Финансовые ресурсы

      Если  рассматривать все эти изменения  с точки зрения влияния, оказываемого ими на чистый денежный поток предприятия, то их можно охарактеризовать как  движение финансовых ресурсов (фондов). Под приростом финансовых ресурсов при этом понимается возникновение любого потенциального источника увеличения чистого денежного потока. Сокращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов. Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток. Следовательно, уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов. Но точно к такому же результату приводит возникновение или увеличение кредиторской задолженности перед поставщиком – предприятие получает возможность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока. “Сэкономил – это все равно, что заработал”. Значит, увеличение кредиторской задолженности также равносильно приросту финансовых ресурсов. Когда придет время погашать задолженность, предприятию придется раскошелиться, следовательно снижение кредиторской задолженности уменьшает чистый денежный поток. Поэтому снижение кредиторской задолженности отражает вложение финансовых ресурсов. С дебиторской задолженностью обратная ситуация: ее увеличение равнозначно сокращению чистого денежного потока (вложению финансовых ресурсов), а снижение долга дебиторов означает дополнительный приток денег (прирост финансовых ресурсов).

      Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов. Увеличение активных статей и снижение статей из правой стороны баланса свидетельствует об использовании (вложении или инвестировании) финансовых ресурсов.  Не все финансовые ресурсы предприятия находят полное отражение в бухгалтерском балансе: в нем показывается только нераспределенная (реинвестированная) часть прибыли, в то время как реальным ресурсом является общая величина заработанной предприятием чистой прибыли. Поэтому, в качестве статьи прироста финансовых ресурсов следует брать общую сумму чистой прибыли из Отчета о прибылях и убытках, а сумму выплаченных дивидендов отражать как вложение финансовых ресурсов. Еще одним важным источником финансовых ресурсов является амортизация основного капитала, сумма которой вообще не может быть определена из бухгалтерского баланса. Основной капитал отражается в нем по остаточной стоимости, то есть за минусом начисленного износа. Следовательно, стоимость основного капитала в балансе будет ежемесячно уменьшаться, даже если в его натуральном составе не будет происходить никаких изменений. Одновременно на эти же суммы будет увеличиваться сумма оборотного капитала.

      Важнейшая сторона деятельности финансовой службы предприятия состоит в рациональном  использовании  свободных   финансовых   ресурсов,   нахождении наиболее  эффективных   направлений   инвестирования   средств,   приносящих предприятию дополнительную прибыль[9,с.56]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Экономическая характеристика ОАО «РЖД»

2.1. Анализ хозяйственного состояния. 

    ОАО «РЖД» зарегистрировано постановлением  №30  Администрации г. Вологды 3 июля 1997 года и расположено по адресу: г.Вологда, ул. Лермонтова, 15.

    Данное  предприятие является коммерческой организацией, уставный капитал которой формируется в размере 100 000 рублей и состоит из 100 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая.

    Общество  несет ответственность по своим  обязательствам всем принадлежащим  ему имуществом и не отвечает по обязательствам своих акционеров.

    Высшим  органом управления общества является общее собрание акционеров. 

    Руководство текущей деятельностью осуществляется  президентом общества и правлением. К компетенции  президента общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью. Президент организует выполнение решений общего собрания акционеров, действует от имени общества, в том числе представляет его, совершает сделки от имени общества, утверждает штампы, издает приказы и дает указания всем работникам общества.

    Образование правления и досрочное прекращение  его полномочий осуществляются по решению  общего собрания акционеров общества.

    Согласно  Уставу предприятие может осуществлять разнообразную  деятельность, в том  числе:

    - оптовая торговля на внутреннем и внешнем рынках;

    - лесозаготовительная деятельность;

    - розничная торговля;

    - прочая деятельность.

    Деятельность  любого предприятия направлена на систематическое  увеличение производства продукции, работ, услуг при одновременном сокращении издержек.

    Основные  технико-экономические показатели работы предприятия сведены в  таблице 1.

    Таблица 1

Показатели	Ед.изм.	2007 год	2008 год	2009 год
1.Объем  реализованной продукции. - в действующих  ценах - в сопоставимых  ценах Темпы роста: - к базисному  году - к предыдущему году 2. Прибыль от  продаж Темпы роста: - к базисному  году - к предыдущему  году 3. Прибыль до  налогообложения Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 4. Чистая прибыль Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 5.Рентабельность продаж Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 6. Полная себестоимость  товарной продукции Темы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 7. Материальные  затраты Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 8. Затраты на 1 руб товарной продукции 9. Материалоемкость 10. Средняя стоимость  ОПФ Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 11. Фондоотдача Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 12. Средняя стоимость  оборотных средств Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему году 13. Коэффициент  оборачиваемости оборотных средств Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 14. Численность  ППП Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 15. Затраты на  оплату труда Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему году 16. Среднегодовая  заработная плата на 1 работающего Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году 17. Производительность  труда Темпы роста - к базисному  году - к предыдущему  году Зарплатоемкость	тыс.руб.      % тыс.руб.    % тыс.руб.    % тыс.руб.  %  %        тыс.руб.    % тыс.руб.    %  тыс.руб. тыс.руб. тыс.руб.    % тыс.руб.    %  тыс.руб.    %  оборот    % чел.    % тыс.руб.    % тыс.руб.      % тыс.руб.    % тыс.руб.	98346 98346  100 100 6354  100 100 841  100 100 639  100 100 12,20  100 100  52096  100 100 38165  100 100  0,388 2,577 9015  100 100 10,909  100,0 100,0  14575  100 100  6,7  100 100 125  100 100 8071  100 100 64,57  100 100  786,77  100,0 100,0 0,125	102682 100325  104,4 104,4 7849  123,5 123,5 983  116,9 116,9 747  116,9 116,9 12,03  99,4 99,4  65242  125,3 125,3 48748  127,7 127,7  0,475 2,106 4480  49,7 49,7 22,920  210,1 210,1  31337  212,4 212,4  3,3  49,3 49,3 116  92,8 92,8 3092  38,3 38,3 26,66  41,29 41,29  885,19  112,5 112,5 0,044	154303 126874  156,9 150,27 9608  151,2 122,4 1286  152,9 130,8 977  152,9 130,8 8,42  69,0 70,0  114148  219,1 175,0 46528  121,9 95,45  0,302 3,316 5055  56,1 112,8 30,52  280,0 14,5  12461  84,4 39,8  12,4  185,1 375,8 116  92,8 - 3877  48,0 125,4 33,42  51,76 125,36  1330,2  169,1 150,3 0,059

