Финансовые методы управления расходами

На практике изменение  суммы постоянных расходов происходит не столько под воздействием внутренних факторов", которые могут регулироваться, сколько под воздействием внешних: повышении цен и тарифов на товары и услуги, потребляемые в  процессе управления; переоценки основных фондов; изменении ставок налогов, норм амортизационных отчислений, арендной платы и т.д. Влияние внешних факторов поддается планированию в весьма узком промежутке времени. Поэтому финансовые менеджеры корпорации должны оперативно отслеживать колебания себестоимости принимать управленческие решения, препятствующие негативному воздействию внешних факторов на себестоимость продукции, а в конечном итоге на прибыль предприятия.

Изменяя соотношение между  постоянными и переменны ми затратами  в пределах возможностей предприятия, можно решить вопрос получения оптимальной  величины прибыли.

Такая зависимость называется эффектом производственного рычага.

Сила воздействия производственного  рычага определяется по формуле(1.2):

                                                 (1.2)

где: С_пр.р – сила воздействия производственного рычага;

В – выручка от реализации;

VC – переменные затраты;

П – прибыль от реализации.

Экономический смысл силы воздействия производственного  рычага состоит в том, что он показывает, на сколько процентов увеличится прибыль при росте продаж на 1%. Если выручка от реализации в планируемом  периоде возрастет с 2000 тыс. руб. до 2100 тыс. руб., т.е. на 5%, то прибыль  увеличится на 8% (5 Х 1,6), т.е. в нашем  примере с 500 в отчетном до 540 тыс. руб. в планируемом периоде.

Очевидно, что чем больше доля постоянных затрат в структуре  общих затрат, тем сильнее сила воздействия производственного  рычага.

Следовательно, для достижения оптимальных финансовых результатов  финансовые менеджеры должны участвовать  вместе с другими службами не только в планировании величины затрат, но и в определении их рациональной структуры.

Таким образом, задача снижения совокупного риска, связанного с  предприятием, сводится главным образом  к выбору одного из трех вариантов:

• высокий уровень эффекта финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага.
• низкий уровень эффекта финансового рычага в сочетании с сильным операционным рычагом.
• умеренные уровни эффектов финансового и операционного рычагов - и этого варианта чаще всего бывает труднее всего добиться. [15]

 

_{1.7 Порог рентабельности, критическая точка, точка перелома}

 

Далее рассмотрим понятие: порог  рентабельности (критическая точка; точка перелома) и запас финансовой прочности.

Порог рентабельности - это  такая выручка от реализации, при  которой предприятие уже не имеет  убытков, но еще не имеет и прибыли. Валовой маржи в точности хватает  на покрытие постоянных затрат, и прибыль  равна нулю.

Порог рентабельности можно  найти двумя способами.

Первый способ основан  на равенстве валовой маржи и  постоянных затрат при достижении порогового значения выручки от реализации.

Следовательно,

Прибыль = Валовая маржа - Постоянные затраты = 0,или

Прибыль = Порог рентабельности * Валовая маржа в относительном  выражении к выручке - Постоянные затраты = 0

Из последней формулы  получаем значение порога рентабельности(1.3):

                      (1.3)

По формуле 1.3 значения порога рентабельности получаем в стоимостном выражении. Это значение порога рентабельности полезно для того, чтобы знать, какая сумма нам потребуется для покрытия затрат.

Второй способ расчета  порога рентабельности основан на использовании формулы 1.4:

              (1.4)

По формуле 1.4 получаем значение порога рентабельности в натуральных единицах. Т.е. так определяется критическое значение объема производства в единицах товара, при реализации которого окупятся постоянные и переменные затраты, после чего каждая последующая проданная единица товара будет приносить прибыль.

Разница между фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия(1.5). Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств:

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации - Порог рентабельности.                                                                                                  (1.5)

На основе анализа порога рентабельности и запаса финансовой прочности можно принять следующие  управленческие решения:

• расчет и анализ объемов реализации на основе запланированной величины прибыли;
• разработка наиболее прибыльного и рентабельного ассортимента выпускаемой продукции;
• выработка ценовой политики и т.д.

При разработке оптимально ассортимента выпускаемой продукции финансовые менеджеры часто используют так  называемое "правило 50 процентов". Это правило сводится к следующему: все виды продукции подразделяются на две группы в зависимости от доли переменных затрат в выручке от реализации. Если доля переменных затрат больше 50 процентов, то по данным видам продукции выгоднее работать над снижением затрат. Если доля переменных затрат меньше 50 процентов, то предприятию лучше сосредоточить свое внимание на увеличении рыночного сегмента - это дает большее увеличение доли валовой маржи.

При использовании данного  приема в расчет обычно не включают: эффект экономии на масштабах производства, который приводит к замедлению роста  переменных затрат в случае увеличения доли на рынке, и изменение цен, связанное  с изменением объема реализации. Но, как показывает применение "правила 50 процентов", эти факторы не приводят к кардинальным изменениям при выборе приоритетного варианта. Если же они  значительные, их можно без труда  включить в расчет.

Представленный выше инструментарий операционного финансового менеджмента, конечно, не является панацеей в борьбе с проблемой убыточности, однако он значительно расширяет возможности  анализа и управления затратами  и может существенно помочь в  повышении показателей прибыли  и рентабельности предприятия. [10]

 

_{1.8 Финансовые методы}

 

Планирование затрат осуществляется в целях: подготовки исходной информации для планирования прибыли и рентабельности - основных показателей эффективности  производства; обеспечения необходимых  условий для осуществления хозрасчетных взаимоотношений между подразделениями  предприятия; проведения правильной маркетинговой  и ценовой политики; выработки  и принятия оптимальных управленческих решений в области финансовой политики; выявления нормальной величины текущих затрат при определенных условиях производства.

