Финансовые ресурсы

      Таблица 7

    Тип финансовой устойчивости ОАО «Вологдалеспром»

      за 2008 -2009 гг., тыс.руб.

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	92166	102204	102204	90293
2.Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	7686	4469	4469	2748
3.Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	7794	4577	4577	3056

     С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации     

    Тип финансовой устойчивости, указанный в таблице 8, характеризуется как абсолютная финансовая устойчивость. Т. е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует “нормальные” источники средств, т. е. собственные и привлеченные. 

    2.3. Распределение обязанностей  по выполнению  финансовой работы на предприятии 

    Эффективное управление предприятием требует знания не только технологии принятия управленческих решений, но и организационной структуры, в которой эффективное управление будет возможно. Ключевая роль при  этом отводится финансовой службе.

    Финансовая  служба должна состоит из двух подразделений: бухгалтерской службы и финансового отдела, Рассмотрим задачи, стоящие перед подразделениями финансовой службы при предложенной организационной структуре.

    

    Рис. 4. Структура финансовой службы ОАО «Вологдалеспром»

    Задача  финансового отдела — поиск денежных средств при их нехватке и найти  куда вложить временно свободные  денежные средства при их наличии. Касса  и расчетные счета — это бухгалтерская служба

    Задача  бухгалтерской службы — это ведение  бухгалтерского учета и как результат  предоставление финансовой отчетности, анализ и помощь в составлении  планов (бюджетов).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Финансовые ресурсы предприятий и эффективность их использования

3.1. Источники образования  финансовых ресурсов. Факторы, влияющие  на эффективность  их использования 

    Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

      Назначение  собственных средств организации  состоит:

      - в финансировании активов. В  этом смысле собственный капитал  организации является наиболее стабильным и долгосрочным источником финансирования активов, поэтому собственный капитал и приравненные к нему средства называют постоянными статьями пассива;

      - в создании «страхового резерва». Они определяют размер имущества,  гарантирующего возврат заемных средств (поэтому считается что величина собственных средств должна быть не меньше величины  заемных источников формирования активов. Минимальный размер подобной гарантии для кредиторов устанавливается законодательно и в настоящее время составляет:

      - для общества с ограниченной  ответственностью и закрытых  акционерных обществ размер уставного  капитала не может быть менее  100 – кратного минимального размера  оплаты труда, установленного  на момент регистрации;

      - для открытых акционерных обществ минимальный размер уставного капитала установлен как 1000 МРОТ.[5]

      Структура собственных источников включает раздел «Капитал и резервы» и состоит  из следующих элементов.

      Уставный  капитал. Представляет собой совокупность вкладов учредителей.

      Порядок формирования, распределения и использования уставного капитала не каждом предприятии регулируется учредительными документами и законодательством того государства, на территории которого зарегистрировано предприятие.

      Сформированный  первоначальный капитал является одновременно с одной стороны единоличной или коллективной собственностью учредителей, а с другой стороны собственностью предприятия, как юридического лица.

      В процессе хозяйствования может быть произведено увеличение уставного  капитала. Причиной может быть увеличение собственного капитала или дивидендная политика. Повышение производится и по обычным, и по привилегированным акциям.

      Законодательство  предусматривает два варианта понижения  уставного капитала:

1. понижение номинальной стоимости акций;
2. сокращение общего количества акций.

      Но, только в том случае, если это  предусмотрено в уставе.

    Собственные акции, выкупленные  у акционеров. Данная позиция содержит сведения о стоимостном эквиваленте собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования.

    Добавочный  капитал образуется из средств, полученных в результате прироста стоимости внеоборотных активов, выявленного по результатам их переоценки, а также как разница между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала.

    Резервный капитал. Средства этого резерва идут на покрытие общих убытков при отсутствии других возможностей их покрытия. Резервный капитал подразделяется на резервы, образованные в соответствии с законодательством, и на резервы, образованные в соответствии с учредительными  документами.

    Нераспределенная  прибыль -  часть чистой прибыли, оставшейся после ее распределения, в виде дивидендов между учредителями и на другие нужды.

      Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности (Приложение 1).

    Из  данных таблицы видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 19891 тыс. руб., или на 8,37%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения  оборотных активов, в том числе материальные оборотные средства (запасы) увеличились на 16283 руб., или на 27,08%, сумма НДС возросла на 124,65%; денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность сократилась на 1147 тыс. руб. и 1377 тыс.руб. соответственно, В то же время недвижимое имущество увеличилось на 5252 тыс.руб., что составляет 3,22 %  от величины на начало года.

    В структуре имущества предприятия наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, их доля на конец 2009 года составляет 65,32%, из них 63,11% приходится на основные средства.