 

    За  анализируемый период объем товарной продукции увеличился на 56,9 % . В 2009 году по сравнению с предыдущим 2008 годом объем реализации возрос на 50,3%.

    Полная  себестоимость реализованной продукции  также возросла  за анализируемый  период более чем в два раза. Это привело к росту прибыли от продаж в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 51,2%, а по сравнению с 2008 годом – на 22,4%.

    Уровень рентабельности в 2009 году составил 8,42%, что ниже уровня 2007 года на 3,78% и  ниже уровня 2008 года  - на 3,61%

    Эти изменения  представлены на рис.1

    

    Рис.1 Графики изменения выручки от реализации, себестоимости, прибыли  и рентабельности продаж

    За  прошедшие два года предприятие  сократило стоимость основных средств на 43,9%. В 2009 году по сравнению с 2008 годом стоимость основных средств увеличилась на 12,8%. При этом уровень фондоотдачи значительно увеличился – почти в два раза в целом за анализируемый период и на 33,3% в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Это вызвано ростом стоимости реализованной продукции и переоценкой основных фондов.

    Среднегодовая стоимость оборотных средств  составила в 2008 году 212,4% от уровня прошлого 2007 года, а в 2009 году она сократилась на 15,6%.  Коэффициент оборачиваемости напрямую зависит от объема товарной продукции и обратно от стоимости оборотных средств. В связи с этим в 2009 году  оборотные средства предприятия оборачивались 12 раз, что практически в два раза выше уровня 2007 года и более чем  в 3 раза выше уровня 2008 года.

    Динамика  изменения среднегодовой стоимости основных и оборотных средств, а также фондоотдачи и коэффициента оборачиваемости представлены на рис.2. 

    

    Рис.2.  Графики изменения стоимости  ОПФ, стоимости оборотных средств, фондоотдачи и оборачиваемости  оборотных средств.

    Численность работников предприятия сократилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 9 человек и в течение 2009 года не менялась.

    Затраты труда в 2009 году выше   уровня прошлого 2008 года на 25,4%. Среднегодовая заработная плата одного работника в 2009 году увеличилась на 25,4% и составила 33,42 тыс.руб. возрос уровень производительности труда. Так в отчетном 2009 году он выше уровня 2007 года на 69,1% и на 50,3% выше уровня 2008 года.

      

Рис.3.  График изменения численности работников, производительности труда и оплаты труда. 
 
 
 

2.2. Анализ финансового  состояния ОАО  «Корпорация Вологдалеспром» 

    Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности (Приложение 1).

    Из  данных таблицы 1 видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 19891 тыс. руб., или на 8,37%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения  оборотных активов, в том числе материальные оборотные средства (запасы) увеличились на 16283 руб., или на 27,08%, сумма НДС возросла на 124,65%; денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность сократилась на 1147 тыс. руб. и 1377 тыс.руб. соответственно, В то же время недвижимое имущество  увеличилось на 5252 тыс.руб., что составляет 3,22 %  от величины на начало года.

    В структуре имущества предприятия  наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, их доля на конец 2009 года составляет 65,32%, из них 63,11% приходится на основные средства.

     К началу отчетного года оборотные  средства составляли 31,42%. За прошедший  период они возросли на 14639 тыс.руб., а их удельный вес в стоимости  активов предприятия увеличился до 34,68%.

    Доля  оборотных активов на конец 2009 года – 34,68%, из них наибольший удельный вес занимают запасы – 29,66%, доля их в общей стоимости оборотных средств в 2009 году возросла  на 4,37%. Это говорит о том, что у предприятия довольно много запасов.

     Доля  наиболее мобильных денежных средств  сократилась на 0,49%, и   в структуре  оборотных средств  составила  лишь 0,15% на конец 2009 года, при 0,64% на конец 2008 года.

     В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность

составила на начало 2009 года 5,19% оборотных средств, а на конец года 4,26%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное снижение на 1377 тыс.руб., способствовало снижению  оборотных средств  на 9,4% (1377/14639*100%). В ОАО «Вологдалеспром»  данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 10973 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.