Финансовый анализ ОАО «Калина»

Проблема: нехватка собственного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов предприятия.

Причина: недостаток собственного капитала  Основным негативным фактором является высокая доля внеоборотных активов.

Резервы: Сокращение внеоборотных активов Еще одной возможностью является снижение доли запасов, особенно за счет снижения доли готовой продукции путем повышения ее оборачиваемости.

Проблема: Недостаток собственного оборотного капитала  для обеспечения запасов и НДС.

Причина: Непропорциональное увеличение внеоборотных активов и собственного капитала предприятия. Если капитал возрос всего на 600 000 тыс. руб., то внеоборотные активы возросли приблизительно на 1 100 000 тыс.руб.

Резервы: Для повышения степени платежеспособности предприятия возможно снижение внеоборотных активов за счет перевода долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные на сумму 1 097 485 тыс.руб. 

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что платежеспособность предприятия  находится на нормальном уровне.

Проблема: Нехватка дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств.

Причина: Основной причиной является то, что наибольшую долю активов занимают быстрореализуемые активы, доля наиболее ликвидных активов незначительна, а в структуре пассивов наблюдается значительная доля наиболее срочных обязательств, следовательно при дисконтировании происходит значительное снижение активов и незначительное снижение обязательств.

Резервы: Повышение доли НЛА за счет привлечения денежных средств по долгосрочным займам, или за счет продажи готовой продукции. Снижение срочности пассивов путем перевода краткосрочных займов в долгосрочные.

Проблема: Недостаточная текущая ликвидность, недостаток НЛА для погашения НСО в размере 1 360 704 тыс.руб..

Причина: Недостаток наиболее ликвидных активов.

Резервы: Повышение ликвидности активов за счет перевода быстрореализуемых и медленнореализуемых активов в наиболее ликвидный. Например, продажа запасов, погашение дебиторской задолженности, перевод долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные.

Коэффициент ликвидности увеличился с 1,03 до 1,09, что свидетельствует об увеличении платежных возможностей предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что кредитоспособность предприятия  ни на начало, ни на конец анализируемого периода не была достаточной.  

Причина: Значительное превышение доли краткосрочных обязательств. Резервы: Дальнейшее повышение доли НЛА за счет привлечения долгосрочных кредитов, перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную.

Проблема: Недостаток имеющихся денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств в размере 1525327 тыс.руб.,

Причина: Отсутствие КФВ.

Резервы: Возможно увеличение денежных и материальных оборотных активов с помощью привлечения долгосрочного займа, а также снижение краткосрочных обязательств за счет увеличения сроков погашения обязательств.

Коэффициент кредиторско-дебиторской задолженности  вырос с 0,29 до 0,37 на конец периода, что  соответствует нормальному ограничению и демонстрирует способность предприятия погасить кредиторскую задолженности при условии благоприятных расчетов с предприятием его дебиторов.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что опасность банкротства  у предприятия высокая на начало периода, к концу периода ситуация несколько улучшилась.

Наиболее ликвидные  активы на начало периода не позволяют  погасить 20% краткосрочных обязательств. На конец периода доля НЛА возросла, но не позволяет погасить 20% краткосрочных  обязательств.

Рентабельность  внеоборотных активов снизилась, а  оборотных возросла.

Проблема: Нерациональная структура активов предприятия, недостаток оборотного имущества при повышении доли внеоборотного.

Причина: Повышение доли внеоборотного финансового имущества, снижение доли оборотного имущества в расчетах.

Резервы: Увеличение доли оборотных финансовых активов за счет перевода долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные.

В структуре  запасов предприятия произошли  изменения: увеличение доли сырья и  материалов на 13 процентных пунктов.

Запасы  и НДС снизились за период на 501634 тыс.руб. Наибольшее влияние на это  снижение оказало снижение СиМ.

За период произошло ухудшение структуры  активов баланса. Произошло относительное  и абсолютное снижение оборотных  активов, что может затруднить своевременные  расчеты предприятия по своим  обязательствам.

Проблема: Снижение мобильности активов предприятия.

Причина: Необоснованный рост доли внеоборотных активов и уменьшение производственных запасов предприятия. Значительное снижение средств в расчетах при незначительном увеличении наиболее ликвидных активов. 

