Финансовый анализ ОАО «Калина»

    -туалетное  и хозяйственное мыло;  - бытовая химия.

    Концерн «Калина» развивает сильные бренды во всех ключевых сегментах российского  парфюмерно-косметического рынка. Благодаря  таким брендам, как «Черный жемчуг», «Чистая линия», «Бархатные ручки», «100 рецептов красоты», «32», «Лесной  бальзам», , «Dr.Scheller» обладающим высокими показателями узнаваемости и лояльности к ним со стороны потребителей в СНГ и Европе.

    Диаграммы 1,2,3

    Текущие доли рынка в основных сегментах  рынка (в натуральном выражении)

    

    Штаб-квартира и основные производственные мощности Концерна «Калина» расположены в Екатеринбурге (Россия). Акции Концерна находятся в свободном обращении на российских фондовых биржах и на внебиржевом рынке за рубежом (в виде американских и глобальных депозитарных расписок).

    Ключевые  события истории Компании показаны в таблице 1.

    Таблица 1

Ключевые  события истории Компании

Глава 1.Финансовый анализ предприятия графическим способом

1. Предварительные расчеты и построение балансограммы.

Предварительные расчеты представлены в таблице 2.

Таблица 2

Предварительные расчеты для построения балансограммы  с процентной шкалой

 

    На  основе данных, приведенных в таблице 1 построена балансограмма общего вида (рис.1).

    Масштаб балансограммы на начало периода = 9 817 387/100=98 173,87 тыс.руб.

    Масштаб балансограммы на конец периода 10 698 426/100=106 984,26 тыс.руб. 

    

2. Оценка  критериальных объектов финансового анализа графическим способом

 
    

1. Оценка  платежеспособности предприятия графическим способом

    Графический анализ платежеспособности предприятия  приведен на рис. 2.

    Анализ  платежеспособности (Таблица 3):

    Нижняя  граница З^ндс из колонки ПI находится ниже СК из колонки ПV, следовательно, предприятие не обеспечивает свои основные и оборотные производственные фонды за счет общей величины собственных средств, как на начало периода, так и на конец анализируемого периода. К концу периода недостаток собственного капитала увеличивается.  Предприятие обеспечивает свои основные и оборотные производственные фонды за счет общей величины перманентного капитала и на начало, и на конец периода. Степень платежеспособности предприятия остается нормальной в течение всего анализируемого периода. 

    Таблица 3

    Анализ  платежеспособности

 

    Вывод: Степень платежеспособности предприятия и на начало и на конец периода – нормальная.

    Проблема: И на начало и на конец периода нехватка собственного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов предприятия.

    Причины: Недостаток собственного капитала и тенденция к его снижению. На конец периода произошло незначительное увеличение доли внеоборотных активов, но при этом снизилась и доля собственного капитала, поэтому при неизменной степени платежеспособности наблюдается тенденция к ее снижению.  Основным негативным фактором является высокая доля внеоборотных активов и ее постепенное повышение.

    Резервы: Сокращение внеоборотных активов (возможно путем продажи основных средств), что одновременно снизит долю внеоборотных активов и повысит долю собственного капитала. Еще одной возможностью является снижение доли запасов, особенно за счет снижения доли готовой продукции путем повышения ее оборачиваемости (т.е. необходимо стремиться производить сбыт всей готовой продукции, а не задержку ее на складе, что может привести к потере товарных свойств продукции и проблемам с ее дальнейшей реализацией). 
 
 

    

2. Оценка  кредитоспособности предприятия графическим  способом

    Графический анализ кредитоспособности предприятия  приведен на рис. 3.

    Анализ  кредитоспособности (Таблица 4):

    Таблица 4

    Анализ  кредитоспособности

    И на начало и на конец периода наблюдается  значительный недостаток наиболее ликвидных  активов для погашения наиболее срочных обязательств. К концу  периода этот недостаток незначительно  снижается. Достаточность быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов и достаточность медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов наблюдается как на начало, так и на конец периода. Суммы НЛА и БРА достаточно для погашения суммы НСО и КСП. И на начало и на конец периода соблюдается условие достаточности суммы НЛА и БРА для погашения 100% краткосрочных обязательств. На предприятии и в начале, и в конце периода наблюдается недостаток дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств. Суммарной величины дисконтированных активов хватает на погашение около 80% дисконтированных обязательств как на начло, так и на конец периода. Доля показателя труднореализуемые активы меньше доли показателя постоянные пассивы, требование превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов и на начало, и на конец анализируемого периода выполняется. Для оценки коэффициента покрытия – доли показателя оборотные активы колонки А балансограммы должно быть достаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы в колонке КII. Нормальное ограничение не выдерживается ни начало, ни на конец анализируемого периода. Кредитоспособность предприятия достаточная.

    Вывод: Степень кредитоспособности предприятия достаточная и за период она не изменилась.

    Проблема: Нехватка дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств.

    Причина: И на начало и на конец периода наблюдается достаточность суммы НЛА,БРА и МРА для погашения суммы НСО,ДСП и КСП, следовательно проблема нехватки дисконтированных активов лежит в структуре активов и пассивов. На конец периода наблюдается увеличение НЛА и снижение НСО, но при этом происходит значительное снижение БРА, поэтому степень кредитоспособности предприятия не улучшается. Основной причиной является то, что наибольшую долю активов занимают быстрореализуемые активы, доля наиболее ликвидных активов незначительна, а в структуре пассивов наблюдается значительная доля наиболее срочных обязательств, следовательно при дисконтировании происходит значительное снижение активов и незначительное снижение обязательств.

    Резервы: Повышение доли НЛА за счет привлечения денежных средств по долгосрочным займам, или за счет продажи готовой продукции. Снижение срочности пассивов путем перевода краткосрочных займов в долгосрочные.