных ценных бумаг  - форма эмиссионных ценных бумаг,  при которой владелец устанавливается  на основании записи в системе  ведения реестра владельцев ценных  бумаг или, в случае депонирования  ценных бумаг, на основании  записи по счету депо.

     По  субъекту к собственности

     -Именные  эмиссионные ценные бумаги - ценные  бумаги, информация о владельцах  которых должна быть доступна  эмитенту в форме реестра владельцев  ценных бумаг, переход прав  на которые и осуществление  закрепленных ими прав требуют  обязательной идентификации владельца.

     -Эмиссионные  ценные бумаги на предъявителя - ценные бумаги, переход прав  на которые и осуществление  закрепленных ими прав не требуют  идентификации владельца.

     Эмиссионная цб – это бумага, которая:

     • размещается выпусками 

     • имеет равные объем и сроки  осуществления прав внутри одного выпуска  вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги

     • закрепляет совокупность имущественных  и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением  установленных законом формы  и порядка 

     -Ордерные

     4) По виду удостоверяемого права:  Долговые Долевые

     5) По объекту удостоверяемого права:  Первичные Вторичные (деривативы)

     • Базовые – Торговля осуществляется на кассовом рынке, , на спотовом рынке, на рынке кассовых операций, рынке кассовых сделок, рынке базовых инструментов. Они делятся на:

     § Эмиссионные

     • Акции (обыкновенные, привилигированные)

     • Облигации (Дисконтные, купонные, без купонные, и т.д.)

     § Не эмиссионные

     • Векселя

     • Банковские депозиты

     • Ипотечные сертификаты участия

     • Складские свидетельства

     • Производные – торгуются на рынке  срочных контрактов, рынок деривативов, рынке производных ценных бумаг , стандартовом рынке.

     § Эмиссионные

     • Опционный эмитент (в россии) , а так варрант

     • Депозитарные расписки (ГДР, АДР, РДР)

     § Не эмиссионные

     • Форвардные контракты

     • Фьючрсные –

     • Опционные – 

     7.Классификация  ценных бумаг. 

     Ценные  бумаги можно классифицировать по очень  многим признакам:

     1. Порядок фиксации владельца:

     1)Именные цен бум - это цен бум, имя владельца которых зафиксировано на бланке самой цен бум или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной или электронной формах. При смене собственника именной цен бум в ценную бумагу и реестр вносится имя нового владельца.

     2)Предъявительские  цен бум - это цен бум, имя  владельца которых не фиксируется  вообще - ни непосредственно на  них самих, ни как-либо иначе,  а их обращение не нуждается  ни в какой регистрации. Для  реализации прав, закрепленных такой  ценной бумагой достаточно предъявления  самой бумаги.

     3)Ордерные  ценные бумаги - это именные ценные  бумаги (разновидность), которые могут  быть переданы другому лицу  при помощи совершения передаточной  надписи - индоссамента.

     2. Срок существования:

     1) Срочные ценные бумаги - это ценные  бумаги, имеющие установленные при  их выпуске срок существования  или порядок установления этого  срока. Они могут быть: краткосрочными (срок обращения до 1 года), среднесрочными (от 1 до 5-10 лет), долгосрочными (от 5-10 до 30 лет);

     2) Бессрочные ценные бумаги - это  ценные бумаги, которые не имеют  конечного срока действия. Показательно, что акции некоторых зарубежных  компаний обращаются на рынке  уже более 100 лет;

     3. По цели использования: