Финансовый анализ ОАО «Калина»

    

3. Оценка  вероятности банкротства предприятия графическим способом

    Графический анализ вероятности банкротства  предприятия приведен на рис. 4.

    Анализ  вероятности банкротства представлен  в таблице 5.

    Таблица 5

    Анализ  вероятности банкротства

    Сопоставляя величину суммарной доли НЛА и  З^НДС в колонке БI с величиной доли показателя П₅ в колонке БIII, увидим, что денежных и приравненных к ним средств, а также материальных оборотных средств не хватает для погашения краткосрочных обязательств как на начало, так и на конец периода. К концу периода ситуация улучшилась за счет снижения П₅. По скорректированному показателю также наблюдается недостаток денежных и приравненных средств, а также продаваемой части материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

    Величины  доли показателя дебиторская задолженность  со сроком погашения менее года в  колонке Б достаточно для погашения  доли показателя КЗ в колонке Д  и на начало, и  на конец анализируемого периода. Это свидетельствует о  том, что если все дебиторы расплатятся  по своим обязательствам, предприятие  сможет погасить свою кредиторскую задолженность.

    Вывод: Денежные и приравненные к ним средства, а также материальные оборотные средства позволяют погасить менее 75% краткосрочных обязательств. Наблюдается высокая степень вероятности банкротства предприятия. За период ситуация не изменилась.

    Проблема: Недостаточность денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

    Причина: Значительное превышение доли краткосрочных обязательств. Несмотря на то, что к концу периода произошло увеличение доли НЛА и некоторое снижение доли П₅, значительно ситуация не изменилась.

    Резервы: Дальнейшее повышение доли НЛА за счет привлечения долгосрочных кредитов, перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную. 

    

3. Оценка  базовых объектов финансового анализа  графическим способом

 
    

1. Оценка  финансовых результатов предприятия  графическим способом

    Графический анализ финансовых результатов предприятия  приведен на рис. 5.

    Анализ  балансограмм на начало и наконец  анализируемого периода показал, что  доля прибыли увеличилась , что положительно характеризует произошедшие изменения. Доля увеличилась. Рентабельность продаж за период увеличилась. Доля показателя прибыль меньше доли показателя выручка  от продаж на начало периода в 6 раз, а на конец периода – 4 раза. Рентабельность всего капитала также увеличилась. Произошло снижение рентабельности внеоборотных активов. Для оценки рентабельности собственного капитала необходимо определить сколько раз доля прибыли умещается в доле собственного капитала. На начало периода это значение около 1, а на конец периода 0,9 раза. Что свидетельствует об увеличении рентабельности собственного капитала. Оборачиваемость определяется тем сколько раз доля анализируемого показателя умещается в доле выручки. Чем число больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Оборачиваемость собственного капитала повысилась, а перманентного капитала снизилась, за счет привлечения долгосрочных займов. Оборачиваемость готовой продукции повысилась. Фондоотдача внеоборотных активов определяется тем, сколько раз доля внеоборотных активов умещается в доле выручки. На начало периода это примерно 2,6 раза, а на конец периода около 2,3. Это свидетельствует о снижении эффективности использования внеоборотных активов.

    Вывод: Финансовые результаты предприятия за период улучшились, снизилась эффективность использования внеоборотных активов.

    Проблема: Снижение оборачиваемости оборотных активов.

    Причина: Повышение доля внеоборотных активов

    Резервы: Перевод долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные, что позволит повысить эффективность использования внеоборотных активов и одновременно увеличит долю наиболее ликвидных активов. 

    

2. Оценка  капитала предприятия графическим  способом

    Графический анализ капитала предприятия приведен на рис. 6.

    Анализ  балансограмм на начало и конец анализируемого периода показал, что доля собственного капитала чуть выше доли заемного капитала. Доля перманентного оборотного капитала положительна как на начало, так и на конец периода. К концу периода происходит незначительное увеличение доли ПОК. Структура заемного капитала, представленная в колонке КПVI улучшилась, так как произошло увеличение доли долгосрочных кредитов.

    Доля  нормальных источников формирования увеличилась. Структура НИФ основных и оборотных производственных фондов значительно не изменилась. Эффективность использования капитала за анализируемый период по показателям рентабельности увеличилась.  Рентабельность всего капитала отражена долей прибыли; видно, что на конец периода доля прибыли увеличилась. Чем число меньше, тем рентабельность выше. На начало периода это значение около 1, а на конец периода 0,9 раза. Что свидетельствует об увеличении рентабельности собственного капитала. Произошло увеличение общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности.

    Вывод: Эффективность использования капитала предприятия увеличилась.

    Проблема: Снижение доли перманентного оборотного капитала.

    Причина: Увеличение доли внеоборотных активов.

    Резервы: Привлечение заемных средств и их направление на приобретение оборотных активов, за счет чего доля внеоборотных активов сократится. 
 
 
 
 

    

3. Оценка  имущества предприятия графическим  способом

    Графический анализ имущества предприятия приведен на рис. 7.

    Анализ  балансограмм на начало и на конец  анализируемого периода показал, что  доля внеоборотных активов возросла. Если на начало периода соотношение  внеоборотных и оборотных активов  составляло 36/64, то на конец периода  это соотношение 45/55. Продолжение  такой тенденции может негативно  сказаться на финансовом состоянии  предприятия в будущем.

    Финансовые  активы как на начало, так и на конец периода представлены в основном внеоборотными финансовыми активами. Произошел общий рост доли финансовых активов, в большей мере за счет роста внеоборотных финансовых активов.

    Доля  запасов за анализируемый период снизилась, в основном из-за снижения доли готовой продукции.

    Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному  ограничению, если величина доли показателя реальной стоимости имущества производственного  назначения составляет менее 50% имущества  предприятия. Это ограничение выполняется  как на начало периода, так и на конец периода.

    Наиболее  ликвидные активы на начало периода  не позволяют погасить 20% краткосрочных  обязательств. На конец периода доля НЛА возросла, но не позволяет погасить 20% краткосрочных обязательств.

    Рентабельность  внеоборотных активов снизилась, а  оборотных возросла.

    Вывод: За анализируемый период снизилась доля имущества в расчетах, повысилась доля финансового имущества. Повысилась эффективность использования оборотных активов предприятия и снизилась эффективность использования внеоборотных активов.

    Проблема: Нерациональная структура активов предприятия, недостаток оборотного имущества при повышении доли внеоборотного.

    Причина: Повышение доли внеоборотного финансового имущества, снижение доли оборотного имущества в расчетах.

    Резервы: Увеличение доли оборотных финансовых активов за счет перевода долгосрочных финансовых вложений в краткосрочные.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным способом

    2.1. Оценка критериальных объектов финансового анализа табличным способом.

    2.1.1.Оценка платежеспособности табличным способом.  

    Таблица 6

    Результаты  расчетов для определения степени  платежеспособности предприятия