Инвестирование выражает вложение инвестиций в бизнес и осуществление  практических действий для получения  прибыли или иного полезного  эффекта.

Она может быть направлена на внутреннее и внешнее развитие предприятия.

Инвестиционный процесс-это  открытая система, в которой наряду с заказчиком принимают участия  и другие контрагенты.

Инвестиции в активы предприятия  отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования - на правой (в пассиве баланса). Их направляют в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы, что  является хорошим средством для  борьбы с затратами.

Кредиты могут предоставляться  банками в любой валюте, которая  требуется клиенту. По срокам они  делятся на краткосрочные - до 1 года, среднесрочные - от 1 до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет. Краткосрочные кредиты предназначены для осуществления текущих платежей, т.е. обеспечивают предприятие оборотным капиталом.

Долгосрочные кредиты  связаны с осуществлением инвестиций в основной капитал и служит для  оплаты экспорта (импорта), строительства  за рубежом крупных предприятий.

Самокредитование означает участие работников данного хозяйствующего субъекта в развитии его производственно-торговой деятельности и строительстве объектов социально-культурного назначения путем передачи ему взаймы своих  собственных средств.

Самокредитование может  быть реализовано через выпуск и  распространение акций трудового  коллектива, а так же через инвестиционный взнос. Преимущества и недостатки самокредитования представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Преимущества и  недостатки самокредитования

Преимущества	Недостатки
самокредитование дает гражданам-вкладчикам возможность получать дополнительный доход; самокредитование - это источник дополнительных финансовых ресурсов хозяйственного субъекта; самокредитование не меняет правовой статус и форму собственности хозяйственного субъекта.	не дает гражданам-вкладчикам право на управление хозяйственными субъектами; требует от хозяйственного субъекта денежных затрат на организационные расходы, на выплату дивидендов или процентов.

 

Наличие собственных источников доходов оборотов каждого уровня бюджетной системы, направленных на погашение производственных затрат, и на другие операции. Предприятие  в праве самостоятельно определять направления расходования средств  бюджета, определять источники покрытия дефицитов бюджетов.

Под налогообложением понимается обязательный, индивидуально безвозмездный  платеж, взимаемый с организаций  и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях  финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных  образований.

Объектом налогообложения  является реализация товаров, работ, услуг, имущество, прибыль, доход, расход или  иное обстоятельство, имеющее стоимостную, количественную или физическую характеристику, с наличием которого законодательство о налогах и сборах связывает возникновение у налогоплательщика обязанности по уплате налога.

Любое предприятие ежедневно  осуществляет огромное количество расчетных  операций со своими контрагентами, бюджетом, работниками, собственниками. Безусловно, доминирующую роль в расчетных операциях  составляют расчеты:

• за приобретенное сырье и материалы;
• за проданную продукцию.

В первом случае на предприятии  имеет место отток денежных средств, во втором - их приток. В зависимости  от формы расчетов между предприятием и его контрагентами потоки материальных ресурсов и соответствующие им потоки денежных средств чаще всего не совпадают  во времени.

Страхование - необходимый  элемент производственных отношений. Оно связано с возмещением  материальных потерь в процессе общественного  производства. Страхование является экономической категорией, находящейся  в подчиненной связи с категорией финансы. Как и финансы, страхование  обусловлено движением денежной формы стоимости при формировании и использовании соответсвующих целевых фондов денежных средств  в процессе распределения денежных доходов и накоплений.

После оптимизации структуры  доходно-расходной части бюджетной  системы ставится следующая проблема - нахождение оптимальной институциональной  формы перераспределения доходов  с целью вертикального понижения  затрат предприятия. Одним из способов ее решения являются трансфертные операции, которые представляют собой доходы для одних уровней правительства  и расходы для других ярусов. Использование  трансфертов в последние годы стало отличительной чертой современного бюджетного федерализма. Трансферты выполняют  три функции:

• фискальную (т.е. стабилизирующую);
• корректирующую (нейтрализующую внешние эффекты);
• регулирующую (предполагающее воздействие центра на поведение нижестоящих правительств).

Аренда - предоставление или  принятие во временное владение и  пользование различных природных  и имущественных объектов (земли, помещения, предприятия, и т.д.), а  так же иного имущества за определенную договорную плату. Арендодатель может  разрешить арендатору сдавать арендованное имущество в субаренду (поднаем) и передавать свои права и обязанности  по договору. По срокам аренда бывает краткосрочной  и долгосрочной. Произведенное арендатором  улучшения является его собственностью (согласно законодательству РФ). Аренда имеет различные виды:

• прокат;
• аренда зданий и сооружений;
• финансовая аренда (лизинг) и др.

Лизинг - форма предпринимательской  деятельности, основанная на передаче в пользование на условиях оплаты, срочности и возвратности специально для этого приобретенного оборудования.

Различают две основные формы  лизинга - финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг отличается тем, что оборудование (имущество) по договору лизинга передается на срок, равный или несколько меньше его  нормативного срока службы, т.е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных  отчислений.

По договору оперативного лизинга оборудование передается лизингополучателю  на срок существенно меньший его  нормативного срока службы, что предполагает возможность лизингодателя передавать его в лизинг неоднократно.