Финансовые риски

     Существует  точка зрения⁷, что риск - опасность неблагоприятного исхода на одно ожидаемое явление, а возможность положительного отклонения при заданных параметрах носит название «шанс». Таким образом, риск - это ущерб, отрицательное отклонение, убыток; а шанс

     - положительное отклонение, прибыль.

     Автор книги «Риск-менеджмент» Балабанов  И.Т. под риском понимает возможную  опасность потерь, вытекающую из специфики  тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества⁸. Как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае такого события возможны три экономических результата:

• отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток),
• нулевой.
• положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

     Райзберг  Б.А. в своей книге «Предпринимательство и риск»⁹ рассматривает риск как угрозу того, что экономический субъект понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

     Сказанное выше характеризует категорию «риск» с качественной стороны и создает  основу для перевода этой категории  в количественное выражение. Действительно, если риск - это опасность потери ресурсов или дохода, то существует его количественная мера, определяемая абсолютным или относительным размером потерь.

     В абсолютном выражении риск может  определяться величиной возможных  потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается  такому измерению.

     В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой  наиболее удобно принимать либо имущественное  состояние экономического субъекта, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

     На  основе вышеизложенного, можно охарактеризовать категорию «риск» как уровень  определенной финансовой потери, выражающейся в возможности не достичь поставленной цели. в неопределенности прогнозируемого результата, в субъективности оценки прогнозируемого результата. Риск является изменчивой величиной. Эти изменения во многом обусловлены изменениями в экономике и рядом других факторов. Проявление факторов риска порождает неопределенность, при этом у экономического субъекта есть определенные шансы получения прибыли, но одновременно он находится под угрозой возможных потерь.

     Исходя из возможности заключить договор страхования, выделяют страховые и нестраховые риски. Если риск поддается достаточно точному описанию и можно рассчитать вероятность наступления неблагоприятного события, данный риск можно застраховать. Если риск встречается настолько редко, что невозможно рассчитать вероятность наступления события, такой риск не подлежит страхованию.

     При рассмотрении риска как случайного события, наносящего ущерб объекту, обладающему данным риском, следует  отметить, что большинство неблагоприятных  событий обладает свойством вероятности  реализации риска.

     В развитии понятия риска как случайного события, приводящего к ущербу, выделяют три ступени¹⁰:

     1. Риск определяется в общем  виде как вероятностное распределение  результатов хозяйственных воздействий  субъектов. Неоднозначность этих  результатов обусловлена неопределенностью  внешней среды и неполнотой  информации, которая свойственна  процессу принятия решений. Распределение  вероятностей характеризуется следующими  показателями:

• ожидаемое значение - средневзвешенная всех результатов, где весами служат их вероятности,
• разброс - характеризует меру отклонений действительных результатов от ожидаемого.

 
     

2. Риск определяется как отклонение фактических результатов  от их плановых ожиданий. Положение  экономического субъекта зависит от многих решений, принимаемых в процессе деятельности. Фактически достигаемые  результаты отклоняются от ожидаемых  в сторону, и эти отклонения являются выражением риска.
3. Риск проявляется как распределение вероятностей неблагоприятных результатов. Множество отклонений зависит от оценки ожидаемых значений экономическим субъектом. Узкое представление о риске сводится к вероятностному распределению ущербов.

     Таким образом, получается, что риск как  отдельное событие обладает очень  важными свойствами - вероятностью и ущербом.

     Чтобы оценить риск, необходимо знать среднюю  величину ущерба и вероятность его  наступления или частоту ущерба. Соотношение между частотой и  величиной ущерба может быть различным  для разных рисков. Наиболее часто  встречаются такие рисковые ситуации, для которых характерно:

• высокая частота ущерба и небольшая величина ущерба (риски потери имущества);
• низкая частота ущерба и значительная величина ущерба (космические риски).

     Через ущерб риск реализуется, становится измеримым. Необходимость покрытия возможного ущерба вызывает потребность  в страховании -страховой интерес (Рис. 1). 
 
 

     Рис. 1. Взаимосвязь риск - страховой интерес 

       

     По  мнению профессора Шахова В.В., риск в  страховании характеризуется несколькими  основными понятиями¹¹.

     Во-первых, риск - это конкретное явление или  совокупность явлений, при наступлении  которых производятся выплаты из ранее образованного централизованного  страхового фонда.