Резервы: Привлечение заемных средств для повышения оборотных активов, перевод долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные. 

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного  назначения не соответствует нормальному ограничению, но к концу периода повысился с 0,22 до 0,23, что может свидетельствовать о повышении производственного потенциала предприятия. Полученные изменения свидетельствуют о том, что повысилась эффективность использования всего имущества предприятия в целом. Единственным негативным моментом является снижение фондоотдачи внеоборотных активов.

В целом  произошло общее повышение рентабельности и деловой активности предприятия, т.е. анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что структура имущества и эффективность его использования за анализируемый период на предприятии улучшилась. 

Резервом  являются долгосрочные финансовые вложения.  

Доля нормальных источников формирования увеличилась. Эффективность использования капитала за анализируемый период по показателям  рентабельности увеличилась.  Произошло  увеличение общей оборачиваемости  капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности.

Проблема: Снижение доли перманентного оборотного капитала.

Причина: Увеличение доли внеоборотных активов.

Резервы: Привлечение заемных средств и их направление на приобретение оборотных активов, за счет чего доля внеоборотных активов сократится.

Наибольший  прирост произошел по показателю долгосрочные обязательства (189,44%);

За период изменилась структура капитала: соотношение  собственных и заемных средств  осталось примерно 50/50, но при этом доля долгосрочных обязательств возросла с 5% до 13%.

Структура капитала за период улучшилась, так  как снизилась срочность обязательств предприятия.

Проблема: Повышение доли кредиторской задолженности на 12%. Просроченная задолженность по налогам и сборам может привести к начислению штрафов и пени.

Причина: Повышение задолженности перед персоналом организации и по налогам и сборам.

Резервы: Привлечение нескольких долгосрочных или краткосрочных кредитов для погашения наиболее срочных кредиторских задолженностей. Резервирование части прибыли для покрытия кредиторской задолженности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств  соответствует нормальному  ограничению В конце периода  он понизился (0,87) по сравнению с  началом (0,91), что свидетельствует  об улучшении ситуации.

Коэффициент маневренности повысился, что говорит  об увеличении величины собственных  средств предприятия, находящихся  в мобильной форме.

Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что структура капитала за анализируемый период улучшилась.

Проблема: Повышение доли кредиторской задолженности на 12%, снижение доли ПОК.  Причина: Повышение задолженности перед персоналом организации и по налогам и сборам,

увеличение доли внеоборотных активов. Резервами является привлечение заемных средств.

Финансовые  результаты предприятия за период улучшились, снизилась эффективность использования  внеоборотных активов.

Проблема: Снижение оборачиваемости оборотных активов.

Причина: Повышение доля внеоборотных активов

Резервы: Перевод долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные, что позволит повысить эффективность использования внеоборотных активов и одновременно увеличит долю наиболее ликвидных активов.

Наибольшее  изменение произошло за счет повышения  выручки от продаж (292%) и снижения сальдо внереализационных доходов  и расходов (-192%).

Финансовые  результаты предприятия за период улучшились. Произошло увеличение выручки от продаж на 20%, прибыли от продаж на 76% при незначительном увеличении себестоимости. 

Проблема: Увеличение отрицательного сальдо внереализационных доходов и расходов, значение которого к концу периода достигло -1 565 175 тыс.руб.

Причина: Снижение прочих доходов на 400 000 тыс.руб. и одновременное повышение прочих расходов (почти на 1 000 000 тыс.руб.).

Резервы: Покрытие прочих расходов за счет доходов от основной деятельности.

Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия  увеличился с 0,157 до 0,253, что свидетельствует  об увеличении эффективности использования  активных и пассивных финансовых ресурсов предприятия;

Динамика  коэффициента фондоотдачи внеоборотных активов отрицательна, характеризует  снижение эффективности использования  основных средств и прочих внеоборотных активов;

Положительным является  уменьшение среднего срока  погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Улучшение по большинству коэффициентов означает общее улучшение рентабельности и деловой активности предприятия.

Проблема: Снижение оборачиваемости оборотных активов. Резервами являются долгосрочные финансовые вложения предприятия.

Проблемой является неудовлетворение коэффициента прогноза банкротства нормальному значению, связанное с недостатком НЛА и ухудшением структуры имущества. Резервом является изменение структуры активов.