     К началу отчетного года оборотные  средства составляли 31,42%. За прошедший  период они возросли на 14639 тыс.руб., а их удельный вес в стоимости активов предприятия увеличился  до 34,68%.

    Доля оборотных активов на конец 2009 года – 34,68%, из них наибольший удельный вес занимают запасы – 29,66%, доля их в общей стоимости оборотных средств в 2009 году возросла  на 4,37%. Это говорит о том, что у предприятия довольно много запасов.

     Доля  наиболее мобильных денежных средств  сократилась на 0,49%, и   в структуре  оборотных средств  составила лишь 0,15% на конец 2009 года, при 0,64% на конец 2008 года.

     В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность  составила на начало 2009 года 5,19% оборотных средств, а на конец года 4,26%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное снижение на 1377 тыс.руб., способствовало снижению  оборотных средств  на 9,4% (1377/14639*100%). В ОАО «Вологдалеспром» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 10973 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса. 

3.2. Структура финансовых  ресурсов ОАО «Вологдалеспром» 
 

    Представление о структуре  активов дает коэффициент  соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый как частное  от деления общей величины оборотных и внеоборотных активов:

    К  =          

    

    Как видим, за  2008 год данный коэффициент возрос на 0,19, а за 2009 год сократился на 0,3.

    Рассчитаем  коэффициент имущества производственного  назначения – Кипн:

             

    где ПОС – стоимость основных производственных средств;

              НС –  стоимость незавершенного строительства;

           ПЗ – стоимость производственных  запасов;

           НП – стоимость незавершенного  производства.

    - на начало 2008 года:

    

    - на конец 2008 года:

    

    - на конец  2009 года:

    

    Указанный коэффициент позволяет оценить  уровень целевого использования  инвестиций в производственную деятельность. Его  значение должно быть не менее 0,5. В ОАО «Вологдалеспром» он составляет 0,84, т.е. 84% инвестиций направлено в производственную деятельность.

    Анализ  динамики и структуры пассивов  ОАО «Вологдалеспром»   показал, что рост имущества предприятия в 2009 году на 8,37%, или на 19891 тыс.руб. обусловлен, главным образом,  увеличением  собственных источников на 19038 тыс.руб. и долгосрочных обязательств,  на 1656 тыс.руб. Сумма краткосрочных обязательств в 2009 году сократилась на 8,53%.

    Наибольший  удельный вес в источниках формирования имущества занимают собственные средства, их доля на конец 2009 года составила 94,85%. За анализируемый период произошло увеличение собственных средств предприятия, на 8,45% или на 19038 тыс.руб. по сравнению с началом 2009 года, и на 7,28% или на 15287 тыс.руб. в сравнении с началом 2008 года.  Увеличилась и доля собственных источников финансирования, так за 2009 год ее рост составил 0,07%.

    Доля заемного капитала на конец 2009 года составил всего 5,15% (1,81% -удельный вес долгосрочных обязательств, 3,34% - доля краткосрочных обязательств). Таким образом, предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет собственных средств.

    В структуре собственных источников наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль, ее доля в конце 2009 года составила 53,83%, что на 15,91%  выше уровня начала года,  и на 14,65% больше, чем в начале 2008 года. Рост собственного капитала в 2009 году на 19038 тыс.руб. произошел в результате увеличения именно нераспределенной прибыли.

    Долгосрочные  обязательства представлены главным образом займами и кредитами. Их величина за 2008 год сократилась практически в два раза  (на 54,07%), но в 2009 году предприятию пришлось привлекать долгосрочные кредиты и займы - произошло увеличение данного источника финансирования на 83,69%, или на  2047 тыс.руб.

    В 2009 году предприятие увеличило и краткосрочные кредиты и займы на 200 тыс.руб., что составило 285,19%. При этом на 3,22% сократилась кредиторская задолженность и на 34,31% доходы будущих периодов. В результате общая величина краткосрочных обязательств за 2009 год сократилась на 803 тыс.руб., или на 8,53%.

    В структуре краткосрочных обязательств наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность, ее доля в 2009 году составила 79,16%.

    Рассмотрим  структуру кредиторской задолженности в таблице 8.

Таблица 8

Динамика  и структура кредиторской задолженности 

ОАО «Вологдалеспром», 2008-2009 гг.

Источник  капитала 2008 год 2009 год Структура капитала, %   На начало года На  конец года На  конец года На начало 2008 г На  конец 2008 г На  конец 2009 г Кредиторская  задолженность всего в т.ч. - расчеты с  поставщиками и заказчиками - расчеты по  налогам и сборам  - прочая    5794    3469    368 1957   7042    3651    664 7042   6815    4495    517 6815   100,0    59,87    6,35 33,79   100,0    51,85    9,43 38,72   100,0    65,96    7,59 26,45