     Во-вторых, риск связан с конкретными застрахованными  объектами, так как любой риск имеет конкретный объект проявления.

     В-третьих, риск сопряжен с вероятностью гибели или повреждения данного объекта, принятого на страхование.

     В правовых дисциплинах категория  риска в наибольшей степени относится к гражданскому праву, поскольку вытекает из его природы и представляет собой способ регулирования гражданского (имущественного) оборота с множеством хозяйствующих субъектов. Российское законодательство рассматривает риск, непосредственно относящийся к предпринимательской деятельности - предпринимательский риск. Гражданский кодекс Российской Федерации дает ему следующее определение: «риск убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или изменение условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск неполучения ожидаемых доходов -предпринимательский риск».

     Риск  в страховом праве рассматривается  как составляющая предпринимательской  деятельности; он характеризуется вероятностью и случайностью наступления события, предусмотренностью в законе или  договоре, возможностью его проявления при наступлении страхового случая. Страховой риск устанавливается для каждого обязательства по страхованию или в законе, или в правилах страхования, или в конкретном договоре. Особое значение в характеристике страхового риска приобретает признак неизвестности, в основном, относящийся к наступлению страхового случая. Для определения признака неизвестности в страховом случае необходимо установить, относится ли неизвестность к наступлению самого обстоятельства или достаточно одной неизвестности момента его наступления.

     Рассмотрев  встречаемые в законодательстве и научной литературе определения  сущности и понятия категории  «риск», можно заключить, что многочисленные варианты объяснения сути понятия «риск» распадаются сегодня на два направления.

     Первое  направление - это объяснение риска  с позиции финансовых результатов  коммерческой деятельности. Риск - опасность  или возможность потерь при наступлении  некоторых нежелательных событий. Это величина возможного убытка, риск потери дохода.

     Второе  направление объединяет попытки  исследователей измерить риск с помощью  инструментов теории вероятностей, дать ему определение, опираясь на математический понятийный аппарат.

     Обобщая вышеизложенное, можно сказать, что  риск - это:

• функция, являющаяся, в основном, результатом вероятности и величины убытка;
• отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака;

     - эквивалент вариации распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела;

• взвешенная линейная комбинация вариации и ожидаемой величины распределения всех возможных исходов;
• стоимостное выражение вероятности события, ведущего к потерям.

     Именно  развитие понятия «риск» как случайного события, наносящего ущерб, характеризует  риск как вероятное распределение  результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных  результатов.

     Анализ  многочисленных определений риска  позволил выявить основные моменты, которые являются характерными для  рисковой ситуации:

• случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике:
• наличие альтернативных решений:вероятности исходов, которые уже известны или их можно определить;
• вероятность возникновения убытков;
• вероятность получения дополнительной прибыли.

     Распределение вероятностей показывает, что самые  распространенные рисковые ситуации, в которых средний размер ущерба невелик, вероятность (частота) ущерба высокая; а также при большом  размере возможного ущерба вероятность  неблагоприятного события маленькая.

     Именно  развитие понятия «риск» как случайного события, приносящего ущерб, характеризует  риск как вероятное распределение  результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных  результатов. Данная трактовка риска  и обуславливает наличие логической взаимосвязи риск - вероятность ущерба - страховой интерес. Поскольку риск реализуется через ущерб, приобретая конкретные измеримые очертания, вероятность  ущерба вызывает страховой интерес  у собственника объекта.

1.2. Классификация рисков

 
 

     Классификация рисков определяет эффективность организации  управления риском. Под классификацией риска следует понимать распределение  риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

     Научно  обоснованная классификация риска  позволяет четко определить место  каждого риска в их общей системе. Она создает возможность для  эффективного применения соответствующих  методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует  своя система приемов управления риском.

     Риски многообразны. Основные критерии классификации  приведены в таблице 1.

     Перейдем  к рассмотрению классификации рисков по видам (Схема 1).

     Чистые  риски¹² означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные, социальные.

     Спекулятивные риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски (инфляционные, валютные, инвестиционные). Более подробная классификация рисков по видам представлена на схеме 1.

     В зависимости от основной причины  возникновения рисков (базисный 
или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, социальные. политические, транспортные, коммерческие риски.

     К природно-естественным рискам относятся  риски, связанные с проявлением  стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар. эпидемия и т.п.

     Таблица 1

     Классификация рисков по различным критериям